吴立-天风农业首席

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吴立-天风农业首席的热门讨论
【天风农业|深度报告】土地专题深度

【查看全文点击】土地专题深度:土地改革加速,农业规模化开启黄金发展期! 核心观点: 1、土地改革加速,农业规模化开启黄金发展期! 1)政策推动农业规模化加速:过去十年,养殖的规模化造就了温氏股份、...查看全文

通胀预期渐起,超配农业,首推生猪养殖板块【天风农业|2周周报】

1. 关于行业 生猪养殖:基于产业交流,上调18年生猪价格预期至15元/公斤 近期,我们走访多省与行业内从业者进行交流,并参加多场产业论坛与业内交流后发现,我们依旧是低估了环保政策对于产业的影响程度。基于产业交流的结果,我们正式上调对18年的生猪价格预期至15元/公斤。 首先,环保政策收紧...查看全文

【天风农业|行业深度】行业思考系列之三:生猪养殖产业研究框架

摘要: 周期性:猪价决定趋势 长期,名义成本的持续上行决定了猪价的长周期上涨的趋势。中期猪价受蛛网模型下农户投资决策的影响,猪价表现出3-4年的周期性变化规律。短期猪价受需求及供给季节性的影响,表现出明显的季节性特征。 长期供应量取决于能繁母猪存栏(产能)、MSY(生产效率)、出栏体...查看全文

我们为什么看好海大集团?—寻找农业核心资产第二篇!【天风农业|公司深度】

编者按: 2月7日,我们以寻找农业核心资产的思路发布报告《农业股暴跌之后,哪些有机会》。而海大集团是我们继隆平高科之后发布的第二篇关于农业核心资产的公司深度报告。我们为何看好海大集团? 1、从产业角度,行业成长空间并不等同于企业的成长空间。随着市场的饱和,以成本控制为核心追求产品...查看全文

【天风农业|公司深度】生物股份(600201):中国版“硕腾”,时代造英雄!

摘要 公司的护城河优势明显:1)规模化养殖造就龙头赛道里的领跑者。公司技术研发、市场口碑、营销渠道等首屈一指,未来市场份额仍可保持55%左右,预计17/18/19年口蹄疫市场苗收入分别为12.8/17.3/22.5亿元,同比增速分别为35%/35%/30%。2)非口蹄疫产品从“一枝独秀”到“全面开花”。口蹄疫市场...查看全文

【天风农业|深度报告】佳沃股份:高端海产品供应链服务商崛起!

核心观点:$佳沃股份(SZ300268)$ 1、消费升级催生进口优质海产品发展机遇! 消费升级催生我国蛋白产品的消费逐渐由畜禽等低品质蛋白向水产等高品质蛋升级,拉动我国水产品消费的高速增长。而在水产品当中,相对于国内养殖(抗生素等添加)和近海捕捞(近海污染严重),远洋捕捞产品及国外优质海产...查看全文

通胀预期系列之低估值成长股天邦股份:天邦股份能否开启技术养猪新时代?!【天风农业|公司深度】

摘要 1、后发优势:公司养殖起点高,育种和养殖全过程推崇技术主导,强化管理,成本已达到业内领先水平! 1)公司2013年收购艾格菲并学习美国先进养殖经验,2014年收购法国CG 40.69%股权,建立起先进的技术养殖理念,并在此指引下建立起了健全的种公猪选育推广体系、猪场设计和管理体系,为公司的...查看全文

通胀预期系列低估值之大北农:如何理解大北农科技战略【天风农业|公司深度】

摘要 大北农是我们团队持续推荐标的。1月3日我们第一时间发布公司跟踪报告《研发高投入,战略上专注打造农业高科技企业》,强调公司的科技属性,率先推荐,并组织投资者赴湖北、湖南分公司进行交流验证。随着公司大股东近期持续增持,投资者对公司关注度持续提高。今天,我们再次发布公司的深度报...查看全文

17-18年将会是土地改革的顶层设计年:17年,十九大将土地承包权延长了30年,随后又完成了《土地承包法》的修订;预计2018年耕地确权、农村土地三项改革试点以及《土地管理法》的修订都将完成;我们认为17-18年的这一系列动作将构成我国土地改革顶层设计的基础,并推进我国土地改革的加速发展查看全文

从国际种业巨头,看隆平高科的王者基因!【天风农业|公司深度】

摘要 1. 国际种业巨头的发展,殊路同归。 1) 从国际种业巨头-孟山都/杜邦先锋/先正达/陶氏益农/诺华种业的成长之路,我们可以发现其共同的特性:第一,从业务层面来看:优势品种为根基,全面开花,种业巨头1)从单一品种向多品种产品扩张;2)从单一品类(种子、农药等)向农资产业链延伸;3)从...查看全文

【天风农业吴立团队】农产品涨价受益标的之象屿股份深度报告:供应链物流服务商强势崛起!

象屿股份是我国供应链物流龙头企业,我们认为公司当前存在强预期差,在商业模式优势、资产价值和业绩增长方面均被市场低估,未来有望随着预期差修复迎来戴维斯双击机遇! 首先,商业模式方面。公司与建发股份(60%以上利润来自房地产)不同,公司是纯粹的供应链物流公司,且其打造的“供应链管理+...查看全文

一号文件落地!建议超配农业!【天风农业】

每周思考 1.1 中央一号文件 2月4日,2018年一号文件出台,与此前预期一致,今年题为《中共中央国务院关于实施乡村振兴战略的意见》的一号文件,按照产业兴旺、生态宜居、乡风文明、治理有效、生活富裕的总要求,对统筹推进农村经济建设、政治建设、文化建设、社会建设、生态文明建设和党的建设作...查看全文

【天风农业|53周周报】:本周中央农村工作会议召开,仍然重点推荐动物疫苗,首推生物股份、其...

每周思考 1. 关于行业 中央农村工作会议: 本周,中央农村工作会议在京召开。本次中央农村工作会议意义非凡。 1)中央农村工作会议是党中央、国务院对中央农村的最高工作会议会议。今年中央农村工作会议,最大的亮点在于会议出席人员级别为历年最高。中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近...查看全文

我刚创建了一个组合 $农业牛股秀(ZH1221689)$ ,欢迎关注哦!查看全文

【天风农业|50周周报】本周重点推荐动物疫苗,首推生物股份、中牧股份!

每周思考 1. 关于行业 动保:重点推荐生物股份、中牧股份 动保行业跟踪:根据产业链上下游供需判断,我们预计我国生猪养殖百强企业(TOP100)未来3-5年出栏量占有率将由10%提升至30%,其中,大型养殖集团如温氏、牧原、正邦、天邦等未来3年均处于高速扩张期,大型养殖企业更加注重疫苗防疫效果,...查看全文

天风农业给您拜年啦!开年农业布局啥?【天风农业】

每周思考 1. 关于行业 本周是春节前交易最后一周,只有三个交易日。先祝各位投资者在新年快乐!在经历前期的暴跌之后,本周,市场终于企稳反弹。在市场反弹中,维持我们此前建议,挑选低估值、业绩高增长的行业白马股,重点推荐隆平高科、大北农、生物股份、中牧股份。 2. 关于公司 2.1 隆平高科 ...查看全文

市场调整后,农业股机会何在?【天风农业】

每周思考 1. 关于行业 本周,市场继续调整,农业板块跌幅远超市场平均水平,我们认为,原因有二:一是在资金偏好盈利增长确定性的白马蓝筹股,而农业板块不仅小市值企业多,而且以獐子岛为代表的黑天鹅事件频发,使得市场对于农业企业业绩增长的确定性产生较大怀疑。二是作为盈利、市值占比最大的...查看全文

1、具体政策方面,可能有几个方面:一是三权明确,流转更加规范;二是以确权为基础建立区域性乃至全国性的土地交易市场,以增强土地的流动性;三,明确承包权和经营权的用益物权性质,并通过加强流动性强化其资本属性;四是推进宅基地和集体建设用地与国有土地同等入市;此外,在补贴方面有望进一...查看全文

再议稻谷收购价与隆平高科!

每周思考 1. 关于行业 1.1 杂交水稻种子 稻谷最低收购价制度,开始于2004年,目前一般于每年的2月上中旬公布。近期,出于对稻谷最低收购价下调甚至是取消的担忧而对水稻种子行业产生担忧。我们进行再一次剖析,认为:市场将水稻种子与玉米种子直接对比的简单思路,属于线性外推,实际情况并非如此...查看全文

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本周重点推荐国联水产!【天风农业|吴立团队】

每周思考 1.关于行业 1.1. 生猪养殖:进入边际改善阶段,短期无看空理由 2月26日召开“养殖怎么看”电话会议,此后在3月4日《猪价走向何方?》报告以及4月3日的电话会议中反复阐述了我们对于2018年生猪价格趋势回落但不悲观预计4月反弹的判断。在4月1日的周报中,我们明确提出“猪价如期反弹 ,板...查看全文

【天风农业吴立团队】国联水产:战略转型稳步推进,携手永辉超市迈进发展新阶段!

投资要点 水产品市场空间广阔,产业新趋势为龙头企业带来发展良机! 2016年,我国水产品产量已经达到6900万吨,在消费升级、城镇化推进和人口增长的推动下,预计我国水产品的消费仍将保持稳步增长。此外,在我国水产品消费中,加工品的占比不足35%,远低于全球61%的平均水平,预计未来我国水产品...查看全文

禽产业链系列研究之“鸡肉消费3大问”【天风农业|行业专题】

摘要 供需决定价格。但行业内,分析鸡肉需求端的报告少之又少。与供给端跟踪数据不同,需求端很难通过有效、全面的数据反映当下及未来的需求,也就是说需求行情很难看懂、看全,这也是目前鸡肉经销商越来越不敢做高库存的重要原因。节后,我们与投资者、产业从业者进行交流,梳理了鸡肉需求端的3...查看全文

【天风农业|行业深度】行业思考系列之三:生猪养殖产业研究框架

摘要: 周期性:猪价决定趋势 长期,名义成本的持续上行决定了猪价的长周期上涨的趋势。中期猪价受蛛网模型下农户投资决策的影响,猪价表现出3-4年的周期性变化规律。短期猪价受需求及供给季节性的影响,表现出明显的季节性特征。 长期供应量取决于能繁母猪存栏(产能)、MSY(生产效率)、出栏体...查看全文

中美贸易战升级下的农产品价格及农业投资机会【天风农业】

每周思考 1. 关于行业 1.1 中美贸易战升级下的农产品价格及农业投资机会 2018年4月4日,美国政府发布了加征关税的商品清单,将对我国输美的1333项500亿美元的商品加征25%的关税。商务部则迅速回击,宣布对原产于美国的大豆、汽车、化工品等14类106项商品加征25%的关税。 1)农产品价格: 核心影响...查看全文

本周重点推荐海大集团和大禹节水!【天风农业】

每周思考 1. 关于行业 1.1 动保:生物股份、中牧股份大跌怎么看?——短期扰动不改变行业趋势! 1)影响动保双雄股价下跌的主要因素的根源是什么? 我们认为,规模养殖企业生猪出栏结构调整是影响高端市场苗疫苗使用量的主要因素。3月以来生猪价格断崖式下跌,根据我们行业跟踪了解,猪价下跌对规...查看全文

我们为什么看好海大集团?—寻找农业核心资产第二篇!【天风农业|公司深度】

编者按: 2月7日,我们以寻找农业核心资产的思路发布报告《农业股暴跌之后,哪些有机会》。而海大集团是我们继隆平高科之后发布的第二篇关于农业核心资产的公司深度报告。我们为何看好海大集团? 1、从产业角度,行业成长空间并不等同于企业的成长空间。随着市场的饱和,以成本控制为核心追求产品...查看全文

【天风农业吴立团队】大禹节水深度:乡村振兴第一股——国家乡村振兴战略助力公司业绩持续高增长!

编者按 我们为什么这个时间点推大禹节水? 首先,乡村振兴战略将逐步落地,国家投资重心将逐步向农业和农村倾斜,行业迎来发展的黄金期。 其次,中美贸易战凸显出中国农业发展的弱质性,加大农业投入,改善农业生产条件,提升农业生产效率的重要性进一步凸显。在高标准农田建设中,高效节水灌溉是...查看全文

中美贸易战助推农产品涨价预期,本周推荐动保双雄+海大集团!【天风农业】

每周思考 1. 关于行业 1.1 中美贸易摩擦 周五,针对美国进口钢铁和铝产品232措施,商务部宣布拟对约30亿美元美国进口商品加征关税。其中,农产品是最主要的加征对象。包括猪肉及制品、鲜水果、干果及坚果制品、葡萄酒、改性乙醇、花旗参等。基于对中美贸易摩擦进一步升级的担忧,周五农业板块大涨...查看全文

从国际种业巨头,看隆平高科的王者基因!【天风农业|公司深度】

摘要 1. 国际种业巨头的发展,殊路同归。 1) 从国际种业巨头-孟山都/杜邦先锋/先正达/陶氏益农/诺华种业的成长之路,我们可以发现其共同的特性:第一,从业务层面来看:优势品种为根基,全面开花,种业巨头1)从单一品种向多品种产品扩张;2)从单一品类(种子、农药等)向农资产业链延伸;3)从...查看全文

本周重点推荐动保+隆平高科,把握禽价反弹投资机遇!【天风农业】

每周思考 1. 关于行业 1.1 动保 动保行业是2018年农业最必须重视的子行业。一方面,疫病防控意识的不断提高下,口蹄疫、伪狂犬等刚需疫苗其使用并不会随着猪价的下跌而减少,另一方面,养殖规模化浪潮下,大型养殖企业的快速扩张是高品质动物疫苗的主要驱动力。以口蹄疫为代表的高端市场苗规模有...查看全文

【天风农业吴立团队】从两会报告看农业投资机会有哪些?

来源 | 天风农业吴立团队 成员 | 吴立 刘哲铭 魏振亚 杨钊 陈潇 我们的观点 1. 两会报告强调精准扶贫和乡村振兴,重点在产业发展、土地改革和基础设施建设! 2018年两会政府工作报告强调乡村振兴和精准扶贫。乡村振兴方面:1、推进农业供给侧改革,强调种业、现代农业/特色农业、农业节水、互联网...查看全文

猪价企稳了吗?鸡价还能涨吗?【天风农业】

每周思考 1. 关于行业 1.1 关于行业 近期,猪、鸡价格是投资者关注的焦点。 1.1.1 白羽鸡养殖 继上周周报我们提示投资重点关注白羽鸡板块投资机会之后,本周板块表现强劲。我们认为,行业存在较大的预期差。 1)产业普遍认为2018年鸡价要高于2017年,但是好多少,没有底。对于行情预期与前两年相...查看全文

【天风农业吴立团队】农产品涨价受益标的之象屿股份深度报告:供应链物流服务商强势崛起!

象屿股份是我国供应链物流龙头企业,我们认为公司当前存在强预期差,在商业模式优势、资产价值和业绩增长方面均被市场低估,未来有望随着预期差修复迎来戴维斯双击机遇! 首先,商业模式方面。公司与建发股份(60%以上利润来自房地产)不同,公司是纯粹的供应链物流公司,且其打造的“供应链管理+...查看全文

天风农业给您拜年啦!开年农业布局啥?【天风农业】

每周思考 1. 关于行业 本周是春节前交易最后一周,只有三个交易日。先祝各位投资者在新年快乐!在经历前期的暴跌之后,本周,市场终于企稳反弹。在市场反弹中,维持我们此前建议,挑选低估值、业绩高增长的行业白马股,重点推荐隆平高科、大北农、生物股份、中牧股份。 2. 关于公司 2.1 隆平高科 ...查看全文

市场调整后,农业股机会何在?【天风农业】

每周思考 1. 关于行业 本周,市场继续调整,农业板块跌幅远超市场平均水平,我们认为,原因有二:一是在资金偏好盈利增长确定性的白马蓝筹股,而农业板块不仅小市值企业多,而且以獐子岛为代表的黑天鹅事件频发,使得市场对于农业企业业绩增长的确定性产生较大怀疑。二是作为盈利、市值占比最大的...查看全文

农业股暴跌后,哪些有机会?【天风农业吴立团队】

来源 | 天风农业吴立团队 成员 | 吴立 刘哲铭 魏振亚 杨钊 陈潇 我们的观点 1. 农业板块为什么跌这么多? 过去两周,沪深300下幅5%,而农业板块跌幅超14%,显著超跌。我们认为,原因有二:一是在资金偏好盈利增长确定性的白马蓝筹股,而农业板块不仅小市值企业多,而且以獐子岛为代表的黑天鹅事件...查看全文

【天风农业|行业点评】2018年一号文件点评:乡村振兴战略,吹响新时代“三农”工作号角!

来源 | 天风农业吴立团队 成员 | 吴立 刘哲铭 魏振亚 杨钊 陈潇 我们的观点 1. 乡村振兴,上升至国家战略,新时代“三农”工作总抓手 乡村振兴战略,十九大首次提出,并已经写入党章,预计大概率也将在本次修宪中写入宪法。这意味着乡村振兴战略已经上升至国家战略层面。本次一号文件,有3个显著...查看全文

一号文件落地!建议超配农业!【天风农业】

每周思考 1.1 中央一号文件 2月4日,2018年一号文件出台,与此前预期一致,今年题为《中共中央国务院关于实施乡村振兴战略的意见》的一号文件,按照产业兴旺、生态宜居、乡风文明、治理有效、生活富裕的总要求,对统筹推进农村经济建设、政治建设、文化建设、社会建设、生态文明建设和党的建设作...查看全文

通胀预期系列之低估值成长股天邦股份:天邦股份能否开启技术养猪新时代?!【天风农业|公司深度】

摘要 1、后发优势:公司养殖起点高,育种和养殖全过程推崇技术主导,强化管理,成本已达到业内领先水平! 1)公司2013年收购艾格菲并学习美国先进养殖经验,2014年收购法国CG 40.69%股权,建立起先进的技术养殖理念,并在此指引下建立起了健全的种公猪选育推广体系、猪场设计和管理体系,为公司的...查看全文

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