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我发现看好北新的投资者都会说“考虑到地产的形式，北新的业绩表现已经很好了”
这种思维真的要不得。
市场才不管你是不是建材行业里的状元呢，市场的一致预期是24年竣工至少降20%，因此所有的地产链标的都要回避唯上。
我们要避免在地产链里面比较北新的投资价值，而要在整个A股市场里面评价他的性价比。
现在的主要分歧在于：
24年竣工下滑20%的预期 VS 北新24年股权激励要做到42.6亿
这个分歧的最终走向决定了今年这笔投资的最终收益，预计要到半年报才有个初步的结论。$北新建材(SZ000786)$
引用：
2024-03-19 19:49
北新建材：2023年年度报告 网页链接

精彩讨论

托福点邓03-19 23:12

黄金还是黄金，只是我们买贵了而已。

Daniel谈股论金03-19 23:09

这几年最大的错误就是总想着在下行周期的行业里面想去找黄金
虽然偶尔在这样的行业里确实也存在一两颗黄金，但是找到他们太难了。
$中国巨石(SH600176)$ $北新建材(SZ000786)$

Daniel谈股论金03-19 23:19

业绩下滑前，也不算贵。那时太乐观了吧。
其实也就是没有留下足够的安全边际。
很多道理，不花真金白银之前，靠背熟语录，效果确实有限

扶苏198903-19 23:04

又是比拼埃尔法和贝塔的问题了，实际上，如果再跳脱一下，能做到一年赚 42 亿，值多少钱，还要增长呐。

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Daniel谈股论金
03-19 23:09
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这几年最大的错误就是总想着在下行周期的行业里面想去找黄金
虽然偶尔在这样的行业里确实也存在一两颗黄金，但是找到他们太难了。
$中国巨石(SH600176)$ $北新建材(SZ000786)$

臭鸡蛋的天空
03-19 22:57

尤其套了几年的还这么想真是无语，四季度下降跟竣工曲线很契合，不过今年竣工还能扛一年不会下滑太多。最大亮点是其他这块业务增长不错，石膏板➕产品契合装配式内装增长很猛

小李叔的价值投机
03-20 09:13

你不是之前一直看多的吗？是卖掉了吗

天上掉钱用桶接
03-19 23:24

23年持有北新的尴尬从放开+三支箭热度过后就开始了，业绩好是竣工的功劳市场不会认，业绩差就直接抬走。好的地方是公司给了两个惊喜，一是中报超预期的石膏板，二是今年元旦的嘉宝莉并购。明年嘉宝莉的小几个亿加进来，距离42亿目标剩下的还是要靠公司自己了

红心罗医生
03-20 10:37

行业贝塔下杀逻辑，至少压缩估值，想大涨很难。

扶苏1989
03-19 23:04

又是比拼埃尔法和贝塔的问题了，实际上，如果再跳脱一下，能做到一年赚 42 亿，值多少钱，还要增长呐。

先分散再集中
03-20 10:19

这波分析睿智且沉稳，半年报不出都没意义

尾部的赔率
03-19 22:59

承认自己不知道

Mr飞鸟
03-19 23:09

股权激励完全不能作为参考依据

狗Ning
03-20 08:59

之前清掉了，感觉24年股权激励的目标实现不了。。