愚公慢慢
投资是认知的变现，股市一般正好读书
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他的全部讨论
人性是技术的发明。 —— 贝尔纳.斯蒂格勒
凯文凯利在《科技想要什么》写到：“人性——需求、欲望、贪婪、恐惧、原始本能和最崇高的理想——不断地被我们自己和我们的发明所改造。30年前KK最畅销的书《失控》预言了人造世界就像天然世界一样，很快就会具备自治力，适应力以及创造力，也随之...
顶上去
“ 现在已然衰朽者，将来可能重放异彩; 现在备受青睐者，将来却可能日渐衰朽” ——贺拉斯
价值投资之父格雷厄姆在《证券分析》引用了贺拉斯《诗艺》里面的不朽名句，用来作为这本开创了现代证券分析理论之书的卷首语。从1934年第一版发行到2024年，整整90年过去了，价值投资理论也经历了90...
海能达很早就是被美国制裁的企业,你知道俄罗斯用的都是哪家的对讲机？啥都不懂
《股市真规则》分享：当你核查生活消费品公司的潜在投资价值时,请注意观察以下特征:
市场份额
那些品牌在市场份额中占有优势的公司更有可能维持现有地位、因为市场份额的变动越来越小。因此,任何公司现在排名第一、在以后几年仍有可能继续保持第一(不包括特殊的事件,比
如产品污染等)...
《股市真规则》分享：生活消费品行业
·寻找那些比竞争对手规模大且有成本优势的制造商,比如这家公司在它所属的行业里拥有占支配地位的市场份额。
·寻找那些能够不断成功地推出新产品的公司,如果这家公司能使这些创新产品的市场份额达到市场第一就更好了。
·核实一下这家公司是否不...
《股市真规则》分享：生活消费品市场由食品行业、饮料行业、家庭和个人用品行业以及烟草行业等组成。就像任何其他又大又老的东西一样,生活消费品市场变化缓慢，尽管增长缓慢,但生活消费品公司的股票有相当稳定的业绩表现,这使得此类股票可以成为你投资组合中极好的可长期持有的品种。尽管这个成熟...
《股市真规则》分享：电信行业的明天看上去和过去没有什么两样。贯穿整个行业的竞争更加激烈,取得竞争优势异常困难。行业的未来取决于规则的调整和技术的变化,这就意味着在未来几年,更有可能以资金实力来区分成功的公司和不成功的公司。
·规则和新技术的变化使得电信业的竞争更加激烈。尽管电...
《股市真规则》分享：媒体行业
·寻找能够始终如一地产生充沛现金流的公司。我们希望看到自由现金流与营业收入比率在10%左右的公司。
·挑选出那些在它们的主要市场有高市场份额的公司,垄断对利润来说是好的。许可证可以减少竞争,维持高的利润率。
·寻找那些成功收购后能带来更高毛利...
《股市真规则》分享：常见的投资陷阱:买入有畅销作品的公司的股票一些投资者指望投资可信赖的有施行电影、热播电视剧的媒体公司的股票。不要这样,十有八九现在的畅销作品正在弥补之前该公司没人知道的失败。那些有畅销作品的媒体集团公司给市场带来的冲击很大,这些联合体需要不止一部这样的作品才...
《股市真规则》分享：媒体行业的公司能为获得长期的投资收益提供充分的机会,
但是在媒体股票上成功的投资更多地取决于挑选出下一部轰动的电视节目、预测出下一部风行一时的电影,或者发现一部新的畅销书。在我们跟踪的近24家媒体公司中,只有5家公司有很强的竞争优势,1家公司的部分业务具有一定...
《股市真规则》分享：
·技术创新意味着硬件公司能以越来越便宜的价格提供更强大的计算能力,因此,信息技术将承担越来越多的任务。
·因为快速创新,硬件技术公司趋向于收人和盈利的快速增长。
·与此同时,硬件技术领域的竞争对手常常都很强大。此外,硬件的需求具有很强的周期性。
...
《股市真规则》分享：成功的硬件公司的特点
以下就是当你分析一家硬件公司时要寻找的:
稳固的市场份额和始终如一的盈利能力
稳固的市场份额和强大的盈利能力是可抵御强烈竞争的有力的竞争优势。凌特技术公司和美信集成产品公司就是这方面很好的例子。尽管二者都不在高性能模拟芯片市场...
《股市真规则》分享：硬件行业的环境使得建立稳定的竞争优势极为困难,因为技术进步和价格竞争意味着硬件市场最大块的利益已经交给了消费者,而不是创造产品的公司。投资者常常花费大量的时间钻研硬件公司的技术细节,但是我们不相信硬件部门的行为有它特殊的规则。更确切地说,这个行业的动力可以简单...
《股市真规则》分享：软件行业
·很少有行业的经营环境可与软件行业相比。成功的公司有极好的成长前景、逐渐扩大的利润率和财务健康状况。
·有很强竞争优势的软件公司有可能产生平均水平以上的收益率,而一流的技术在软件行业只是最小的持续竞争优势之一。
·寻找那些跨越了多个商业周...
《股市真规则》分享：成功的软件公司特点：逐渐增长的销售收入不像一些成熟的行业(比如生活消费品行业),软件行业是一个相对宏观经济增长要快一些的行业。成功的软件公司在经济稳定的条件下,销售收人的年增长至少应当达到10%。稳定的增长既预示着对公司软件逐渐增长的需求、拥有忠诚的客户,还意味着...
《股市真规则》分享：软件行业竞争优势：高客户转换成本。高的客户转换成本使客户使用竞争对手的产品很困难。例如,欧特克(Autodesk)公司已经锁定了建筑和施工设计的软件市场,因为建筑师和工程师在他们职业生涯的早期是用这些软件训练的。转换成竞争对手的软件,对这群已经使用欧特克软件很多年的人...
《股市真规则》分享：软件行业竞争激烈,但是它的经营环境很少有行业可与之相比。尽管开发软件的初始成本是巨大的,但生产成本却较低。当一家像微软这样的公司,用一个像 Windows这样的产品“打出一个本垒打”,这种产品产生的毛利率会超过40%。得到社会认可的软件公司是现金牛,营运资本状况相当好。因...