Baron基金新购入拼多多

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Baron的Baron Partners Fund是2003年以来表现最佳的美国股票基金,旗下基金大多表现优异。

Baron新兴市场基金在2023年第四季度加仓拼多多,并在股东信中简短写下投资逻辑。

拼多多是中国领先的电子商务平台,成立于2015年,已经是中国第二大电子商务玩家,占据约20%市场份额。我们认为,PDD的竞争优势在于其团购模式,通过与制造商直接合作促进批量购买,从而消除了中间商(如分销商和中间人)并降低了成本。推动公司快速增长的关键因素,包括中国经济放缓中消费降级,小规模商家寻求阿里巴巴的替代品,以及卓越的管理执行力。PDD的收入增长超过了商品价值增长,这归功于随着商家在平台上积极争夺消费者流量,变现率增加。鉴于PDD在性价比市场的主导地位,不断增长的低价品牌产品供应以及高效的运营效率,PDD应会继续增加市场份额。

我们相信,公司的增长将得到其最近推出的国际电子商务平台Temu的进一步支持,该平台已成为全球增长最快的应用之一。利用中国的过剩制造能力,Temu与国内供应商拥有强大的谈判力,并以具有竞争力的价格吸引全球消费者。Temu最近改善单位经济的举措,加上在规模庞大的美国市场实现了对可变成本的盈亏平衡,展示了管理层的才能和对持续增长的承诺。

我们预计PDD在未来三年至少将其盈利和自由现金流翻倍,随后有望继续增长。

$拼多多(PDD)$

精彩讨论

舟宿夜江02-26 13:34

说的几点,都是核心,老外还是厉害。

中概互联ETF02-26 15:49

国内互联网渗透率高企下,出海是不少互联网企业的第二增长曲线,可借助指数基金布局电商出海浪潮$中概互联ETF(SH513220)$ $拼多多(PDD)$ $阿里巴巴(BABA)$

点一02-26 13:58

我们认为,PDD的竞争优势在于其团购模式,通过与制造商直接合作促进批量购买,从而消除了中间商(如分销商和中间人)并降低了成本。推动公司快速增长的关键因素,包括中国经济放缓中消费降级,小规模商家寻求阿里巴巴的替代品,以及卓越的管理执行力。PDD的收入增长超过了商品价值增长,这归功于随着商家在平台上积极争夺消费者流量,变现率增加。鉴于PDD在性价比市场的主导地位,不断增长的低价品牌产品供应以及高效的运营效率,PDD应会继续增加市场份额。

全部讨论

NickeyJiang03-20 17:42

1,拼多多目前大部分商品已经不用团购模式了,在拼多多上买东西直接买就行不用拉人了。
2,TEMU虽好,但一未经过足够长时间的检验,其次它可能带来的雷(未知风险)过多。对TEMU的预期又占据拼多多估值很大一部分。可能造成股价大起大落
不是拼多多黑,但的确可能持有体验不太好

四道风范03-07 23:35

沙场秋点兵201702-28 15:40

抖音电商 将是 拼多多 的强劲竞争对手

能力圈02-27 10:52

魔法部CFO02-26 21:21

同问,有什么风险吗

不更换昵称02-26 20:14

盘前123+ 还会跌吗?

alvincc02-26 20:00

哟 窃取你什么隐私了

chl91402-26 17:52

毕竟窃取用户手机权限,监听用户聊天记录这家公司是专业的

小漫悠哉02-26 17:33

便宜是基本,高效获取流量,再就看消费者习不习惯这个实在的需求是否增长,毫无疑问

007大白02-26 16:16

拼多多上几百块的始祖鸟试下,这是家鸡贼的公司,他知道你不是假货的受众群体就不把假货推给你了