大家都会比较乐意为一只快速增长并且有着高回报率的股票（比如怪兽公司）付出公允的成本，而不会去选择价格低廉但业绩平平的股票。简单的数学推导就可以证明这一点。彼得。林奇在《成功投资》（One Up on Wall Street)一书中举了下面这个例子：

“其他条件相同，年增长20%、市盈率为20倍的股票比年增长10%、市盈率为10倍的股票要好得多。这听上去可能很深奥，但是，理解快速增长公司的盈利变化非常重要，盈利是推动股价迅速上涨的动力。”

下表显示了上述结论的推导过程：



在5年、7年和10年后，你就能看出这二者之间的明显区别。

假设二者的市盈率不变，A公司股价最终会达到123.8美元，给投资者带来五倍回报。股票B只会涨到25.9美元，只实现了两倍回报。就算A公司的市盈率下降到10倍，你也可以获得3倍收益。

正如菲尔普斯所言，“好股票不会没有朋友。”通常它们都不会太便宜。不要被高估值倍数吓倒而放弃一只好股票。

通常情况下A公司不仅不会降到10倍，还会上升到30甚至40倍pe，那么就是7倍、甚至是10倍回报！

而B公司却很难提升pe，低回报不性感……

同理，一个年增长35-40%的高增长公司（标志是渗透率低，前景好），十年就是20倍业绩增长，那怕60倍买入，30倍卖出也有10倍回报，而且这么快的增速和前景过程中会不止一次出现泡沫，很可能不用10年就有10倍回报了




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