$广联达(SZ002410)$
1.生意属性真的是有高下之别，实业家对跑道的选择可能受限于自己的资源禀赋，而投资人选择就自由得多，如果投资人不懂得为自己的投资选择一门好生意，真的是对自己选择权的巨大浪费；
2.对生意属性的判断首重定量，有v说财报是用来证伪企业的，现在看这么用财报可惜了，做着高价值生意的企业的财报真的散发着迷人的味道，就看投资人嗅不嗅得到；
3.但光定量远远不够，财报只能看到这门生意过去的盈利能力、现金流含量、资产负债结构，过去的只是过去，很多价值投资者都难免陷入用过去的定量数据简单推算未来，如果光靠财报定量就能做好投资，未来投资这行当还真会被人工智能颠覆；
4.定量能看出一门生意是否赚钱，赚的钱是否能变成自由现金回馈股东，赚更多的钱是否需要庞大的固定资产投入。可生意能否做得更大、为股东创造更多自由现金流，这还真得依靠定性；
5.个人目前最喜欢平台型的生意，一种是利用客户黏性极强的产品和服务打造一个用户平台，然后在这个平台上不断嫁接各种新的产品和服务，bat三巨头的生意都是这种属性，而且在互联网时代他们的平台能圈的用户最多，也就难怪他们最赚钱了，另一种平台是在某一应用领域打造一个技术平台，然后在这个技术平台的基础上通过持续不断的研发不断扩充产品线，在这个大应用领域中不断开发新的细分领域，华为是这种模式的典型代表；
6.广联达的生意属于前一种，将来广联达能把这门生意做到多大，一是看已经圈住的造价环节用户平台能够嫁接多少产品和服务，二是看在更大的施工环节和bim产品能够圈住多少的用户；
7.最近研究的两个企业是后一种类型，这两个企业我也很喜欢，好生意好企业都具备，但好价格就还说不上（正因如此不列出名字，免得引发一堆口水），把近十年的财务数据一拉，在更长时间跨度上的营收净利分红现金流总和上计算估值，风险机会比的高低就更加明显；