大转折来临!时代的终结,还是三大周期的共振
最近看到京东前总裁徐雷在朋友圈里面写到,一个时代结束了。他说的是什么,不用明说,大家应该都懂,总体而言是一个长达45年,风起云涌的大时代。
我知道最近很多朋友比较悲观,我也是被整的没脾气了。真的是一个时代结束了吗?这里不讨论,如果你认为真的是一个时代结束了,那么唯一能做的可能只剩下两条路了。其他的一切讨论、分析、努力都已经失去了意义。
而如果是周期共振呢,那么不过是重复这历史上发生过的事情而已。很多人都在说,这次不一样了!但是从人类几百年的历史看,每次其实都一样,只是具有一些时代性的特征罢了。
这轮周期共振,主要是三个大周期。
第一个大周期是人口。这个周期持续时间非常之长。至少是60年之大周期,甚至说是百年大计也不为过。
目前看,这个周期没有很好的措施来扭转,有的也只是对冲下滑的速度。从全球经验看,最好的方法当然是放开移民,效果来得最快。但是这条不太现实,所以只有继续观察日韩这两位先驱了,一方面看看他们的措施,另一方面看看他们的持续时间。
第二个周期,城镇化和房地产周期。这轮周期持续时间长达20年,总体上是债务率不断增长的过程的。
目前城镇化已经进入了尾声,城镇化率当然会继续提高。不过主要方式不是农村人口向城市转移,而是农村人口的自然减少导致的。
债务的问题,其实比较难以量化,从日本和美国经验看,上限似乎就是用来突破的。只要利率足够低,通胀在可控范围就行。
主要的解决方案,就是中央部门的加杠杆来对冲,以及降低利率,从而降低债务成本。
最后就4年一轮的小周期,这点从股市表现最为明显,一般我们股市大约4年一次的小行情。
如果只是周期共振,那么4年的小周期就应该向上了,至于20年的大周期,还需要看政策的对冲。这点也是最充满悬念的东西了,我甚至不知道我们最终的目标是啥了,的确有些迷茫。至于人口大周期,除了等待,还是等待。
生活总要继续,事业、财富虽然重要,但这并不是人生的全部,很多事情,都不是我们个人能力能够解决的。就像股市一样,每天4500家下跌,不是你选股能力不行,神仙来了也没办法,你可以打不过就加入高股息的策略,但是未来也完全可能像之前的大白马、新能源一样的结局。
我经常说,有一份花钱不多小爱好,而且能够不断提高爱好的水平,有非常融洽的人际关系,特别是家庭关系,身体保持健康,才是幸福感最重要的来源。$贵州茅台(SH600519)$ $药明康德(SH603259)$ $赛力斯(SH601127)$