你的知识让我妒忌!!!!!!!!!!!!1
DBCT是个受管制码头,资产回报率是昆士兰州竞争管理局定的,所以其实是一个垄断性公用事业。煤矿公司支付的租金不受实际使用量影响,而是根据容量额度算,按月支付,即使年头不好出口少了也一分钱都不能少。
现在一吨煤大概收2.5175澳元(约12.7人民币)的码头基础设施费。一年8500万吨的出口量,大概2.1亿澳元(约10.8亿人民币)的收入。
装卸费用另计(不是码头收),大概2.53澳元一吨,不过装卸公司是大客户(英美资源, 必和必拓-三菱, 嘉能可, Peabody,力拓)合资成立的,所以只是左手交给右手。
煤是从Bowen Basin地区通过铁路运过来的,铁路公司是上市公司Aurizon Holdings (ASX:AZJ),这个业务也是管制的,允许的资产回报率与DBCT码头相似。
【澳洲焦煤出口码头】
$Brookfield基础设施(BIP)$ 持有的澳洲煤炭出口码头,周三已分拆在悉尼上市,Dalrymple Bay Infrastructure(ASX: DBI) 。
BIP在IPO中套现51%,剩下的49%也可在未来一年半时间分三批解除限售。
十年前从破产的Babcock & Brown手里低价接过来的,而且过去十年不断地从这只奶牛里把现金掏出来,成本早就是负了,典型的博枫手法。
上市首日大跌16%,股民担心中澳关系的负面影响。但DBI的收入其实是旱涝保收的(但也无法利用垄断地位随便坐地起价)。
煤矿公司支付的租金不受实际使用量影响,而是根据容量额度算,按月支付,即使年头不好、出口少了,也一分钱都不能少。如果有哪家倒闭了,剩下的其他用户还要连坐分担租金,所以收入是很有保障的。
DBI预期明年的股息有0.18澳元,未来大致是物价通胀的增速。按照现在2.17澳元的股价,股息率达到8.3%了。
【坐地起价收买路钱】
澳洲这个DBI煤炭码头,刚与全体客户签订了新的十年合同,提价29%,从一吨2.46澳元提高到3.02澳元。
明年再提高5.3%。后年开始,按照澳洲通胀指数每年自动提价。
依然是照付不议的合同,无论实际使用了多少,都是按照合同预定的容量来收费。如果有客户违约,费用由其他客户按比例连坐分摊。这个合同条款够霸道吧!
在DBI上市时$Brookfield基础设施(BIP)$ 套现了50%股份,现在依然持有50%。
按照0.201的股息计算,股息率已经达到8.7%,公司预期股息每年增长3-7%。