迷你伯克希尔$Markel Corp(MKL)$ 每年都在$伯克希尔-哈撒韦B(BRK.B)$ 股东大会第二天在奥马哈举办投资者活动,已经办了差不多30年了。
格式跟伯克希尔大会差不多,问问题的到麦克风后面排队,几位高管回答。活动名字叫Markel Brunch,顾名思义也管吃。今年在万豪酒店,一般1000人左右参加。
想参加的可以在网上注册,不用是股东。不注册也可以到时直接去。注册网址:网页链接
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商场基金:40%的GGP,市值约85亿;
写字楼基金:50.7%的BPO,市值约55亿;
住宅基金:68.9%的BRP, 市值约20亿;
(除去大概7.5%少数股东权益,这三个地产基金加起来大概市值150亿美元)。
水电基金:68%的$Brookfield再生能源(BEP)$ ,市值约50亿;
基础设施基金:28.5%的$Brookfield基础设施(BIP)$ ,市值约20亿。
2007年收购的Multiplex Group建筑公司,从事大型建筑项目,大概值15亿(当时收购花了60亿,我给它减值75%)。
这些资产加起来就超过BAM的230亿市值了。其他的资产和业务就当是白送的。
比如非上市股权投资(PE)基金还有AUM260亿美元。这些基金里BAM持有份额大概值80亿左右,还另外收管理费。
BAM对旗下基金的惯例是自有资金持股20%-40%左右,另外收对冲基金式的管理费用(即有表现费)。在纽交所上市的封闭基金就有9个。
总体来讲,如果认为旗下上市资产是合理估值的话,那控股公司BAM就是打了七折左右。迷你伯克希尔$Markel Corp(MKL)$ 每年都在$伯克希尔-哈撒韦B(BRK.B)$ 股东大会第二天在奥马哈举办投资者活动,已经办了差不多30年了。
格式跟伯克希尔大会差不多,问问题的到麦克风后面排队,几位高管回答。活动名字叫Markel Brunch,顾名思义也管吃。今年在万豪酒店,一般1000人左右参加。
想参加的可以在网上注册,不用是股东。不注册也可以到时直接去。注册网址:网页链接
David Gottesman在1962年与刚成为百万富翁的巴菲特成为朋友。1964年巴菲特收购了$伯克希尔-哈撒韦B(BRK.B)$ 之后,他专门成立了第一曼哈顿(First Manhattan)来投资伯克希尔股票,至今依然是十大股东。在2003年成为伯克希尔的董事。
伯克希尔旗下GEICO保险公司的首席投资官, Lou Simpson,在职期间31年(1979-2010)的投资回报超过巴菲特(巴菲特专门在2004年年报里晒过Simpson年化超过20%的业绩)。他在退休之后成立了SQ Adivsors做投资。
投资业绩与伯克希尔齐名的保险公司$Markel Corp(MKL)$ (又称迷你伯克希尔) ,第一大仓位是伯克希尔。
他们现在有什么共同点?他们现在都重仓$Brookfield资管(BAM)$ 。#大V吹票#
$Brookfield资管(BAM)$ 宣布收购$橡树资本集团(OAK)$ ,对价以一半现金一半BAM股份支付,大概耗资24亿美元+5200万股BAM,预计三季度完成。
强强联手:世界上最牛的地产、基建投资者Bruce Flatt,最牛的高息债投资者和写作大师Howard Marks。因为OAK还持有20%的DoubleLine,顺便还收了世界上最能吹牛的固收大师岗拉克Gundlach。
因为管理层有超级投票权,控制92%的投票权,而且不用回避,所以收购完全没有悬念。如果终止的话,OAK需要向BAM支付2.25亿美元“分手费”。
收购完成之后,OAK的管理层(包括霍华德马克斯)保留38%股份,并且继续独立经营。
从2022年开始,OAK的管理层和员工可以开始套现。最早在2029年BAM可以实现100%所有权。
David Gottesman在1962年与刚成为百万富翁的巴菲特成为朋友。1964年巴菲特收购了$伯克希尔-哈撒韦B(BRK.B)$ 之后,他专门成立了第一曼哈顿(First Manhattan)来投资伯克希尔股票,至今依然是十大股东。在2003年成为伯克希尔的董事。
伯克希尔旗下GEICO保险公司的首席投资官, Lou Simpson,在职期间31年(1979-2010)的投资回报超过巴菲特(巴菲特专门在2004年年报里晒过Simpson年化超过20%的业绩)。他在退休之后成立了SQ Adivsors做投资。
投资业绩与伯克希尔齐名的保险公司$Markel Corp(MKL)$ (又称迷你伯克希尔) ,第一大仓位是伯克希尔。
他们现在有什么共同点?他们现在都重仓$Brookfield资管(BAM)$ 。#大V吹票#
$Brookfield资管(BAM)$ 宣布收购$橡树资本集团(OAK)$ ,对价以一半现金一半BAM股份支付,大概耗资24亿美元+5200万股BAM,预计三季度完成。
强强联手:世界上最牛的地产、基建投资者Bruce Flatt,最牛的高息债投资者和写作大师Howard Marks。因为OAK还持有20%的DoubleLine,顺便还收了世界上最能吹牛的固收大师岗拉克Gundlach。
因为管理层有超级投票权,控制92%的投票权,而且不用回避,所以收购完全没有悬念。如果终止的话,OAK需要向BAM支付2.25亿美元“分手费”。
收购完成之后,OAK的管理层(包括霍华德马克斯)保留38%股份,并且继续独立经营。
从2022年开始,OAK的管理层和员工可以开始套现。最早在2029年BAM可以实现100%所有权。
$Brookfield Asset Management (BAM)$ 其实也可以看作一个巨无霸的折价封基。
讲讲黑石和KKR吧,这几家公司放在一起比较,才最好玩
好像控股公司都会折价?控股腾讯的南非公司相对拥有的腾讯市值也是折价的。
谢谢分享
就说国内怎么买吧
2013年时写的$Brookfield资管(BAM)$ 介绍。现在只是挑他们旗下现在性价比最高的水电资产$Brookfield可再生能源(BEP)$ 放到$雷石平衡基金(美元)(P000412)$ 里。
Brookfield管理的封基里有几个是股息非常高的,投的主要是高息的按揭贷款抵押债券和公司债。
其实更直观的是把它们看作Brookfield自己做的高息信托,借钱给关联项目。
每年的股息是10%左右,不过小心赚了利息亏了本金哦。
$Brookfield Total Return Fund(HTR)$
$Brookfield Mortgage Opportunity Income Fund(BOI)$
$Brookfield High Income Fund(HHY)$
Brookfield其实也看到了资产折价。主贴是2013年5月发的,里面提到的两个子公司$Brookfield Office Properties(BPO)$ 和$Brookfield Residential Properties(BRP)$ 现在都已经被私有化退市了。。。