| 发布于: | 雪球 | 回复：18 | 喜欢：31 |
文旅是长期的赛道，投资的逻辑不会有变化；老孙说的是调整资产结构，保持总的资产额度，因为每年都有新的资产装进来，可以卖掉一些相对差点的资产，使整体的资产质量更好；关于负债率，长期趋势肯定是往下降的，管理层也在兑现承诺，但有好的资产并购出现，不可能仅仅为了降负债率而放弃。
文旅好不好去几个大的项目玩一玩还是能实实在在的感觉到一些，有兴趣抖音搜一搜也行，我觉得是真难！
但公司不可能跟大家说泄气话，孙总也很直白，说要处置一部分，便宜点也行，蹭着市场钱多赶紧卖掉一些。
文旅这个坑，它就在碗里，只能慢慢消化，一是变卖一部分，二是要搞些新东西出来或者引入长隆这样模式很成熟的合作方。原来万达设计的元素一定要变，偌大一个文旅城，我去玩了一天就觉得没意思了怎么赚钱！而且完全没有再去的想法。
现在开始提出来要卖还是挺好的，总账还是算的过来的，怎么滴整个万达收购的资产包还是扯的平的，只要舍得卖，那就是利润。我觉得以孙总的魄力，即使贱卖也会毫不手软，所以他这么提出来才让人放心，如果像贾总一样，不顾一切去砸文旅，那才危险。
我今年也是没有再加仓了，17年看下来，地产销售暴涨的时代已经过去了。这个利润增速和估值，搁其他行业，股价还不蹭蹭往上涨，现在压根没什么反应，说明主流资金根本不看地产的利润（两年前的经营结果，调节空间大），主要还是看政策，政策边际放松，就来一波，边际收紧，就往下打，波动大，总体往上，但持股体验总是不如消费医疗等稳定增长的行业。 $融创中国(01918)$
我和您相反 这次对文旅的处置反而让我安心一点
计划是一方面，根据变化调整，是理性的做法吧。文旅一直以来都是大家担心的一个点，沉淀资金多、效益不好，做不到龙头（如长隆之类）很难赚钱，即便长隆效益也那么回事……所以，削减低效资产是务实的选择，更早处理或许更好……如果管理层偏向虎山行，挑战文旅城、大肆投资，我会佩服管理层的执着和勇气，同时理性思考负面影响多大，需要减仓否……一句话，判断策略调整优劣的唯一标准，是否理性客观，是否符合发展，而不是违背当初的“承诺”[笑]
关于文旅，我记得去年股东大会老孙说未来文旅投资占比不超过20%，有些看好的新的文旅项目进来，卖掉一些差一点的资产，总体上保持20%的水平，跟股东大会上说的观点是相符的。关于负债率，老孙之前表示过对这个指标的不可理喻，也说到了要降，出现及其好的并购机会，他肯定会上。
关于负债率，每次会议都会提到，都会说往下降，但是我感觉融创做的不算坚决。
这是我很看重的一点，不是说负债率，而是管理层说的和做的，一定要一致。
管理层提到可能会处置酒店，商业和乐园，我感觉在文旅上，融创有了新的看法，和之前的看法不一样了。
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您是个认真的人！非常赞，您会发现，最重要的是：言行一致。我的看法是：有可能是脑袋太热！
$融创中国(01918)$