吴立-天风农业首席

吴立-天风农业首席

他的全部讨论
鸡猪共振,白羽鸡景气延续,生猪底部优选弹性!【天风农业】

核心观点概要 1、 “贸易战”纷扰下的6月进口数据出炉:6月鸡肉进口量环比下降31%;6月冷鲜冻猪肉进口量环比下降14.5% 根据2018年6月8日商务部发布2018年第46号公告,公布对原产于巴西的进口白羽肉鸡产品反倾销调查的初裁裁定,根据博亚和讯,此次倾销幅度在18.8%-38.4%,鸡肉进口成本增加,6月份...查看全文

禽链深度研究公司系列之圣农发展:受益白羽肉鸡行业景气,一体化龙头腾飞!【天风农业吴立团队】

投资要点 1、供需格局改善,2018年白羽肉鸡产业趋势性好转! 在海外禽流感未能平息以及政府的刻意保护之下,2018年白羽鸡引种预计仍将维持在60-70万套左右,低于80万套的均衡水平。在此背景下,产业供给核心矛盾从引种规模向换羽规模转移。换羽意愿的低迷以及换羽能力的受限,使得2018年行业供给...查看全文

生物股份:获蓝耳嵌合毒株活苗证书,有望成为下一个口蹄疫

事 件 公司全资子公司扬州优邦与其他单位联合申报的猪繁殖与呼吸综合征嵌合病毒活疫苗(PC株)为新兽药,并核发了《新兽药注册证书》。 我们的观点 蓝耳苗有望成为下一个口蹄疫? 当前蓝耳病是困扰猪场第一大病,痛点有两个:疫苗的有效性和安全性。由于蓝耳病是全球免疫疫病并且尚无理想产品,其...查看全文

毛鸡价格再创新高,当前时点怎么看?【天风农业】

核心观点概要 1、 本周畜禽价格各有亮点:毛鸡和鸡肉价格继续涨势,鸡苗价格有所回调;猪价企稳回升迹象明显。 白羽肉鸡产业链具体来看,一方面,下游毛鸡和鸡肉价格持续上涨趋势,特别是毛鸡继续攻占高位。根据卓创资讯,山东毛鸡收购价达4.23元/斤,较上周4.15元/斤涨1.93%;鸡肉方面,根据博亚...查看全文

生物股份:猪用OA双价口蹄疫苗生产生物股份:文号终获批,预计三季度销量加速【天风农业|公司点评】

事 件 公司公告,经审查农业部准予公司全资子公司金宇保灵生产猪口蹄疫O型、A型二价灭活疫苗(Re-O/MYA98/JSCZ/2013株+Re-A/WH/09株)。 我们的观点 公司执行力强,大幅缩短与竞品上市的时间差 公司生产批文仅晚于原研单位4个月左右时间,预计与中农威特产品量产的时间差将再次缩短至3个月之内,...查看全文

华英农业:产能去化逻辑兑现,业绩预告大幅上修【天风农业|公司点评】

事 件 公司发布2018 年半年度业绩预告修正公告,半年度业绩预计变动区间由2600万元至3200万元修正为5000万元-5500万元,比上年同期增长196.44%-226.08%。 我们的观点 公司业绩预告同比大幅增长,基本符合我们中报前瞻中对于公司半年度归母净利润约0.5亿元的判断 扣除一季度业绩后,公司二季度预计...查看全文

生物股份:猪用口蹄疫生产文号获批,公司管理层执行力极强【天风农业|公司点评】

事 件 公司公告,经审查农业部准予公司全资子公司金宇保灵生产猪口蹄疫O型、A型二价灭活疫苗(Re-O/MYA98/JSCZ/2013株+Re-A/WH/09株)。 我们的观点 公司执行力强,大幅缩短与竞品上市的时间差 公司生产批文仅晚于原研单位4个月左右时间,预计与中农威特产品量产的时间差将再次缩短至3个月之内,...查看全文

下半年伊始,前瞻寻找农业中报里的机会【天风农业|行业专题】

摘要 1. 受益产品价格同比大幅改善,禽链业绩有望大幅改善 1)白羽肉鸡板块:引种受限,预计2018年祖代鸡更新量60-70万套,低于均衡水平;换羽基数减少且换羽意愿不强,平衡略紧状态带来上半年行业景气,二季度价格淡季不淡,产业链全线盈利,上市公司业绩有望大幅改善,预计圣农发展归母净利润同...查看全文

农业板块,中报业绩知多少?【天风农业】

核心观点概要 1、2018上半年已结束,本周重点对农业板块中报业绩进行前瞻判断。 我们认为 1)肉禽板块:受益禽产业链价格景气,预计肉禽上市公司中报业绩同比大幅改善。预计圣农发展(约+200%)、益生股份(约+130%)、民和股份(约+100%)、仙坛股份(约+60%)均有望接近预告业绩上限;华英农业...查看全文

【天风农业吴立团队】国联水产:半年报业绩大幅预增,水产消费品龙头稳步成长!

事 件 公司公告,预计半年度归母净利润1.66-1.86亿,同增134.28%-162.50%;其中,预计非经常性损益贡献约7760万;扣除后,公司归母净利润为8840-10840万元,同增24.76%-52.99%,增长中枢为38.88%。与此同时,公司债券评级由AA+上调至AAA。 我们的观点 产品和渠道升级,推动公司量利齐升,业绩高增...查看全文

禽产业链系列研究之五:厘清疑问,迎接三季度涨价【天风农业|行业专题】

摘要 1、 半年报业绩如何? 我们在此前报告中曾反复提到,在行业引种偏紧的前提下,产业核心矛盾已经从引种规模转移到换羽规模。在产业对于鸡价预期偏谨慎的前提下,换羽规模整体有限,2018年是产业盈利反转年。 目前产业形势正在逐步验证我们此前判断。二季度是传统鸡价淡季,但今年表现出明显的...查看全文

农业板块中报哪些会超预期?【天风农业|行业周报】

核心观点概要 1、持续推荐白羽肉鸡板块: 本周鸡价震荡上行,主产区鸡苗达到2.8元/羽(周环减13.6%,同增257%),毛鸡价格已达8.0元/公斤。产品价格上行是股价启动的催化剂。中美加征贸易关税,引种担忧有望消除,上游供给绝对收缩,叠加行业换羽的理性化和换羽能力受限,哈巴德抗病性和饲料转化...查看全文

【天风农业|公司点评】生物股份(600201):高管增持,彰显信心,公司下半年业绩有望加速增长

事件:6月20日,公司公告:1,12个月内,第一大股东不减持公司股份;2,12个月内,董、监、高不减持公司股份;3,6个月内,部分董、监、高增持公司股份,合计增持金额不低于人民币5,000万元,不高于1亿元。 管理层增持,彰显信心。本次以高管自有资金增持,增持方式包括但不限于集中竞价交易和大...查看全文

华英农业深度:肉鸭行业景气向上,“世界鸭王”再起航!【天风农业|公司深度】

图片来源:百度图片 投资要点 2017年以来环保产能去化超20%,肉鸭行业已进入景气阶段! 2017年环保给肉禽养殖,特别是水禽养殖带来明显的产能去化。根据我国白羽肉鸭协会统计,2017年下半年开始,由于环保影响,预计白羽肉鸭产能已经去化20%以上,2018年全年白羽肉鸭出栏有望从25-30亿羽下降到20-...查看全文

华英农业深度:肉鸭行业景气向上,“世界鸭王”再起航!【天风农业|公司深度】

图片来源:百度图片 投资要点 2017年以来环保产能去化超20%,肉鸭行业已进入景气阶段! 2017年环保给肉禽养殖,特别是水禽养殖带来明显的产能去化。根据我国白羽肉鸭协会统计,2017年下半年开始,由于环保影响,预计白羽肉鸭产能已经去化20%以上,2018年全年白羽肉鸭出栏有望从25-30亿羽下降到20-...查看全文

禽产业系列研究之四:被低估的哈伯德【天风农业|行业专题】

图片来源:哈伯德官网 摘要 1、哈伯德正迅速成为国内白羽肉鸡重要品种 2017年,随着安伟捷完成对哈伯德的收购,国际白羽肉鸡育种市场形成安伟捷、科宝两家的寡头垄断竞争格局。其中,安伟捷旗下的罗斯、AA+、哈伯德,以及科宝,构成全球白羽肉鸡的四大核心品种。 2015年以前,国内白羽肉鸡品种以...查看全文

本周重点推荐猪价反弹机会!继续推荐禽链(盈利趋势性好转)【天风农业】

核心观点概要 1、猪价筑底,存栏去化中,预计6月反弹,积极参与猪价反弹机遇! 根据wind,上一波猪价下行周期中,生猪出栏价从2014年4月18日的10.45元/公斤反弹至8月22日的15.36元/公斤,时间长度4个月,上涨4.91元,涨幅47%;与此同时正邦科技股价上涨71.77%,牧原股份股价上涨67.23%,反弹行情...查看全文

【天风农业吴立团队】中粮生化:资产注入加速推进,玉米生化能源巨舰崛起!

投资要点 事件:公司发布资产重组预案,拟发行股份7.28亿股(拟发行价11.38元)向生化投资收购其持有的生化能源、生物化学和桦力投资的100%股权,交易总金额82.85亿元。 资产注入加速推进,玉米生化能源巨舰崛起。 若收购完成,公司将有两大变化:1、中粮集团对公司股权的控制比例由15.76%上升至5...查看全文

生猪养殖分析框架之二:如何判断猪价走势?【天风农业|行业专题】

图片来源:搜狗图片;音乐来自:QQ音乐 摘要 1、猪价如何才见底? 以10年以上时间维度,养殖成本决定猪价长周期底部,人工成本及粮食价格的趋势性上行,是国内猪价过去20年持续上行的主要原因。 由于2016年以来饲料等玉米成本价格持续下降,当前养殖成本低于2014年时的养殖成本,因此,预计本轮周...查看全文

白羽鸡景气上行,积极参与;龙头超调现布局良机!【天风农业】

每周思考 1.关于行业 1.1. 禽链 本周,我们再次召开禽链电话会议,持续推荐禽链板块。板块的推荐逻辑,我们在之前的报告中已经多次强调,不再赘述,坚定推荐白羽鸡板块,根据投资者风格,从价格及盈利角度出发,推荐益生股份、民和股份,从业绩稳定性出发,推荐圣农发展。本周仅阐述一下我们对于...查看全文

1 2 3 4