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万科向特定对象发行A股募集说明书，已经得到深交所的受理。
他计划募集150亿，用于补充公司的流动资金和11个项目的开发。
这些项目的盈利情况如何，根据文件的披露如下：
这样看，销售净利润尚可接受。由于文件没有披露项目的产品明细，我无法对项目的“总销售收入”作出判断，所以也无法判断项目的“销售净利润率”是否合理。不过，通过文件的数据，可以看到万科近3年和2023年第一季的归母净利润：
归母净利润由2020年的415亿元下降到2022年的226亿元，表面来看，虽然2022年的归母净利润出现“企稳”，但按扣非归母净利润来看，2022年仅有197亿元，比2021年224亿元还是出现明显下降。
更为不妙的是，2023年第一季度的归母净利润仅有15亿元。如果要保持2022年归母净利润226亿元，目前仅完成2022年的7%。虽然说房企大部分的盈利根据历史经验都集中在下半年，尤其是第四季度。但目前的完成比例，仍然令人担心。
再看第一季度的竣工面积
假设2023年的结算单价与2022年保持稳定，目前2023年第一季度的竣工面积占过往3年全年业绩的10%不到。按这样看，2023年估计还要比2022年的竣工面积要少。根据2022年万科的年报披露的计划竣工面积来看，也证实了这一点。
最后，2023年计提存货跌价与2022年相比
2022年万科计提存货跌价是51.4亿元，2023年的经营情况比2022年好，还是转差？由于现在还有三个季度，还不足以判断。但营业收入规模比他低不少的招商蛇口，计提存货跌价也比万科高。不禁令人对其计提是否充分产生担忧。
如果从上述的分析来看，万科2023年归母净利润仍然“挑战重重”。
有关本人对“万科A”的跟踪，也可以参考链接：
补充说明：
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