昨天中国动力发布公告,一季度动力02转股0.52亿,这才刚刚超过转股价而已,华融这是缺钱那,其累计已转5.8亿,在股价极低的情况下。
一。概况:
1. 21年中国动力搞重组 为了赎买资产,发行过两期定向可转债,共募资21.4亿,其中:
“动力定 01” 为6.4亿 ,转股期:2021.5.13~2025.12 ;转股价: 20.02元, 剩余6.4亿。(主要是信达,太平国发0.4亿)
“动力定 02” 为15亿 , 转股期:2021.3.9 ~ 2026.9.8; 转股价20.02元, 剩余9.2亿。(华融)
二:
结论:
1. 转股价为20.02元,此时买入中国动力,等同于机构入股对价。还在山脚下。
2. 转债转股对股价为直接压制,现在剩余15.6亿,是将来股价的压力,不过转股期还早。彼时预计已在高位。这次定向转债好像没有强赎。
3. 中国动力19年就开始谋划重组,当时以极低的对价,将南北船的柴油机资产,纳入囊中。如今成为最赚钱的核心资产,这就是周期景气低潮扩张的威力。
4. 重组必然涉及融资,在熊市那就是灾难,中国船舶19年重组增发公布后,股价大暴跌。但正是周期低潮的重组,换来了如今中国船舶的核心资产。如果明年是大牛市,正相反 增发则是烈火烹油,股价会暴涨。虽然,在周期景气时收购是傻瓜行为。
所以中国船舶的重组,时机极其重要。