首先给大家拜个晚年，祝大家新年快乐，虎年大吉！
已经两年时间没写年度总结，不是不想写，实在是往事不堪回首！
过去的两年，由于满仓单吊加杠杆，遇到持仓黑天鹅，可以说是亏掉了有史以来最多的钱。两年各差不多40%的亏损，市值最低时已不足三分之一。对于一个价投来说，其惨烈程度任何词汇来形容都不足为过。
投资者分三种境界：第一种是能够从他人的失败中得到教训为己所用，这种境界估计百万里寻一；第二种是可以从自己的错误中得到教训，能做到这点也实属不易；第三种境界最低，自己犯了错依然无法得到任何的启发和警示。我希望自己不是最后一种！
记得多年前看过水晶苍蝇拍大神的书，里面就写到“如果你长期从事投资这一事业，那么只要你的投资体系中存在漏洞，就一定会被市场击中”。看的时候印象深刻，但是看过之后依然没有为阻止自己犯错起到任何防范作用。
连续两年的大幅回撤，任何解释和辩白都是无力的！如果现在要我归集原因：我不认为杠杆有错；也不认为单吊一支有错；但是，在一个行业的景气度高位，满仓杠杆单吊就一定是错。上了杠杆后不制定止损目标是错上加错！杠杆这东西即便现在也没必要妖魔化。杠杆本是个工具，无分好坏对错，只是前提是要使用必须方法得当。所以现在要我总结就是单吊不是不可，但一定要对持仓标的行业前景能够做出合理判断，只有在下行有充分的安全空间时才能有单吊的条件。杠杆也可以用，但是上了杠杆就要有认错止损的决心。一旦市场走势和自己的判断相反，那么不要被价投的长期投资逻辑所羁绊，要及时的止损。
市场总是在狂热时，到处都是鼓励买入的氛围。而在底部时，各种的亏损总结，各种的善意风险提示，来提示你应该卖出。如果想在这个市场获得长期的超额收益，那么你就应该做到比市场想的更深，看的更远！
目前的持仓虽然做出了一些分仓处理，但是依然还是金茂为主。比例上大致是金茂76%，中海油20%，华能国际3%，东风集团股份1%。
金茂的逻辑很简单，就是错杀修复加行业供给侧收益。之前的金茂一直是享受行业最高一档估值，优秀得到公认。之后跌下神坛是因为计提暴雷。但是从去年年报开始，大家会逐渐认识到这波针对当年高价地的计提并非金茂独有，而是行业普遍现象，所以金茂因暴雷被错杀的股价和市场估值有修复需求（对比其它央企）。而史上最严厉行业供给侧使得一多半竞争对手在逐渐退出市场，所以幸存者理应得到更大发展空间。
中海油的逻辑就更加清楚。如果现在还有钱，最想加仓的标的首数海油。本是行业最优秀的企业，一纸公告堪称史上最良心央企。本该在公告之后被立为市场标杆，可是股价却大幅落后油价涨幅以及国外其它油企，本身有着强烈补涨需求，每日上涨的油价又在给海油提供源源不断的现金流。另外大家对油价认知还停留在过去的认知之中。碳中和使得国外主流油企失去进一步投资增产的意愿，而需求端还在保持强劲增长，所以以后的油价本身易涨难跌。
华能目前还在学习之中，雪球高水平的分析文章很多，对于其中最主要的现金流转绿电逻辑比较认可。有机会有能力会继续加仓。
东风集团暂时只有观察仓。图的是本身传统车基本盘稳健，估值便宜。另有岚图品牌发展势头猛烈，公司同时还有回A提升分红比例预期。总之是一支现价买入很难亏钱，未来有很有看点的防守型公司。
很多人对今年的市场表现表示悲观。其实如果从民企的角度出发，现在确实是一个随时炸雷挨刀的时期，充斥着浓浓的悲观情绪。但如果从主流央企的角度来看待，会发现很多央目前正面临着至少三个历史性大机遇：一个是史上最好的盈利；一个是民企逐步退出所带来的市场空间；再一个是之前市场过度追求增长速度而追捧民企，而将很多本身很优秀但增长速度不及民企的央企，估值打到了一个历史上最低的水位。所以2022开年以来，以中海油，中国神华，中国移动，建设银行等央企股价走势明显强于市场。我认为这只是估值修复的大幕刚刚开启，今年完全有可能被定义为央企价值发现元年！
最后，我认为自己持有的企业未来具有大幅上涨空间。对自己爬出历史上最惨烈的深坑有强烈信心。