如果回溯过往数年的研报，就会发现市场之前是多么乐观，一些分析师甚至半发誓的口吻说大秦的价值铁底就是12元，现在差不多就是五折。一份在2014年7月的研报认为，随着运费上升、分流影响有限、人力成本上升有限，大秦铁路2014年EPS将达到1.02元，然后在2016年要达到1.17元，长期EPS要保持1.1元以上。事实上，且莫说2015EPS只有0.85，即便是2014年也没超过1元。另外，在分流方面，一份2014年的研报分析说，大秦线可以稳妥保持在4亿吨，分流影响有限，如今又如何？市场整体运量下降，这是可以接受的事实；运费被下调，这也是可以接受的状况。毕竟，昨日死亡的明日会重生，昨日的废墟也可以重新焕发光芒。但是，唯独大量的分流难以让人接受，这意味着今日之大秦不再是昨日的大秦。$大秦铁路(SH601006)$