炒就对了

电子烟是暴利行业，发展空间巨大。来看看这一组数字：2014-2019年，全球电子烟市场规模的复合年增长率约24.2%，全球电子雾化设备市场规模的复合年增长率约29.7%；2019-2024年，预计全球电子烟市场规模将继续保持约24.9%的复合年增长率，而全球电子雾化设备的复合年增长率则约27.7%，市场潜力巨大。
思摩尔为新兴电子烟制造商，与中烟香港，虽然一个主打电子烟一个主打传统烟草，但同属港股少有的烟草行业，行业具有独特性，均为稀缺标的。

发展十余年来，思摩尔国际凭借领先的技术优势，成为全球电子雾化设备制造商的NO.1，市占率达到16.5%，处于行业领先水平，较其他竞争厂商优势明显，是技术驱动型的电子烟龙头企业。

对思摩尔国际来说，深耕于快速成长的赛道，拥有技术领先的产品，攫取第一的市场份额，赚钱成了水到渠成的事情。即便随着电子烟消费者群体的不断扩大，不少国家纷纷收紧管控，也并没有阻止公司业绩的持续高速增长。招股书的财务数据显示，2016年以来，公司堪称乘东风踏平万里浪，业绩爆表。
最近四个年度，公司总营收每年均保持120%左右的高速增长，毛利润、净利润均速更高，甚至年翻两三倍。同时，毛利率、ROA持续上行，净利率虽于2017年有所下滑但不掩后续的增势，ROE在2019年高达75.9%。如此骄人的盈利能力，不得不说是炸裂式的赚钱。
近期中信证评价公司为：超预期成为公司经营常态，目标价52.20港元。

因为电子烟市场是真正的0-1市场，一旦政策放开，股价就会犹如窜天炮一样拔地而起。如果想抢先成本优势，思摩尔是最优质的标的。

1.万亿市场（迟早合作放开）
2.身体相对健康（本人以前一天2-3包。咽喉炎严重。抽了电子烟明显好转）
3.电子烟干净卫生不影响其他人。（没烟灰，也没用难闻异味，清香味）
4.可复制性强
5.想象空间巨大
6.现在技术很成熟了不用过多投入
7.成瘾性（人体依赖尼古丁）
8.重复消费且极其频繁（烟弹）
9.抽烟的人抽电子烟起码每月少花50%.

$思摩尔国际(06969)$ 的净利润持续保持高增长，行业赛道优势明显。
1 公司绑定客户的深度上：思摩尔具有相对替代难度更高的技术壁垒PMTA等政策限制。并且由于技术的替代难度，思摩尔拥有更高的议价权。
2 公司所处赛道上：电子烟相对增速更快，未来渗透率提升的扩建更大。并且思摩尔下游应用领域除了电子烟外，还可继续向医疗雾化等方向延伸。

思摩尔处于快速增长的消费赛道，产业链环节类似高通+富士康，行业竞争力堪比宁德时代，中长期空间巨大。思摩尔雾化芯和代工制造全球领先，凭借领先的Feelm雾化芯，思摩尔成功进入全球烟草巨头供应链，下游客户包括日本烟草、英美烟草、RELX及NJOY等。思摩尔2018年市占率10.1%，领先第二名0.4个百分点；2019年市占率16.5%，领先第二名10个百分点。
思摩尔当前总设计产能15.6亿pcs，公司IPO募资68.6亿港币，计划到2024年总共新增31.4亿pcs产能，并且思摩尔募资对原产线自动化升级，加码研发，未来思摩尔成本和规模优势持续增强，市占率将持续上升。
而思摩尔则相对具有更广阔的外延发展空间，未来有望进一步拓展CBD/THC、医疗雾化等领域。
例如，公司研发的cCELL技术深度契合CBD/THC的雾化需求，已成为雾化CBD/THC领域的领先技术。思摩尔的cCELL雾化技术与CBD/THC的雾化需求有较高的匹配度。相较传统棉芯，cCELL雾化技术具有明显优势：1)口感更为纯净;2)防漏液性能出色(CBD价格比烟油明显较贵);3)性能稳定;4)雾化响应更敏捷等。未来若CBD/THC逐步合法化，思摩尔的该项业务也具有较大想象空间。

没有一个人提风险，这么高的估值，大家还这么看好，看来有点厉害啊

你可以试几个牌子，然后发现他们的烟弹都是思摩尔的Feelm。就像是你买任何一个牌子的笔记本电脑，都是Intel。

关注过，全球雾化寡头，客户是全世界的头部烟草公司，市占率最高，近5年年化复合增速超120%，如果从这几个角度来看有望。另外可以用白酒的逻辑理解电子烟，不过就是研发投入占比高了些，毛利率少了些，受政策监管严了

@wen的投机:坐标江西赣州市区，2月前做前期调查的时候，市区悦刻专卖店4家，现在14家，线下专卖店极高的增速说明这是门相当不错的生意，可以记录一下周边专卖店数量逐月对比，如果持续高速增长说明市场体量至少是同步上升

1、思摩尔雾化烟的持续高增具备高确定性。2、医疗行业可能在2年后走量。 3、其高弹性还在于：雾化及雾化风格Hno 的电子烟可以不断迭代，直至基本无害（可以有尼古丁可以无尼古丁），甚至有益于吸入者。这种可能性，只能源于雾化及雾化风格hnb的电子烟。成瘾而有益于健康的烟，这什么行业？！空间如何界定？