价格指数上涨
9月16日至9月30日，稀土价格指数上涨。中国稀土行业协会统计的2022年9月30日稀土价格指数为 280.5，双周环比上升10.14%。
投资逻辑
供给：工信部、自然资源部已下达2022年第二批稀土开采、冶炼分离总量控制指标，第二批稀土开采指标为10.92万吨，同比增长30%，冶炼分离指标为10.48万吨，同比增长29.4%。2022年合计稀土开采指标为21万吨，同比增长25%，冶炼分离指标为20.2万吨，同比增长24.7%，总体符合预期。
需求：根据乘联会数据，我国8月新能源乘用车批发销量达到63.2万辆，同比增长103.9%，环比增长12%，新能源车需求持续高增长。四季度是消费电子、变频空调、风电等稀土永磁下游需求的传统旺季，稀土产业链相关企业开工率预期有望回升。
中长期来看，预计2025年我国及全球的稀土永磁材料产量将分别达到28.4万吨和31.0万吨，预计未来全球高性能钕铁硼供给增量或主要集中在中国；随着新能源汽车、工业电机、工业机器人、风力发电等下游需求高速增长，稀土价格或将高位运行，产业结构有望持续优化，稀土永磁行业集中度或进一步提升。
投资建议
总的来看，去年是稀土全产业链的利润拐点，今年上半年多数稀土永磁企业利润同比、环比维持高增势头，供需、政策的持续支撑下，稀土价格中枢或稳步抬升，产业链利润或持续释放，近期回调后配置价值凸显，建议关注稀土全产业链战略布局机会。
相关个股
德宏股份（603701）：18年10月，公司拟4725万元认购森阳科技（代码835504）450万股，完成后，公司将持有其11.25%的股份。森阳科技主营稀土产品加工，矿产品经营；永磁电机研发、制造和销售。
中科三环（000970）：公司是世界第二、中国最大的钕铁硼永磁材料生产商，主要产品为烧结钕铁硼和粘结钕铁硼，占其主营业务的99%以上，其中超过60%的产品是外销至欧美市场。
“以上涉及个股仅作为教学案例，不构成投资建议，仅供参考学习”
参考文献：中信证券 2022-10-11 稀土价格或稳中有进，关注板块配置价值