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成长可以是价值的安全边际。
查理·芒格：
如果Roe是18%，那么即使你当时花了很大的价钱去买它的股票，你最终得到的回报也将会非常可观。所以，窍门在于买进优质企业。
查理•芒格：
“长远来看，股票的回报率和企业的盈利能力相差无几。如果某家企业40年来的Roe是6%，你在这40年间持有它的股票，那么你得到的回报率不会跟6%有太大的差别，即便你最早购买时该股票的价格比其账面价值低很多。
相反地，如果Roe是18%，那么即使你当时花了很大的价钱去买它的股票，你最终得到的回报也将会非常可观。所以，窍门在于买进优质企业。”
查理·芒格：如果Roe是18%，那么即使你当时花了很大的价钱去买它的股票，你最终得到的回报也将会非常可观
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查理•芒格：股票的长期回报和企业的净资产收益率差不多
查理·芒格：如果我别无选择，只能买入并持有30年时，我可能会买那些当下看着很贵的好生意
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成长可以是价值的安全边际。
查理·芒格：
如果Roe是18%，那么即使你当时花了很大的价钱去买它的股票，你最终得到的回报也将会非常可观。所以，窍门在于买进优质企业。
查理•芒格：
“长远来看，股票的回报率和企业的盈利能力相差无几。如果某家企业40年来的Roe是6%，你在这40年间持有它的股票，那么你得到的回报率不会跟6%有太大的差别，即便你最早购买时该股票的价格比其账面价值低很多。
相反地，如果Roe是18%，那么即使你当时花了很大的价钱去买它的股票，你最终得到的回报也将会非常可观。所以，窍门在于买进优质企业。”
成长可以是价值的安全边际。
查理·芒格：
如果Roe是18%，那么即使你当时花了很大的价钱去买它的股票，你最终得到的回报也将会非常可观。所以，窍门在于买进优质企业。
查理•芒格：
“长远来看，股票的回报率和企业的盈利能力相差无几。如果某家企业40年来的Roe是6%，你在这40年间持有它的股票，那么你得到的回报率不会跟6%有太大的差别，即便你最早购买时该股票的价格比其账面价值低很多。
相反地，如果Roe是18%，那么即使你当时花了很大的价钱去买它的股票，你最终得到的回报也将会非常可观。所以，窍门在于买进优质企业。”
你以为是年年18，其实只是今年18.
roe是净利润÷净资产，很简单的道理，假如没有增长，若想获得roe的回报则需要以1pb买。
查理·芒格：如果Roe是18%，那么即使你当时花了很大的价钱去买它的股票，你最终得到的回报也将会非常可观
长期？长期是多长？
长期而言，是人都要死！
如果以PB》5的价格买ROE>18的股票，能把内裤都亏掉！
好像没有年年都是18%吧
假如你所认为的都是假的，虚造的呢？大A这种玩意太多了。
分红比例非常关键
ROE是路标，指引你去发现那些高经济商誉（品牌）+低有形资产的标的
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