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澳洲的焦煤就是从这里运往中国的,位于昆士兰州的DBCT码头。1983年落成,从当初的1455万吨经过6次扩张后在2009年达到8500万吨的年出口容量,可以24小时日夜运行,全世界21%的海运焦煤都是从这里出口的。

产权属于政府,但是2001年出让了50年运营权(期满后可再续49年,到2100年)。运营权的原主人Babcock& Brown因为其他业务在金融危机中破产,清算时这块高质量资产被$Brookfield基础设施(BIP)$ 买了下来。

DBCT是个受管制码头,资产回报率是昆士兰州竞争管理局定的,所以其实是一个垄断性公用事业。煤矿公司支付的租金不受实际使用量影响,而是根据容量额度算,按月支付,即使年头不好出口少了也一分钱都不能少。

现在一吨煤大概收2.5175澳元(约12.7人民币)的码头基础设施费。一年8500万吨的出口量,大概2.1亿澳元(约10.8亿人民币)的收入。

装卸费用另计(不是码头收),大概2.53澳元一吨,不过装卸公司是大客户(英美资源, 必和必拓-三菱, 嘉能可, Peabody,力拓)合资成立的,所以只是左手交给右手。

煤是从Bowen Basin地区通过铁路运过来的,铁路公司是上市公司Aurizon Holdings (ASX:AZJ),这个业务也是管制的,允许的资产回报率与DBCT码头相似。






精彩讨论

探索股海2018-08-03 11:13

你的知识让我妒忌!!!!!!!!!!!!1

坚信价值2020-12-11 00:36

【澳洲焦煤出口码头】

$Brookfield基础设施(BIP)$ 持有的澳洲煤炭出口码头,周三已分拆在悉尼上市,Dalrymple Bay Infrastructure(ASX: DBI) 。


BIP在IPO中套现51%,剩下的49%也可在未来一年半时间分三批解除限售。

十年前从破产的Babcock & Brown手里低价接过来的,而且过去十年不断地从这只奶牛里把现金掏出来,成本早就是负了,典型的博枫手法。

上市首日大跌16%,股民担心中澳关系的负面影响。但DBI的收入其实是旱涝保收的(但也无法利用垄断地位随便坐地起价)。

煤矿公司支付的租金不受实际使用量影响,而是根据容量额度算,按月支付,即使年头不好、出口少了,也一分钱都不能少。如果有哪家倒闭了,剩下的其他用户还要连坐分担租金,所以收入是很有保障的。

DBI预期明年的股息有0.18澳元,未来大致是物价通胀的增速。按照现在2.17澳元的股价,股息率达到8.3%了。

坚信价值2022-10-14 17:52

【坐地起价收买路钱】
澳洲这个DBI煤炭码头,刚与全体客户签订了新的十年合同,提价29%,从一吨2.46澳元提高到3.02澳元。
明年再提高5.3%。后年开始,按照澳洲通胀指数每年自动提价。

依然是照付不议的合同,无论实际使用了多少,都是按照合同预定的容量来收费。如果有客户违约,费用由其他客户按比例连坐分摊。这个合同条款够霸道吧!

在DBI上市时$Brookfield基础设施(BIP)$ 套现了50%股份,现在依然持有50%。

按照0.201的股息计算,股息率已经达到8.7%,公司预期股息每年增长3-7%。

坚信价值2018-08-03 11:38

真金白银的投资当然要对业务情况了如指掌。

用户40617168372018-08-03 10:54

熊猫真是百科全书!!!!!!

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坚信价值2023-03-16 22:59

澳洲又继续24小时往中国运煤了。$Brookfield基础设施(BIP)$

凤鸣如歌2022-11-21 13:56

非常感谢分享,还想请教一下,请问这个合同有租金上限限制条款吗?我看很多商办物业有通胀限制条款,比如通胀超过3%,租金最多涨3%,这个合同存在这个限制吗?

坐船去大海2022-10-17 17:56

如何可以购买澳洲股票啊?

收息养家2022-10-15 04:16

要是再来一个2016,煤矿公司全行业大亏损,一半破产,怎么办

早川聖来2022-10-14 22:55

神华

玉米江湖2022-10-14 22:47

换在某国,断然不可能

如我闻2022-10-14 21:04

原来真的一本万利的生意

3cm韭菜2022-10-14 20:29

照理说,发达国家不该有这么高股息率的公益事业吧?投资人们担心什么吗?

Modern小象2022-10-14 20:09

收藏

yuanfuxiansheng2022-10-14 19:34

我们的码头不降价,都谢天谢地了。