聊几个小话题
新能源车的属性和油车是一样的，都是四个轮子；只有辅助驾驶单卖钱了，才能往SAAS的方向靠；
辅助驾驶商用的时间点，拍脑袋应该在2-3年后；这个观点的支撑之一，2022年和2023年车企自动驾驶Capex变大很多，过去普遍是把辅助驾驶当做一个配置去做，现在转化成终极战略目标之一，这两个方向公司投入的资源和资金完全不是一个量级；其实除了特斯拉，之前并没有人真把自动驾驶当使命去干。尽管换了能源驱动方式，汽车的周期属性，重资产属性都没有改变。
充电桩和加油站一样，也不一样。场站赚不赚钱，主要看翻台率，五一峰值都排队，但把闲时拉平，利用率还是太低了，单桩至少一天6充或者7充才能拉平成本。
桩和加油站的一个重要区别是，油只能去加油站加，桩可以在家安，电费还很便宜。家桩和公桩是互相补充关系，但用户对公桩和私桩的要求是不一样的，位置要好，功率要大，维护要得当，这样又推高了桩企的成本。所以跑到今天，车企仍然要自建桩，做自营，因为这个业务不容易赚钱，社会运营桩不仅少，运营质量也很差，车企只能把这个业务包到后端服务里，统一算大帐。车企自己运营的桩站普遍维护好，功率大，油车占位少，最主要原因是这块成本不单算账，车企舍得花钱，桩企维持这个水平肯定是包不住的。
充电场站单拎出来，不是一个特好的生意，赚钱很难；你的竞争对手，除了别的品牌场站，还有用户私桩，和车企自营桩；车企为了用户体验什么事都能做出来，这一两年800V场站就要往上铺了，到时你跟不跟？面对不怕亏损的对手，桩企生态实在是不怎么友好。财务报表表现不佳，就用拉长折旧去处理，不少折旧摊了十年，其实桩5年就换代了。
年初我有一个观点，今年的供应链风险比机会更大，在一体压铸话题里详细谈过，现在是五月份，我的看法仍然不变；增收不增利，渗透率提升只能提升行业产值，但利润跟不上去，短期看是由于全行业激烈内卷，被主机厂夺去利润；长期看，汽车零部件一直都是这样，赚微利，只有增量供应链从无到有的过程中享受巨大涨幅，过了这个阶段都是苦哈哈。今年一体压铸行业是否有机会
还有一个老话题高精地图，这个话题下我收到的私信太多了；我的看法没有变，无论技术方向，生意模式都不算好。高精地图进入了很尴尬的模式，继续做，投下去的钱成了沉没资本；不投，当下的体验又很差，会促使更多的车企放弃。图商不应该试图掌握自动驾驶最核心资源，这会导致车企的商业模式崩溃，所以一定会绕过去；只卖带节点的SD ，对车企没有威胁，车企自己做也不划算，这样的业务反倒是非常稳健的。
同样的问题还有Lidar，以前是贵，现在倒是便宜了，但视觉进步太快，现在还有哪家公司宣传激光雷达如何如何吗？Lidar比视觉好，Lidar越多越安全，这个宣传口径只生存了一年多，随着快速降本覆灭了；厂商自己当然清楚，Lidar只能做冗余和补盲，强硬件轻软件，和人工智能的方向是拧巴的。一旦存在的必要性受到挑战或者怀疑，他就进入到一种赛跑模式，让自己飞快的降本并且融入到未来的体系里，又便宜又好还是有厂商愿意用的，至少保证一定的规模和增长。如果跑的慢了，新技术颠覆，软件的学习成本降下来，对Lidar来说就是灾难。
整条产业链拉下来，都进入到下行周期的痛苦挣扎中，这也是去年我们讨论最激烈的话题之一。最赚钱的特斯拉，最大规模的比亚迪，市场看待他们的方式是一样的，业绩兑现是最关键的指标，成绩单不管怎么做都不可能超预期，龙头稍差就引发对全行业的担忧。所以买谁都一样，都没有β的机会。新能源车进入一个更微观的博弈阶段，只能卷基本面研究，把公开资料放进抽屉，去看别人看不到的地方。
最后，以上只是行业逻辑梳理，不涉及个股标的分析；个股波动太复杂了，需要单独建档去看。