2019年是公认的5G发展元年，2020年5G已经踏上新的征程。
5G降临，风口已至，我国在5G领域的布局当之无愧处于全球领先地位。
在硬件层：华为布局5G10年，推出全套5G网络设备解决方案，引领全球5G通信设备，是全球唯一一家可提供端到端5G预商用系统的公司。
在应用层：5G应用终端市场中国厂商抢先发力，世界前十大手机品牌，中国已占据7席，市场份额逐年升高。
在标准层：全世界5G标准立项共50项目，其中中国通过的立项数量最多遥遥领先。
在政府支持方面：中国政府采用频谱分配方式，把频谱根据电信运营商的需要根据技术的情况分配给电信运营商，大大加快了5G的建设部署。
风口已至，银华5GETF乘风起5，已于2月28日正式上市。其标的指数——中证5G通信主题指数选取产品和业务与5G通信技术相关的上市公司作为样本股，包括但不限于电信服务、通信设备、计算机及电子设备和计算机运用等细分行业，为投资者提供投资5G通信主题的投资标的。
中证5G通信指数聚集了5G产业链的上中下游，各行业龙头荟萃。那么，在目前指数的成份股中，你最中意哪一只？为什么？欢迎在评论区畅所欲言。
中证5G通信指数的57只成份股名单放在下面，供大家挑选参考↓↓↓
【活动时间】
3月2日至3月6日17:00
【参与方式】
1. 关注@银华ETF+回复 #5GETF159994# +你最中意的指数成份股，说明理由并转发至首页，即算成功参与。
2.本着鼓励原创的原则，抄袭者一经发现将取消参与资格。
3.每人限参加一次，多次参加以第一次回复为准。
风险提示：任何在本文出现的信息（包括但不限于评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，货币基金不等于银行存款，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需谨慎。
精彩讨论
明大教主2020-03-02 10:47#5GETF159994#$中航光电(SZ002179)$ 。连接器龙头，受益于“十三五”最后一年军品订单放量。另外公司也是新能源汽车连接器龙头，是军工企业中少数的业绩白马，目前的估值在历史均值附近，随着军工板块的底部走强调整也基本完成。
繁华长安城2020-03-02 12:45#5GETF159994# +$生益科技(SH600183)$
我还是看好生益科技。
生益电子位列通讯板领域第一梯队，分拆后理顺业务架构，强化竞争力。生益电子成立于1985年，产品以大批量的中高端通孔板为主，集中在SG无线通信、服务器、汽车电子等领域，客户主要为华为、中兴、三星、诺基亚等。2019年前三季度净利润3.1亿元，我们预估全年4.4亿左右（考虑少数股权，对上市公司利润贡献20-25%），同比翻倍以上增长。生益科技主业为覆铜板，分拆后有利于理顺公司整体业务结构，激励机制也将更为完善。生益电子在吉安新增180万平米的年产能，未来作为独立的资金募集平台，融资渠道将拓宽，新增产能有望顺利释放，充分受益SG基站建设和服务器需求增长。
上市公司持股稀释有限，整体价值最大化。目前科创板上市公司发行股份比例一般在10-25%之间，生益科技持股生益电子78.67%比例，公告指出，分拆上市后，生益科技仍是生益电子的控股股东，生益电子仍是公司合并报表范围内的子公司，稀释比例有限，公司和生益电子将专业化经营和发展各自具有优势的业务，通过加速发展实现的增量补偿因股权稀释可能带来的利润摊薄。同时，科创板对于优质企业的估值溢价，在上市公司的整体估值上也会有体现。
受益5G基建和服务器需求增长，高频高速CCL持续国产替代，迎新一轮快速成长。公司近期发布19年业绩快报，收入同比增长10.52%，归母净利润同比增长45.73%，超出市场预期。今年进入5G基站建设大年，全球云巨头的资本开支也恢复快速增长，服务器需求迎来拐点，同时，服务器平台升级，PCB板材呈高速化趋势，高频和高速CCL需求旺盛，公司高端CCL有望持续放量。FR4产品则受益景气度提升，随着江西九江新产能释放，将继续保持稳健增长。PCB业务方面，今年下半年新增产能有望释放。凭借高频高速覆铜板和通讯PCB的绝佳卡位，公司有望迎来新一轮快速成长。预计公司19-21年净利润为14.6、19.3、24.5亿元，对应当前股价（2020年2月27日收盘价）PE为48.4倍、36.5倍、28.8倍，维持“审慎增持”评级！
百变小樱走雪道2020-03-03 06:44#5GETF159994# +$日海智能(SZ002313)$
看好日海智能！
它的云业务应用广泛。云平台主要包含三大组件：嵌入式模块、云服务、应用程序库，是一套完整的解决方案，让几乎任何设备都能够连接到云端和App。公司的云业务广泛应用于泛智能终端、消费电子、智能家居、智慧城市、智慧监狱等领域。
龙尚科技与深圳市驿云物联科技有限公司的联手更体现了日海智能的应用。在国内率先打造“共享陪护床”，已成功落地众多医院，在业内创造了一种新型共享服务模式，受到广大医院和患者的共同认可。，日海智能有广扩的发展前景，它为政府已逐步探索、试点“共享医疗”模式，提供了方便。
小文ovq2020-03-02 09:30#5GETF159994# +
$兆易创新(SH603986)$ +
国产存储器芯片龙头。除了计算，存储单元也是电子设备中重要的部分。
存储器是中国每年进口金额最大的半导体产品，也是全球规模最大的单一半导体产品。而兆易创新作为国产存储器芯片龙头，世界第四，未来发展前景会非常不错。
佛系复利2020-03-03 23:35#5GETF159994# + $中兴通讯(SZ000063)$ 2020年全球5G规模建设拉开帷幕，中兴通讯作为通信设备龙头企业，凭借领先的5G技术和更加合规优秀的管理体系，有望获得15%以上份额，实现全球份额的进一步提升。近期，中兴高端服务器/路由器在国内运营商招标有较大突破，具有里程碑意义。此外，作为国内份额排名前二的主设备商，公司业绩在国内市场支撑下重新进入上升通道。
全部讨论
#5GETF159994# 看好中天科技
中天科技作为中国光电线缆领域的龙头企业之一，中天科技1995年起承担国家火炬项目，1997年被国家科技部和中国科学院评为国家重点高新技术企业，现已跻身中国电子信息百强、中国通信业综合实力50强、中国光通信最具综合竞争力10强和中国光纤光缆金牌企业之列；产品荣膺中国名牌，拥有近50项国家专利；商标被认定为中国驰名商标。
#5GETF159994#$海康威视(SZ002415)$
安防龙头海康威视，
多年绩优有目共睹，
消防行业再添增长，
计划进军电脑行业。
风口已至银华乘风，
荟萃科技战略取胜。
@耿师傅 @如果588 @易天天yee
#5GETF159994# +$通宇通讯(SZ002792)$
1,行业标准制定者公司是一家一直专注于移动通信系统中的基站天线、微波天线以及射频器件等设备的研发、生产和销售的公司，为移动通信运营商、设备集成商提供通信天线、射频器件产品及综合解决方案。公司要参与制定了移动通信国家标准《移动通信天线通用技术规范GB/T9410-2008》，移动通信行业标准《TD-SCDMA数字蜂窝移动通信网智能天线。广东省移动通信基站天线与射频器件工程技术研究开发中心。
2，A股基站天线龙头，公司在4G时代基站天线的占有率是全国第二。4G到5G是个渐进过程，不会导5G才适用大规模天线技术，部分运营商已经在试用，并且基站天线的大规模阵列技术难度提升也导致了基站天线的价值和集中度往龙头集中。5G时代公司现在公司的MASSIVE MIMO天线已经交付给相关场外运营商进行测试。4G时代华为曾是公司最大的客户，现在中兴是他最大的合作伙伴。并且公司天线产品线齐全：基站天线、微波天线、室内天线，除了基站天线以外，5G小基站接收端天线公司也布局OK，会同时增量
运营商现在提出要求前三季度提前目标，鉴于当前疫情逐步趋于稳定，基站建设肯定是快马加鞭的完成了
@赤箭 @Foosen @慢丶先生
欧菲光，独特的低毛利率高销售的商业模式，激进的狼性经营风格是市场上极为罕见的，在触控，手机摄像模组，指纹识别三大细分行业，分别从零起步到国内最大的行业龙头充分表明了欧菲光模式的有效性。当然激进的风格和企业过快的发展带来的后遗症也是不可忽视，这就是内控水平跟不上企业的发展，但是经过18年和19年的调整，公司在内控管理方面的缺陷改正和提升是明显的。因此公司在5G和手机光学的大年大背景下，发展会有质的飞跃。现在市场还是对于其发展前景还处于观望阶段，因此和同行相比估值明显偏低，如果有前瞻性的眼光抢先在市场主流资金认可前介入，获得超额收益的机会会远大于现在已经被市场上充分挖掘的品种。$欧菲光(SZ002456)$
#5GETF159994# +
$兆易创新(SH603986)$ +
当之无愧的国内储存器以及MCU产业领域的龙头企业。是我国唯一一家在主流存储器设计行业拥有话语权的企业，依靠低容量产品切入 NOR Flash，成功跻身于全球NOR Flash市场继美光、旺宏、华邦、cypress之后的五大企业之一。随着自身技术的不断提高以及国家政策基金的扶持，兆易创新势必在未来的物联网产业链中
打开巨大的成长空间！
#5GETF159994# +$信维通信（SZ300136）$
我认为，通信5G还是该被看好的，毕竟科技要进步，人类更需要方便的使用科技产品。通信从2G到3G到4G，再到刚面市的5G，每一次改变都需要时间，未来5G市场肯定遍布全国各个村落。眼下的困难是一时的，疫情结束后，股市会有爆发期，这个爆发期可能不会包含5G行业，但长期来看，5G是必定会走进大街小巷的。
#5GETF159994#
一、沪电股份002463：最顶尖的高端PCB供应商
5G之PCB量价齐升，国产替代下龙头蓄势待发：公司是主要从事通信和汽车类PCB的厂商，其中通信PCB营收和毛利润占比已经达到67.5%和73.7%，可见通信PCB是公司的核心业务。公司通信PCB包括运营商网络和服务器/交换机两类，其中运营商网络业务正遇5G大周期机会，我们通过分拆通信设备出货量、单设备PCB价值量和厂商份额三大因素。
判断公司将在未来三年迎来高增长机遇，具体来看：
1）通信设备出货量：根据测算，我们预计5G全球和国内基站数量将达到1038万站和526万站（相对4G增加10%，后同），并且将带动全球和国内传输设备需求量达到256万台和130万台（+30%），奠定5G增长态势；
2）单设备PCB价值量：单设备PCB有量价齐升之势，AAU设备中PCB价值量将达到3200元/台（+433%），DU+CU中价值量为1580元/台（+15%），合计单个基站价值量为11180元/站（+253%），增长弹性充足；
3）厂商份额：公司在运营商网络占比最大的多层板这一细分市场的技术积累深厚，同时从历史情况可分析出下游客户对公司的粘性较高，因此我们判断公司将在5G中延续自身竞争实力，持续保持高市场份额。
服务器需求回暖，汽车带来结构性变化：从全球云计算巨头19Q3Capex回升和服务器价格提升可判断服务器/交换机用PCB增长趋势向好，未来五年合计空间达到1932亿元，公司与全球服务器/交换机龙头合作关系稳固，有望享受行业增长红利；汽车用PCB享受汽车电子渗透和新能源汽车普及带来的结构性机会，预计未来五年PCB市场空间达到2424亿元，公司参股Schweizer并与全球Tier1保持紧密合作，该类业务有望保持平稳增长。
公司于2019年12月17日发布2019年度业绩预告，本报告期归母净利润11.5亿元-12.5亿元，同比增长101.60%-119.13%。公司经营情况良好，营业收入比上年同期有所增长，产品结构、运营效率等也得到进一步优化，毛利率较上年同期亦有所提升。
全年业绩高增长，盈利能力提升。根据公司预告，预计Q4季度归母净利润为2.99-3.99亿元，同比增长59.89%-113.37%，环比-19.38%-6.97%。公司产品结构持续改善，高端PCB板占比提升，产能利用率高，高毛利率水平有望维持。
通信板持续高景气，壁垒高铸。公司5G产品已向全球主要的通讯设备厂商批量供货，5G订单占比提升；服务器用PCB需求旺盛，出货量稳定增长。通讯板产品结构得到进一步优化。高端通信板技术壁垒高，目前市场竞争格局良好。公司整合青淞厂和黄石一厂资源，加大研发及技改投入力度，高端通讯板产能提升，为扩大市占率打下基础。
汽车板产品结构优化，长期受益于汽车电子和新能源车。尽管2019年全球汽车电子市场略显疲软，公司加大对生产效率提升和中高端汽车板研发的投入，优化汽车板产品结构，毛利率得到小幅改善。黄石沪士汽车板生产线已陆续开始投产，随着高级辅助驾驶（ADAS）、新能源车等需求爆发，汽车板业务有望成为公司发展壮大的另一增长点。
归属于上市公司股东的净利润预测11.5亿元–12.5亿元，比上年同期增长101.60%-119.13%。Q4归母净利润3.0-4.0亿元，同比增长60%-114%，中值3.5亿元，同比增长87%。
受益于5G射频及400G数通需求，公司在高多层数通板优势更明显。沪电股份一直以通讯、汽车为三大应用领域，其中通信为其近年业绩增长主力，成长空间确定向上。沪电股份长期为思科、华为、诺基亚等客户供应高端PCB，上半年67%收入来自于通讯板块。
三大厂区盈利表现齐升，扩产措施有序执行。沪电股份三大厂区的净利润从大到小依次为青淞厂、沪利微电、沪士黄石。青淞厂为产值规模最大、产品最高阶的主体。
沪电股份各厂区正在有序复工。公司2月17日午间公告称，目前公司位于昆山市玉山镇东龙路1号的厂区已复工，公司全资子公司昆山沪利微电有限已基本全面恢复生产。此外，在严格做好疫情防控措施的基础上，经申请，公司全资子公司黄石沪士电子有限公司即日起逐步复工。由于工作日和生产规模减少及其他因素影响，不可避免公司2020年第一季度经营业绩将相应受到一定程度的负面影响。不过影响只是暂时的，未来沪电股份的业绩会随着5g产业的蓬勃发展持续上升，值得期待。
@银华ETF
#5GETF159994# 看好中兴通讯
有望成为全球设备商市场份额再平衡最大受益者。1、看行业，从9-1模式到1-9模式,5G投资周期属性减弱。第一波运营商投资之后，重点大颗粒行业如电力、制造、汽车、医疗等在5G设备上的支出将成为公司收入增长的新来源。2、看客户，全球5G看中国，中国5G全球市场份额将从19年25%上升至20年60%左右。2020年中国无线和传输市场双双迎来规模建网，同时三大运营商5G组网从NSA向SA方式转变，有利于公司获取更多市场份额。3、看竞争，通信设备商东升西落大趋势不变，公司5G时代竞争力显著提升。无论华为禁运解除与否，中兴全球市场份额向上趋势不会改变，3年内全球无线市场份额有望达到15%。4、看自己，禁运不利影响消除，核心竞争优势巩固。近期公司连续在运营商集采中大份额中标，无线和传输国内市场份额稳中有升，长期政企业务有望成为运营商管业务外第二条S曲；
进入新成长周期，迎来业绩、估值戴维斯双击。通过回顾2G至4G时期海内外设备商的股价表现，我们得出结论：设备商估值体现为周期下的成长，龙头享有估值溢价。我们预测20-21年，公司消费者业务营收略有下滑后将保持平稳，政企业务营收将加速增长；运营商业务预计保持26%复合增长，21年运营商收入有望突破1000亿；
@银华ETF
#5GETF159994# +$中兴通讯(SZ000063)$
看好中兴通讯！
疫情影响公司营收节奏不影响总量，全年 5G 投资存在较大超预期可能。我们认为此次 2019-Ncov 疫情下通信产业链的复苏会好于 SARS 时期，二季度生产经营活动将全面恢复正常。公司全年业绩会呈现明显前低后高走势，但预期全年总量不受影响。5G 作为科技基建最核心方向，预期疫情后将持续出台举措推动 5G 使能经济发展和提升民生福利。全年 5G 投资存在较大超预期可能，预计 20 年三大运营商资本开支强度将比 19 年提升 5pp 左右。
有望成为全球设备商市场份额再平衡最大受益者。1、看行业，从 9-1 模式到 1-9 模式, 5G 投资周期属性减弱。第一波运营商投资之后，重点大颗粒行业如电力、制造、汽车、医疗等在 5G 设备上的支出将成为公司收入增长的新来源。2、看客户，全球 5G 看中国，中国 5G 全球市场份额将从 19 年 25%上升至 20 年 60%左右。2020 年中国无线和传输市场双双迎来规模建网，同时三大运营商 5G 组网从 NSA 向 SA 方式转变，有利于公司获取更多市场份额。3、看竞争，通信设备商东升西落大趋势不变，公司 5G 时代竞争力显着提升。无论华为禁运解除与否，中兴全球市场份额向上趋势不会改变，3 年内全球无线市场份额有望达到 15%。4、看自己，禁运不利影响消除，核心竞争优势巩固。近期公司连续在运营商集采中大份额中标，无线和传输国内市场份额稳中有升，长期政企业务有望成为运营商管业务外第二条 S 曲线。
进入新成长周期，迎来业绩、估值戴维斯双击。通过回顾 2G 至 4G 时期海内外设备商的股价表现，我们得出结论：设备商估值体现为周期下的成长，龙头享有估值溢价。