我们可以看出如下特征:1、上述成分股均未在内地上市;2、五大成分股均在大幅回购并且注销从而提升投资者回报,而沪深300鲜有回购,并且回购的股票一般也是用于奖励管理层,实际是慷公司之慨行管理层之惠;3、盈富基金成分股比沪深300成分股国际化程度更高;4、代表当今发展的互联网和AI巨头均在盈富基金,而沪深300是传统企业为主。因此,盈富基金更像是标普500,而沪深300与道琼斯指数更加类似。
在我看来,盈富基金的投资价值高于沪深300。盈富基金和沪深300存在着大量AH同时上市的公司,而H股相对于A股大幅折价,目前达到150%以上,考虑到税收差异及打新福利,我认为这个溢价率指数应该在120%-125%比较合理(目前新股极少)。因此无论从成分股差异,还是从溢价率指数来考察,大致可以得出盈富基金比沪深300更具投资价值的结论。AH折价走势如下:
盈富基金每年5月31日和10月30日各分红一次,连续而稳定,对于需要稳定现金流的投资者来说比较友好。盈富基金分红来源于成分股的股息,因此几乎不会发生不分红的现象,因为不分红代表着所有成分股均不分红,这种事情的概率无限接近于0。反观连续31年分红的万科于第32年停止派息,对于我这种靠股息生活的投资者来说是一个不小的打击。目前盈富基金现金分红叠加成分股回购,回报率在5%以上(沪港通购买要考虑20%红利税,收益率会有所下降,但仍比沪深300更具吸引力),应该说是一个不错的投资标的。
此外,盈富基金管理费低廉,比起内地指数基金动辄0.25%甚至1%的管理费,盈富基金管理费如下:
我在万科企业发布年报后第一个交易日卖出30%仓位,建仓盈富基金,此后卖出沪深300和小仓位A股加仓盈富基金,目前持仓如下: