上月，我完成了持仓结构重大调整，主要是清仓万科企业，大幅增加指数基金配置，使指数基金达到50%总仓位。截至6月10日，今年收益率10.37%：（今年最惨时亏损17%左右，原因是年初万科系达到总仓位的43.52%遭遇持续大跌，和去年的剧本一模一样）。目前持仓如下：
自从五月底提前完成指数基金占总仓位50%的配置计划后，惬意地进入了投资的全新状态，就像马拉松跑者踏准了节奏，非常轻松。当然，必须明白的是在今后的投资生涯中，将不可避免继续遭遇各种状况，如何应对？丘吉尔在《二战回忆录》的扉页中给出的献词，对投资颇有启发：
战争时：坚毅
失败时：不屈
胜利时：宽容
和平时：友善
持仓简评（目前的持仓，恰如一支攻守兼备的球队）：
1、指数型投资的VOO（标普500ETF）和盈富基金（恒生指数ETF）自不必多说，作为我个人的投资基石，VOO极限持有，盈富基金超长期持有。
标普500十大成分股（来源：博时基金官网）
看着这群大名鼎鼎的成分股，我怎么可能不放心？只管定期收息即可。VOO每个季度分红一次，盈富基金每年分红两次。
2、我的个股投资，依然采取超集中策略，目前单一持有腾讯控股。腾讯控股各线业务发展良好，业绩重新回到了成长的轨道，因各种原因而遭遇瓶颈的游戏业务，第二季度已经恢复增长，海内外游戏业务共振向上。半年报时，我们将看到“增值业务、网络广告、金融科技及企业服务”三个大类的营收和利润全部实现增长，为股价提供强大的基本面支撑。在中国的互联网企业中，腾讯控股生态圈最为丰富，所以发展更有韧性。当今及可见的未来，数据是最重要的生产要素，腾讯拥有最多的高质量数据源，这可能是其最大的价值所在。有了高质量并且丰富的生产要素，加之于AI带来的生产方式的改变，会给生产力带来极大的提升，从而提高公司的整体效益。另一方面，我们也必须清醒地认识到由于基数越来越大，腾讯很难再有持续超高速成长的可能性，但它可以不断扩大业务边界，以及利用社交壁垒和技术进步提高现有业务的利润率和市占率，从而使得自由现金流具有保持长时间中速增长的可能性，加之于大额回购，双轮驱动提升股东回报。事实上，也可以把腾讯控股看成一支增强型指数基金：第一，腾讯控股持有大量上市以及非上市公司的股权；第二，腾讯的业务深入人们日常生活的方方面面，和国民经济高度拟合；第三，在腾讯这个13亿用户的巨型平台上，业务边际广阔。腾讯目前最大的风险是监管风险，但由于经济大势的缘故，故不太会轻易出拳。另外，美国科网公司在AI领域的不断进步，客观上也要求给予国内科网公司更宽松的发展环境。因此，现阶段互联网公司的政策风险比较小，甚至接下来几年不小概率是呵护状态。
3、万科的经验与教训：5月，趁地产股大幅反弹，清仓万科企业，亏损定格于8位数。虽然万科的业务简单并且容易理解，但是高杠杆行业在下行期的危险程度，超出了我的想象，过去个人的楼市经验在本轮调整中已经完全失效（从宏观上看，本轮调整的烈度也完全超出了管理层的预期）。在股价下跌过程中，教科书上大部分的投资失误造成的心理沦陷，在我身上反映得淋漓尽致。作为旁观者时，是如此的清晰，但当我参与其中时，却在茧房中无法自拔。为了避免重蹈覆辙，增加了指数投资的占比，提前一年多达到总仓位的50%之目标，以保持投资组合的稳定性。并且在以后的投资实践中对高杠杆行业必须格外警惕，包括但不限于：银行、保险、房地产等等。
超集中投资，犹如徒手攀岩（攀登者不借助任何工具和保护措施），伟大的参与者必须具备大胆、冷静、细心、坚韧、自信的特质，这些特质大部分是天生的后天很难训练，训练只能提升技巧但无法改变特质。攀登的道路上，充满了风险，攀登者以孤独的灵魂征服生命。有史以来最伟大的徒手攀岩者亚历克斯用了9年的时间，不断尝试，最终征服了酋长岩。在徒手攀岩界，好多著名的攀登者都以摔死谢幕，犹如大部分超集中投资者最后都以巨亏结束投资生涯。趁着还保有多年来不错的投资收益率的时候，给家庭买足保单（宽基指数基金），继续攀登。我也曾经试过建立8-10个股票的投资组合，但就像被打乱节奏的跑者一样，非常难受，无法集中注意力专注奔跑。既然如此，那么就让自己继续享受超集中投资的乐趣吧！超集中投资，命中注定！
附：历年收益率
注：沪深300不含分红，假如加回分红，则符合收益率在9%+。