提起华尔街纽约交易所，不少人第一反应是人头攒动的交易大厅，可随着电子化交易的出现，股票自动化交易快速执行，那宽敞的大厅慢慢只剩下上市敲钟的象征意义。但时至今日，债券等信用产品的交易，依然严重依赖人与人一对一的交流，通过彭博终端上的即时聊天和一个个交易商的电话谈判完成。MarketAxess就是来到这个市场的创新式挑战者。
MarketAxess为债券市场提供电子化交易平台。2000年第一款产品上线后，不断扩展产品类别，至今已覆盖美国国债，投资级公司债，高收益公司债，欧洲债券，新兴市场债，地方公共事业债和信用违约互换(CDS)等。
公司也在不断创新，开发出一系列产品辅助电子化交易，如自动交易执行系统和公开交易合约(Open Trading protocols)下的all-to-all网络以增强为客户提供的流动性和成本优势，交易前后的分析报告等附加功能也很好地提高了客户体验。
通过领先的交易平台，MarketAxess赢得新客户并促成更多的信用产品交易。在很多产品领域都实现了年化两位数的复合增长。
MarketAxess的护城河主要构建在由客户和交易商组成的网络之上。当更多的买家和卖家使用MarketAxess的交易平台，买卖双方都更容易寻找到合适的价格达成交易，提高流动性使得这个平台更加有效，也对新客户更有吸引力。
在先进电子交易和强大网络效应的帮助下，MarketAxess不断赢得市场份额，自2000年从零开始到2014年的5%，再到2022年占据美国公司债交易市场20%市场。从2006年初具规模后，公司能够在ROIC 20%，经营利润率40%以上，实现收入15%，每股盈利27%的年化复合增长，同期股票自然也跟随上涨超过2000%。
在此领先优势下，MarketAxess还有非常大的发展机会。首先，人工交易在债券领域依然占据60%以上的交易量，会如股票过去的路径一样逐渐采用电子化交易，向MarketAxess贡献市场份额，增加渗透率。第二，MarketAxess在2016年开放地方债交易，2019年并购LiquidityEdge进入美国国债市场，2022年获得不到5%的国债市场份额，新产品的开发让公司不断探索新的向上空间。第三，MarketAxess在向全球拓展，无论是新兴市场的债券产品，还是各国的主权基金投资机构，都逐渐纳入公司所构筑的交易网络中，为其中每一位参与者提供更好的价值。
$MarketAxess(MKTX)$ $Tradeweb Markets(TW)$ $纳斯达克OMX交易所(NDAQ)$