从2018年下半年开始，我在电脑桌面上罗列了三个科技向的研究主题，5G+新能源车+半导体，并且都有相关Xmind思维导图做大的板块跟踪，主要是方便自己记忆和知识结构搭建。
其中，新能源车和芯片这两个领域，已经不用多废话了，市场从2019年开始，反馈的不能再反馈了，而且局部已经明显泡沫化，这里不仅仅指二级市场，根据和身边做一级的朋友交流，热度更恐怖，一个芯片设计公司，啥也没有呢，三个月估值可以翻倍。保守一点的股权投资机构，中后期的项目估值根本下不去手，只能越走越前端，PE变得VC化。
新能源车也是同理，现在啥公司都来造车了，从2019年底和2020年初发了两篇文章《新能源车的巨大机遇网页链接》《新能源车的本质是基建网页链接》后，我也很少谈了，新能源车这个赛道贯穿了2020年全年的时间，并且热度持续到现在，很多公司的估值，已经完全透支了未来10年的业绩，当然可能研究赛道论的基金经理们不觉得吧。
简而言之，以上两个板块，我认为资本市场已经充分定价了并且超额定价过了，那么三大关注的科技领域里面，当前就剩5G了。
简单说说为什么当初定下来这三个跟踪方向，其实在我心里，这三个是一回事儿。
芯片代表算力，5G代表传输，电车代表最大应用场景。
这三个就是人类社会在信息革命3.0阶段的必然发展（蒸汽革命—电气革命—信息革命，其中信息革命分为PC-移动互联网-万物互联网三个不同子时代）。下一次工业革命会是人工智能为代表的的，还为时尚早，所以现在就算车联网来了，我也依然归类为信息革命时代的产物。
这是从行业天花板的角度来讲。
另外，从市场的角度，我认为这三个是完全符合大资金参与容量+持续政策催化+代表先进生产力发展方向的，其他的子领域，比方说光伏也走的不错，我不认为这是什么爆炸性技术，更多的会归类到高端制造领域，我就没有太关注了。
目前芯片和电车已经完全被市场定价了，可怜的5G，作为传输路径，这波从2019年开始的牛市路程中，除了2019年初有一个比较不错的板块性的机会外，一直迟迟不反馈，其中以中军中兴通讯为代表，2019年初和2020年初走了一波之后，就此沉沦了，其实中兴通讯的走势与通信板块，基本上是一个形态的产物：
大类上结构是差不多的，只是作为龙头，多了一些α而已。
我相信过去的一年，通信行业的研究员，都挺郁闷的，很多公司基本面其实不错，但是市场就是给你一个基建股的定价，而且到今年，我发现有些通信行业的研究员朋友，不得已只能开始推一些物联网模块之类跟汽车走的近的传统通讯领域的标的。
真的是没办法。
我认为当前5G板块的价格，是科技领域最具有性价比的领域。
其中有几个市场存在低估的地方：
1、几大运营商的第三期集采刚刚开始，按照时间计划原定于今年一季度的集采，不知道什么原因，滞后了几个月。不过按照总体的建设规划，2021年总量不会下降，也就是说，下半年设备商和一些上游品种，业绩是有保证的。
2、5G应用向刚刚是萌芽期，山脚下而已，这个领域要等真的覆盖率达到70%以上可能才有效果。爆款应用现在也没有出来，不过目前看这个科技领域更多的是工业向的效率提高了。至于C端有什么好的创新，我们拭目以待。
3、5G基站建设周期按照这个进度，估计是要延后到23年去了，这点运营商资本开支带来的业绩增长，会是比较确定性的公司收益。
4、最大的催化，其实来自于出海。更来自于美国的放松管制，当然现在看概率比较低，但这个可能是存在的。出海部分不一定只有五眼联盟，现在主设备商很多业务，都是东盟和一带一路国家的。欧洲大陆国家，对于中国的5G技术，反馈下来基本是真香状态。出海部分的业务弹性，被市场大大忽略了。如果再叠加一个美国的放松管制，那5G直接能飞，中兴看5000亿以上去了。
5、这个板块里面，就算作为基建股和周期股来定位，也没有彻底演绎过，而作为科技成长股和持续投入的传输系统部分，那估值就是在地板上。里面个股会分化，也要精挑细选。
6、技术上来看，最近不少5G板块的核心标的，开始走出来底部了，并且通信板块也出来下降趋势了，值得重点关注。
$中兴通讯(SZ000063)$ $华工科技(SZ000988)$ $中际旭创(SZ300308)$
PS:以上纯属最近挖票的一些笔记，一家之言，当我胡扯，不要当真。