光华小生

【兴证交运】危化品水运行业深度报告：长坡厚雪好赛道、大炼化产业助推，龙头进入黄金成长期

引言
内贸危化品水运作为大炼化卖水者，板块为长坡厚雪好赛道，龙头兼具短中长成长空间。需求端看好化工产业复苏趋势，中长期受益于大炼化产能投产；供给端行业整体运力供给强监管确保高毛利，龙头安全管控能力和航网效应双重驱动集中度提升，新增审批运力与并购空间均利好龙头，份额有望处于...

【兴证交运】春秋航空深度：弯道超车仍在持续，有望迎来三重收获期

【兴证交运】民营航司增速领先，运力约束逐渐增强——21/22年冬春航季时刻换季点评

投资要点
总量看，新航季时刻量环比微降，同比增速达6.8%。2021年10月31日起,民航将正式换季，根据已经公布的航班飞行计划，新航季国内计划航班量较20年同期有所增长。中转、联程按两班计算，新航季国内（不含地区）周航班量为111819班，较19年同期增长23.19%，同比去年增长7.1%，环比上个航季...

【兴证交运】2021年9月快递行业数据快评

投资要点：
事件:快递行业及快递公司公告9月运营数据。
快递行业数据：9月业务量94.5亿件，同增16.8%（1-9月同增36.7%）；快递收入921.4亿元，同增11.8%（1-9月同增21.8%）；单票均价为9.75元，同比降低4.3%（1-9月同比下滑10.9%），环比提升4.37%。
快递公司数据：顺丰：业务量8.8...

【兴证交运】航运回暖拉动造船行业逐步复苏

投资要点
现状：航运业景气拉动造船订单回暖，集运干散货运价处于景气通道，油轮运价阶段性承压。
自2020年下半年以来，集运行业运价持续走高CCFI/SCFI双双处于2010年以来的历史最高值。散货市场运价表现同样处于景气水平，随着航运业运价的回暖，行业新造船订单也逐步释放。对比2020年以...

首部关于快递业地方立法通过， 低价倾销遏制在即，包邮制度改进可期

投资要点
事件：2021年9月29日，《浙江省快递业促进条例》(以下简称《条例》)经浙江省第十三届人民代表大会常务委员会第三十一次会议通过并予以发布，将于2022年3月1日起正式施行。此前，该条例草案于2021年4月22日经浙江省政府第70次常务会议审议通过，本次该条例被提请省人大常委会正式审议...

电商快递价格拐点进一步确认、顺丰产品结构持续优化——快递8月月报

投资要点：
事件:快递行业及快递公司公告8月运营数据。
快递行业2021年8月业务量89.9亿件，同增24.3%，2年GAGR增32.54%（2021年前8月+40.1%）；快递收入840.1亿元，同增15.5%，2年GAGR增18.68%（2021年前8月+23.4%）；单票均价为9.34元，同比降低7.0%，环比提升0.92%（2021年前8月-11.9%...

【兴证交运|行业快评】8月受疫情拖累明显，9月环比或大幅提升

8月民航数据回顾
受多地散发疫情影响，8月行业业务量环比有较大降幅，其中受南京疫情影响，吉祥航空、中国东航各项数据下滑较大 。尽管受扬州疫情影响，春秋航空各项数据降幅较小。
根据已经公布的上市航企数据，8月各航司运力投入均有收缩，国航、东航、南航、春秋、吉祥ASK环比分别

快递行业高质量发展思考-回归服务初心、重估末端价值、发掘增量需求（附策略会邀请函）

本文作者：兴证交运肖祎
原载于中国邮政快递报2021年9月8日。
编者按：为切实保障一线快递小哥的合法权益，9 月 1 日起，6家主要快递企业全网提高派费 0.1 元/件。一时间，快递派费上涨引发业内外关注。这会给行业带来什么样的影响？企业将采取哪些措施保障小哥权益？又将采取什么方式消...

【兴证交运】否极泰来，曙光显现——交通运输行业2021年中报总结

兴证交运团队介绍
2011-2021年，兴证交运十年传承，极致、深度、专注的交通运输行业研究之路还在继续。
A股市场阵容最庞大，实力最雄厚，人员最稳定的交通运输研究团队之一，全面覆盖交通运输各子行业及供应链管理行业。承担交通运输政府部门和行业协会的智库功能；为各类企业提供...