看好多人看空格力是因为董明珠,实际很多媒体都在夸大炒作,如果静下心来看看董总的各种访谈节目,其实言论非常得体,也很接地气。手机这个事看看现在还没开始量产量销就说明董总在很谨慎的做布局,根本没有媒体报的那么邪乎,何况市场预期已经很低了,我倒觉得手机今后的业绩大概率超预期。
看好多人看空格力是因为董明珠,实际很多媒体都在夸大炒作,如果静下心来看看董总的各种访谈节目,其实言论非常得体,也很接地气。手机这个事看看现在还没开始量产量销就说明董总在很谨慎的做布局,根本没有媒体报的那么邪乎,何况市场预期已经很低了,我倒觉得手机今后的业绩大概率超预期。
$格力电器(SZ000651)$
数据分析很到位,看来下了不少功夫,值得学习。
但是,对于格力手机战略和董明珠本人的看法却正好相反,下面简要谈一下个人看法,仅供参考:
1,关于董明珠的个人表现:从少数一部分公众舆论看,其评价多是所谓的张扬、高调…等等,其实是误解或故意歪曲事实。作为花甲之年的极少数异常成功的企业家,基本不会犯这种低级错误,大可不必担心!因其实质上只不过是:一种火借风势的免费宣传策略+竞争对手或董得罪群体的恶意中伤+一些不良媒体的断章取义、煽风点火、推波助澜的结果!董明珠恰恰在利用这种效果在放大其宣传效果,一切尽在掌握之中。在此过程中,董明珠和格力品牌的知名度和影响力都得到了大幅提升,这也是对互联网效应的一次极好运用!是一个经典的案例!当然,这不仅需要智慧,更需要勇气!似乎只有董明珠这样的营销天才才可以驾驭!
2,关于格力手机:只不过是董明珠的一个抓手和由头而已,不必太认真!当然,格力手机也要搞,因为它是格力智能家居系统的中心控制器,搞好了还可以顺手牵很多肥羊。何乐而不为?
制造业的永续增长率能取5%?
希望中国的企业都能像格力这样踏踏实实地做产品,希望中国的企业家都能像董总这样执着!
太有同感
太乐观了。未来10年中国空调行业增速最多7%。10年后翻番就很不错了。假设格力同比增长,也就是一个年自由现金流300亿上下的公司,价值也就是5000亿左右。把这个问题考虑清楚,格力现在低股价高分红的逻辑就出来了。保持低股价高分红,在这支股票上我们这些投资者才能赚到大钱。如果现在市值飙到180块,高高在上,那才是真的问题。
"假设增长率持续不变为15%,预测下一个10年的自由现金流" “ 计算永续年金并把它折现成现值,设国内GDP10年后平均为5% ,g取5%,” 通篇的关键在这两点;第一个是当前市场的分歧: 未来十年能年增15%么? 第二个是每个投资人预期收益的差异:5%的折现率可以接受么? 这两个点看法的不同,形成了现价的买卖。
按照你DCF的定价129.8一股,现在的股价还要翻6-7倍。仔细想一想,市盈率60倍的格力,觉得合理吗?虽然我们说市场定价有错误的时候,不过我不太倾向认为,像格力这样这么多人盯的股票会出现这么大的低估。当然我没有做这个计算哈,并不是很有发言权,但如果是我算出来这么个结果,我肯定是回头去检查自己的模型,而不是去着急下单 这里提几个可能的问题:第一,DCF模型的数据用的是截止到2014年底,没有反应2015年市场和企业经营情况的变化。第二,假设增长率15%不变10年,10年后永续增长速度5%。我觉得这个假设偏乐观。没有经过敏感性测试的检验。第三,仅用DCF一个模型来估值,结果的可靠性还需要交叉检验。
不错的分析
好文章
相比起茅台来
格力还得考虑原材料成本的影响
08年以来,大宗商品回落了不少
2015要是维持分红1.5,就是值得投资的。好股需要低估,不要老是有人去吹捧,高估了就惨了