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最近京东方挺火，我也没有深入研究这家公司，只是拉了一下20多年来的ROE和分项指标，结论：这是一个资本黑洞，关注基本面的长期投资者的噩梦啊！
财务数据只是经营成果的结果，经营成果又只是商业模式的结果。京东方商业模式的致命缺陷：
1. 重资产、重投入。以2020年年报为例，固定资产+在建工程2674.5亿元，占总资产4242.6亿元中63%。重资产造成资产周转率极低。
2.产品技术更新换代快，研发和新建生产线的资本投入陷入囚徒困境：赚的钱不再投入会被竞争对手淘汰，再投入吧又降低净利润的自由现金流含量，资本支出高，赚的钱都是一堆设备厂房，没法分给股东。
3. 下游需求周期性强，砸钱建设的生产线一投产可能就遇到行业低谷，生产出来的产品卖不出去，放一两年等需求起来了产品却过时了，只能计提存货跌价损失，吞噬巨额利润。
企业是好企业，对于股东来说，前20年确实很惨。21年可能是个改变。毕竟媳妇熬成婆，吊炸了。
京东方最大风险是技术迭代的速度和没有自己的下游产业。
$京东方A(SZ000725)$ 在5块多的时候，看到过不少看空的帖子，专业度和逻辑性都不错，图形数据至少都是全的，比起这种半吊子文章强了很多，但这并不妨碍股价上涨。
就目前而言，9成的散户都配不上2000亿的京东方。
也许你说得都对，但我觉得它还有中国制造的标签和光环，说旗帜也许还不到时候，如果它尽了全力投入这么多还不能快速壮大，那受打击最大的是国家整体制造业和科技产业
你是能人呀！
举国科技体制的东西，价值摆在那里~
问题是前期低回报由老股民和银行，地方政府承担了，现在到了收获期便宜卖给你
不能机械地看财务指标，想研究透一个行业很难，还是挣认知之内的钱吧
厉害厉害
其实京东方也没有你说的那么不堪的，要看买入价格的，前两年3元附近买的，现在肯定大赚。所以想玩就慢慢买呗，照着三块去抄底。毕竟现在的产业环境和企业发展状况比前几年好多了。是不赚钱，是收益率低，但是你也看看他的市值有多低，你也看看他的行业地位市占率和研发布局包括行业规模。京东方是不怎么好，但是还在顽强猥琐发育，越来越强。这在他的股价在低估的基础上继续大幅下跌，会不会是一个安全的抄底价格？是否符合格雷厄姆的价值投资定律，想到这些是否买，怎么买就有了答案了。