大道至简-荣令睿

大道至简-荣令睿

心怀大海,面朝阳光。 坚定的基于基本面分析的投资者。守正出奇,守正是根本,出奇是偶然碰到的意外惊喜。 大道至简,大智若愚。 STAY HUNGRY, STAY FOOLISH.

大道至简-荣令睿回复的提问

您好,本人目前从事房地产中介行业三年,但我是一个二本本科金融专业毕业的,想要从事基于基本面研究的股票投资或者股权投资,您觉得怎样的选择比较有前途呢?请问有没有知道的公司可以介绍呢? 请问在雪球上跟着各位大V学习股票能提高水平吗?还是要去专业的机构磨炼呢...查看全文

大道至简-荣令睿的热门讨论
正收益和投资机会类型的思考——睿道2018年致投资者及朋友们

因戒生定,因定生慧,严格持戒即是定也,定则照见一切,智慧渐生。——《楞严经》 在投资领域,是“戒生定,定生慧”,还是“慧生定,定生戒”呢?我不知道。但后者也可以解释为:因为彻悟到了投资的核心,坚定正确的投资道路,有所为有所不为。 上次有客户反映我的写的文章看不懂,可我也发觉,...查看全文

投资机会类型一(分析和案例研究):高ROE的长期维持

第一种类型,主贴谈理论,跟帖更精彩! 2018年,我个人总结投资机会分为三个类型,后面分为三个帖子,作为研究讨论平台持续更新,跟我的粉丝朋友群策群力,共同发现投资机会,一起成长!欢迎跟帖一起讨论[赞成] 注:本贴仅仅用于理论分析和公司案例研究,所提及的公司均不代表推荐股票。 公司的优...查看全文

投资机会类型二(分析和案例研究):ROE从低到高的增长阶段

第二种类型,主贴谈理论,跟帖更精彩! 2018年,我个人总结投资机会分为三个类型,后面分为三个帖子,作为研究讨论平台持续更新,跟我的粉丝朋友群策群力,共同发现投资机会,一起成长!欢迎跟帖一起讨论[赞成] 注:本贴仅仅用于理论分析和公司案例研究,所提及的公司均不代表推荐股票。 下面一段...查看全文

竞争格局变化的几种形式和案例

开个头,以后写。也请球友群策群力!列出更多的案例或者更多的类型,给基本面研究的投资者做个提醒。 先得明白,竞争格局的变化,并不是一定要拿走企业的营业收入!更多破坏了原有的盈利能力,导致毛利率、净利润的持续下滑(部分企业,由曾经持续高盈利,变成持续的微利或者亏损),这对于投资者...查看全文

我曾跟偏爱医药特别是仿制药、创新药的研究员说,如果你只对这个行业有兴趣,并只投资于这个行业,特别不利于你对投资应有的本来面目的理解。这个行业对于格雷厄姆、巴菲特式的“狭义价值投资”,一点都不典型,这个行业太强调研发、创新,而不是其他。并且受政策影响很大。你很难从商业模式逻辑、...查看全文

竞争格局的变化、会早于财务指标的变化。什么时候抄底$网宿科技(SZ300017)$$苏宁易购(SZ002024)$ ,都不要。我认为在竞争格局没有变好的情况下,什么时候都不要抄底,别做自以为是的“逆向投资”,竞争格局改善了,财务指标会告诉你,都不晚。现在,我理解的几个公司,公司的竞争格局刚开始变差...查看全文

开始上班了!发现节前忘了浇水,绿萝都蔫了。考虑下今年有什么目标和计划。其中,今年要多欢迎朋友过来喝茶,讨论投资。研究行业、公司是我最喜欢事情,因为最终投资要诉诸于是非,做正确的事情。查看全文

持股之所以分散的原因,应该是:应该是持有的多个优质公司,估值还不够低,赔率还不够大,你不持仓100股也不买结果上可能是10年都是只看不买!在持有的优质公司中,若有公司的预期收益率出现足够大、足够确定的时候,就把大量分散的仓位,集中到少数这几个稀缺的机会中!持股分散的原因,不应该是...查看全文

对资产负债表可以有洁癖,好的资产负债表往往反映竞争优势、商业模式的积累。对利润表不能有洁癖,有竞争优势、好的商业模式的公司,利润必然增长放缓甚至下滑的时候。查看全文

王老吉、六个核桃,批发收入差不多,但零售额前者大的多。 王老吉的竞争格局2018年快速改善,净利润率不到10%,是否会逐步提升?六个核桃目前竞争对手太弱优势突出,净利率接近30%,未来会否下滑? 白云山的王老吉、养元饮品的六个核桃,谁的价值应该更大些?查看全文

在经济增速下滑、经济转型的情况下:1.有哪些,细分领域渗透率还较低,行业还能高速增长?且龙头企业地位已经凸显,未来大概率仍能保持领先。2.有哪些,市场规模巨大上千亿甚至数千亿规模,行业竞争格开始明显改善,行业集中度快速提升?龙头企业盈利增速未来几年开始显现。在行业机会选择,这两...查看全文

$劲胜智能(SZ300083)$ 因业务战略调整,不再从事精密结构件生产制造,对21.44亿元存货计提减值。截止2018年3季度,存货总额40亿元左右,这都是什么东西, 能减值那么多?查看全文

投资机会类型三(分析和案例研究):对PB-ROE的衡量

第三种类型,主贴谈理论,跟帖更精彩! 2018年,我个人总结投资机会分为三个类型,后面分为三个帖子,作为研究讨论平台持续更新,跟我的粉丝朋友群策群力,共同发现投资机会,一起成长!欢迎跟帖一起讨论[赞成] 注:本贴仅仅用于理论分析和公司案例研究,所提及的公司均不代表推荐股票。 信璞的归...查看全文

荣令睿投资体系置顶帖(持续更新)

投资体系简介: 投资机会类型案例分析: 投资机会类型一(分析和案例研究):高ROE的长期维持 网页链接 投资机会类型二(分析和案例研究):ROE从低到高的增长阶段 网页链接 投资机会类型三(分析和案例研究):对PB-ROE的衡量 ht...查看全文

香港教育股上市公司: 1、K12中,以出国为目的、提供国际课程、标配双语的国际学校的增长扩张逻辑,是明显的内生需求,中产阶层对孩子的教育需求,让孩子不要参加国内的高考,去国外读大学,需求非常有持续。这类需求,跟其他几类完全不同! 2、K12中,面向国内普通高考的,强调北大清华入学率、...查看全文

$中国医药(SH600056)$ 这公司现在好热门,借热度问问:这公司原料药、仿制药、医药分销、国际代理等,哪块业务是有核心竞争力?为什么?查看全文

最近雪球上,买优质公司、高ROE的公司,反思的很厉害。公司质量非常重要。巴菲特买可口可乐大概15PE,考虑当时背景,美国10年期国债收益率是9%,表面看似很不便宜。后来买慕迪大概20PE,当时美国10年期国债收益率是6%附近。我们10年国债收益率现在是现在3.5%附近吧……//@闲来一坐s话投资:回复@牛...查看全文

加多宝总裁亲述与王老吉的5年消耗战:血流成河,非常惨烈……

21世纪经济报道百+计划作者百家号18-11-30导读:“这么惨烈的一场仗,真的可以说是血流成河。”回顾过去几年加多宝与王老吉的纷争,李春林这样说。来源丨21世纪经济报道(ID:jjbd21)记者丨祁三连 王凡 北京报道编辑丨李清宇“当你要成就一个伟大的品牌和企业的时候,该出现的迟早会出现,不可能...查看全文

医药特别是创新药的投资,从研发、到几期临床、到批文、到生产、到价格的制定和变化等,都存在很大的不确定性。基于临床阶段创新药的估值和投资,我认为更接近于风险投资,可是在二级市场做风险投资,估值都太贵!不知什么时候开始,这样创新药的讨论和投资,在雪球上变成了“高大上”的方式,看起...查看全文

一个朋友说,在港股要找55、46、37、28的投资机会,前面是数字是市盈率,后面的数字是分红率!大智慧,很有道理。@陈福力2012//@大只若鱼:回复@管我财:如果它股息6%你们绝对不会纠结。查看全文

他的全部讨论
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投资决策,慎之。越来越认为,要简单易懂,公司质量优先……查看全文

佰草集,非要坚持中医中草药定位。我觉得很自欺欺人啊,这化妆品自身就是科技化工品[好逊]查看全文

赞//@林奇法则:回复@高毅资产管理:今天和别人讨论我来划重点已被我自己以后回顾,首先冯总有一个筛选体系,不是让研究员推票,而是靠指标选出以后让研究员研究,避免主观判断失误,显然这个框架是有多套指标的,防止只有一把锤子的问题;愿意承担现实风险就是暴露出来的,但是都在讨论的问题,反映...查看全文

在投资领域,我只喜欢“给别人赚钱之后,自己才收取一小部分报酬”的模式,或者近似。不喜欢一切的收费类“知识星球”。不收费的不算。这类东西,若提供类似投资咨询的有偿服务,你合法吗?内容能保证思想和知识是原创,没有借鉴和引用吗?这东西又收不了多少钱,真有必要吗?私募基金投资公司,...查看全文

回复@闲来一坐s话投资: 在变化的世界里寻找不变性。不仅仅是有效需求的稳定,基于人性的需求更好了。也是产品自身的稳定,不需要有太多的创新、或者产品自身决定只能是微创新,不创新更好。相反的例子,可见不仅仅是人性,像娱乐的需求、上瘾性,也是基于人性,但人娱乐的方式变化比较多,以前人喜...查看全文

回复@福特万里之行: 多谢分享!//@福特万里之行:回复@大道至简-荣令睿:分享一到二个案例,电子商务导致的百货商场的衰落;其次看看华强北的变化,曾经著名的电子一条街,当年那是人气爆棚,现在虽然通了地铁,但却是人口罗雀。究其原因,也是由于互联网带来的消费方式的改变。第二就是电影。随着娱...查看全文

回复@unite_zhao: 可惜。我很早就明白了葡萄酒,2012年后再也没碰过。对白酒却经常有不合理的质疑态度,结果好可惜……//@unite_zhao:回复@大道至简-荣令睿:我一直认为这个事情研究反啦,需要反过来琢磨:是什么原因导致某个企业可以长期垄断?这些原因事长期的嘛?参考【投资的护城河】。原因是,...查看全文

谁知道冯总的财务数据等模型吗?冯柳:标准是我“闭门造车”的成果,在进入股市的初期我就做了几个模型以帮助选择,当时先做的是财务数据模型,在网上也披露过很多年,跟现在用的差别不大。后来又陆续设计了几个非财务的模型来结合,主要是为了丰富层次,避免陷入一个锤子解决所有问题的局限中去。查看全文

回复@疯说投资: 跟踪看看,暂时看不太出来。但小米的加入、奥克斯的放量,竞争格局还是有些变化了。空调多年没有大的变化了,还需要创新吗?用户体验方面创新、渠道销售创新等?//@疯说投资:回复@大道至简-荣令睿:再来看荣总这篇文章,思考一下近期Aux和小米对格力的破坏性?低价战似乎在哪里都似...查看全文

这图对吗?正在看传媒里的看几个公司。查看全文

我不喜欢简单粗暴、或者看似“逻辑严谨”的评论当事人的是与非,比如什么同业举报是否涉及不正当竞争,如果真的虚标还会是不正当竞争吗?如果你一个普通消费者举报会有波澜吗?在道德的框架下争论不休没有多大意义。我更关注事实和真想,到底有没有虚标耗能指标?可以呼吁质检部门介入,大批量大样...查看全文

回复@管我财: 嗯。如果真能判断和预测“好”还可以,谁能对对生意的判断做到极致?很多人其实是结果上买的“生意”不够好,还支付了很高的价格……//@管我财:回复@大道至简-荣令睿:你們反思就對了,我繼續做自己,相信物極必反。其實巴菲特轉型升級後,如果剔除保險浮存金的影響,收益率并沒有比之...查看全文

这图侧面说明,超市服务的客户越来越是老年人了……你多久没去过超市了?查看全文

最近雪球上,买优质公司、高ROE的公司,反思的很厉害。公司质量非常重要。巴菲特买可口可乐大概15PE,考虑当时背景,美国10年期国债收益率是9%,表面看似很不便宜。后来买慕迪大概20PE,当时美国10年期国债收益率是6%附近。我们10年国债收益率现在是现在3.5%附近吧……//@闲来一坐s话投资:回复@牛...查看全文

总结的很好。买贵了、买错了、错过大机会等。就是“透支一年买入法”。当然,这种透支也不是瞎透支,而是有技巧地“透支”。估值的问题有时无解,但不能是“透支N年买入法”[大笑][大笑]查看全文

这都看不到了呃查看全文

读书的人[牛]查看全文

回复@leguy: 不能太死板,中间有一两年没有达到又如何?企业经营又不是直线上升的。还有些公司现在没到,未来也可能会到。//@leguy:回复@大道至简-荣令睿:那本来9家估计现在只剩3家了。。。查看全文

其实,很可能是,是有息负债为零情况下净资产收益率要求……查看全文

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