一张图展示流动性的魅力。

本轮美联储加息周期，标普500与RRP+TGA存量的关系。

几乎完美的对称性。

美国财政只要消耗RRP+TGA,美股就上涨。

这也解释了为什么德鲁肯米勒敢重仓英伟达，贝森特敢重仓PLTR,URI。

因为钱主要花在了支持半导体，制造业回归等领域。

所以，当前美股，你需要考虑最重要的是，RRP+TGA还有多少子弹，会如何花。

而共和第一银行倒闭意味着，BTFP不能停，还得续上，这意味着继续注入流动性。