| 发布于: | 雪球 | 回复：6 | 喜欢：0 |
我可以告诉你，她描述的这样的人在硅谷非常的少[笑]。硅谷的私行服务的大都是大陆最近10年出去的企业家，而这些人通常依然在国内有大量产业和资产，而且在国内依然混得很好，至少没有脱节。
至于硅谷的华人IT新贵，财富和社会地位一直在降维打击同龄人，没有什么失落感，也暂时没有什么被赶超的风险。
你说的那种感觉被超越、有失落感的“老移民”，其实你向新移民们大致描述一下，他们就会会心的咯咯咯笑起来知道你说的是哪些人了。
其实当年他们的财富和国内人比也是没有优势的，并不是现在才被赶超，失落主要是因为觉得自己的学历、护照和“道德水平”没有和个人财富匹配上，所以现在依然还是没有积累什么资产可以“投回中国”的[大笑]。而且这批人极难服务的，因为他们和国内国情非常脱节，很难正常沟通的[滴汗]。
参见关于这个配置的问答 网页链接。
再更详细阐述一次：
配不配中国股票或者新兴市场股票并不是对长期回报有关键影响的因素。中国股票和其他国家股票的相似度，远大于股票和债券之间的相似度，所以配不配对长期结果不会有很显著的影响。
另外，鉴于新兴市场国家的公司治理和产权保护问题，配置大宗商品、房地产这些简单粗暴硬资产从来都是最干净、最有效率的受益新兴市场增长的手段。中国经济增长，则大宗商品和砖头必然受益。
“GDP增长--》上市公司利润增长--》小股东利益增长”这条漫长链条在新兴市场损耗通常非常严重，在欧洲这种劳工、债权人权益优先的市场也是有同样问题。只有英美法制的国家有比较好的契约精神做到这条利益传递链条的相对低损耗。
新兴市场的现金管理产品、债券这些固定收益品种其实是比股票更有效率的配置工具，性价比非常高，原因也是在于，在契约精神比较差的市场，这种利益分配比较清晰的合约能相对比较公平的被执行和保护。
增长快的国家，固定收益产品的回报也比较高、实际汇率最终会升值（也是其他国家的必经之路），这个可以参考中国理财产品和公司债的回报和风险历史。
最后打个广告：上面讲的道理很简单。但是这个策略的关键在于执行：美元已经出去了之后，如何能继续受益于各新兴市场国家（当然包括中国）的高增长？这个就需要对各种金融工具的熟练使用了[俏皮]$雷石平衡基金(美元)(P000412)$