能力圈

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理时资本创始合伙人,《投资者的记分牌》作者

能力圈的热门讨论
等到下一个超级月亮 过上自己想要的生活

文/ 杨天南 2017年02月立春 第一次读到周展宏先生《投资者的记分牌》一书是在2015年的中秋时节,当时出现了超级月亮的天文景观,据科学家预测,同样的现象下一次出现将是十八年之后的2033年。 我曾经有篇《十五年一千万》的文章,认为一个切实可行的规划,如果能经过十五年坚持不懈的执行,即便一...查看全文

巴总99%的财富都是50岁之后获得的,所以中年油腻男也不可轻易妄自菲薄[俏皮]查看全文

$中国金茂(00817)$ 中国金茂:低估的央企开发商好多年前,地产大佬潘石屹揣着公司公章,携妻子张欣、公司总裁参与广渠路15号的拍卖,对该地块志在必得,但最终却被自称为“小公司”的方兴地产夺去了,这块地也成为当年全国闻名的双料地王,即单价和总价地王。这家在地产界籍籍无名的“小公司”实际...查看全文

投资越早开始越好

【能力圈按:本文作者马克先生为《财经》杂志副主编,分管公司产业报道;曾任《南方周末》编委,负责经济报道。马克兄才华横溢,与他聊天时,常常妙语连珠,对于时事、人物点评则往往一针见血。文中马兄不惜现身说法,确实切中了我出版本书的初衷:本人直到研究生毕业三年有余才感觉理解到投资真...查看全文

$中国财险(02328)$中国财险是一个好的长期之选吗?巴菲特投资盖可保险(GEICO)的故事广为人知,但是巴菲特的老师、价值投资之父、以捡“烟屁股”闻名的格雷厄姆参与过盖可保险的首次公开招股则可能知道的人少一些。格雷厄姆对盖可保险的投资是有点出人意料的,按照他的投资理念,都是按照净资产和...查看全文

再谈人保财险:无与伦比的商业模式——天然的杠杆与负资金成本$中国财险(02328)$ 周展宏 最近,众安在线(6060.HK)在香港IPO,这家成立仅四年的互联网财险公司的估值高达1000多亿,然而它2016年保费仅34亿元,也就是说它的市销率达到30倍之高,这么高的估值,除了金融科技的概念之外,与“三马”...查看全文

这两天刚收到周展宏先生的《投资者的记分牌》第二版的样书,抱着试试看的心情翻了翻。结果,竟然被吸引看下去,对作者的感觉也亲切起来:独立,真实、鲜活,清晰,坚定,很不错。其中一个小案例印象深刻, 书中提到一个案例:某投资机构一名研究员因为出了一份看空某上市公司的研报,竟然被领导要求...查看全文

书总算印出来了查看全文

这么快我的预言就要应验了吗? [俏皮]查看全文

变化中的香港市场

能力圈摄于延庆 $达利食品(03799)$ $1敏华控股(01999)$ 今年以来的香港市场不平静,一方面是高调做空此起彼伏,另一方面则是一些公司股价上涨数倍,比如中国恒大(3333.HK)从年初的4块多港元涨到了如今的16块多港元;6月12日长城汽车(2333.HK)暴涨21%,成交量达5亿多股,换手率超过16%。 长城...查看全文

给金茂打打气 $中国金茂(00817)$ 周四与金茂管理层见面,印象深刻,李总、江总有不服输的干劲,宁高宁中国在地产界也是鼻祖式的人物,他们对地产行业也有一眼看到底的能力!确实他们受制于体制不能多说。其实中国最牛的地产商万科是宁高宁战略思维下的产物,而且求万科不得,宁没有采取鱼死网破的...查看全文

价值投资是治愈“投资焦虑症”的良药

【能力圈按:本书评作者是界面新闻的执行主编崔宇,崔兄是我在界面新闻工作时同在一个屋檐下的战友,他跟我同时加入界面,之前在华尔街日报中文版任职,曾经获得“亚洲出版业协会最佳评论奖”,是获此殊荣的最年轻的编辑。崔兄非常认真,答应我写这个书评很早,但坚持通读全书才落笔,谢谢崔兄专...查看全文

$中国金茂(00817)$花旗提高目标价 [牛]查看全文

回复@笨笨的投资者2: 航空公司有两个因素是它自己不能控制的:1,油价;2,汇率。这个不仅不是我们的能力圈,甚至也不是航空公司高管的能力圈,除非出现极端情况或者市场格局发生根本的变化//@笨笨的投资者2:回复@能力圈:目前看来航空也不是我的能力圈[关灯吃面]查看全文

$乐视网(SZ300104)$ 企业家都是忽悠家,拔开层层迷雾,看清真面目谈何容易!贾布斯现在整成这样一个乱摊子,堂堂一上市公司连员工工资都不发了,居然还有那么多人为他辩解,也是醉了……去年乐视资金链危机时,我对贾的评价就是四个字:志大才疏!这是我能给他的善意的最高评价!查看全文

$中国财险(02328)$ 该来的总会来,或早或晚[俏皮][赚大了]查看全文

涨了这么多,还能涨吗?

能力圈摄 年初发行一个专注投资港股的基金时,投资人最大的疑问是,港股一向这么便宜,流动性不好,没有涨跌停限制所以风险高,我们为什么要去投资港股呢?结果香港恒生指数今年头8个月上涨27%,现在同行见面,只要听说你是做港股的,都很羡慕,觉得你一定是赚到了。而最近做路演,经常被问到的问...查看全文

转:金茂(00817.HK)要爆!港股今年很粗暴很简单,就是围绕内房、汽车、手机产业链猛烈处理,除了提到的几个板块,保险和券商也可以,比如平保(2318)和华泰金融(6886)。之前的融创(1918)、恒大(3333)及碧桂园(2007)都涨到没人形了。可内房整体还是会再涨,毕竟基本面还是很好,尤其是龙...查看全文

回复@一颗小雪粒: 我在争取让出版社一年后出电子版,其实中国的书已经很便宜了//@一颗小雪粒:回复@能力圈:感觉有料,希望到时候一并出电子版 [笑]查看全文

$敏华控股(01999)$$达利食品(03799)$香港市场看来有问题的百亿市值公司已经被做空机构搞得差不多,烂公司不好找。昨天找到的这两家,看上去都是优等生,无论是从实际的消费者感受上,还是它们持续高分红给股东上,都没有造假的迹象。虽然这两家公司最近涨了点,但也都是因为业绩超过预期,目前估值...查看全文

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投资越早开始越好

【能力圈按:本文作者马克先生为《财经》杂志副主编,分管公司产业报道;曾任《南方周末》编委,负责经济报道。马克兄才华横溢,与他聊天时,常常妙语连珠,对于时事、人物点评则往往一针见血。文中马兄不惜现身说法,确实切中了我出版本书的初衷:本人直到研究生毕业三年有余才感觉理解到投资真...查看全文

[很赞] //@天南财务健康谈: 不要把阶段性、临时性的成功和经验,当做长期注定会发生的结果。预期降低一点,可能会走得更长远一点。 一一 杨天南在雪球嘉年华会上的发言查看全文

小马哥回应很犀利查看全文

//@天问: "市场对企业价值的反映并非真的是未来几十年的现金流折现,而是边走边看。&# 34;,所以,“价值投资”,特别是其中的成长股投资,其实也是盯着其短期业绩再线性外推,在股价高涨的时候卖给其它人,最终还是要通过赚其它交易者的钱获利。查看全文

[赚大了]//@笨笨的投资者2:山神这是天津的数据?不可能这么便宜吧?今天金茂天津海河金茂府开盘,5.3万的单价,一天去化90%查看全文

[大笑]//@简直:回复@不明真相的群众:把资本放贷出去,同时扣50%“利息”全部体现为利润,然后利用利润按二十倍“市盈率”发30%新股筹集了资本再放出去,如此往复几圈,就可以收购苹果公司了。查看全文

回复@见微而知萌: 不是。详情请参看 @世说新语 兄的热帖//@见微而知萌:回复@能力圈:金地商置是跟新城发展控股一样做商场的吗查看全文

回复@世说新语: [很赞]//@世说新语:回复@能力圈:同样体量的公司,金地商置的优势是相当明显的,背靠集团,从信用和效率上应当按照千亿级别地产公司估值,但现在他的估值在400亿级别里也几乎是最低的。查看全文

回复@bjzgc: [很赞]//@bjzgc:回复@能力圈:三四线未来可能遇到需求不足问题,一二线有需求但是最近一年地价飙升很多房企拿地被套。金地商置做一二线,最近一年拿的地没有被套的,大部分是底价成交或者旧改地块,可见管理层能力很强,快速增长兼具安全性,是可以穿越地产周期的企业。查看全文

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