* 需求：目前美股高位，准备留小部分资金等着未来（1-3年）美股下跌了抄底（不希望跟美股有高相关性），希望又比纯国债更高的收益（7%左右），接受一定波动（10%左右），而且不能太操心（买完就不调仓了）
* 思路：新兴市场指数基金（DEM）+ 新兴市场美元债（EMB）+ 美债（MINT）+ 其他（ABCA）
* 提问：
1. 整体思路和具体标的有什么更好的建议么？
2. 各块的比例应该怎么配置？
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* 需求：目前美股高位，准备留小部分资金等着未来（1-3年）美股下跌了抄底（不希望跟美股有高相关性），希望又比纯国债更高的收益（7%左右），接受一定波动（10%左右），而且不能太操心（买完就不调仓了）
* 思路：新兴市场指数基金（DEM）+ 新兴市场美元债（EMB）+ 美债（MINT）+ 其他（ABCA）
* 提问：
1. 整体思路和具体标的有什么更好的建议么？
2. 各块的比例应该怎么配置？
【储存“弹药”的最可靠工具还是货基】
如果希望能在美股大跌时不跟着跌，几乎任何股票都是不可能的，甚至高息债（比如新兴市场美元债）也不行，只是跌多跌少的问题。
要用10%左右的波动获得7%左右的年化收益，0.7这种比率也不是很容易实现的。沪深300这种蓝筹指数平常的波动率大概为25%，0.7相当于投资蓝筹股时获得17%的年化回报。如果是中概股这种整体波动40%以上品种的话，相当于要求获得接近30%的年化回报。
你可以想一下，指数ETF流动性都很好，而且在盈透只要15%保证金（对应期指则更低），如果有一种指数组合（用ETF或期指实现）可以用10%左右的波动获得7%左右的年化回报，那如果加杠杆到沪深300类似的波动率，则可以在回报上轻松成为股神，而且在最极端的环境（比如2008年）都不会爆仓，也不会比买股票的人回撤得多。这个“投资的圣杯”不好找。
所以，最符合“保存弹药”目的的还是$PIMCO短期债积极增强ETF(MINT)$ 这种类货基。虽然只有2.7%的收益，但是确是最可靠的。
你要在市场恐慌时能买入预期收益很高的股票，必要条件是当时你有弹药而别人没有。投资这些股票的超额回报，实际上是在买入那一刻锁定的，所以我觉得功劳很大一部分应该算在现金上。从这个角度思考，加上这部分功劳，持有现金的机会成本并没有想象中高。