比亚迪披露2021年1月产销快报，当月全系产量47,618辆，同比增长87.27%；销量42,401辆，同比增长68.44%。其中，新能源汽车产量为22,393辆，同比增长205.16%；销量为20,178辆，同比增长182.88%；燃油汽车产量为25,225辆，同比增长39.44%；销量为22,223辆，同比增长23.19%。
同比数据相对好看，主要是由于去年疫情叠加过年因素的低基数。环比并不理想，新能源车销量环比下降8000多台。比亚迪1月销量对多数人算意料之外，但也算情理之中吧。试分析如下。
一、1月销量环比大跌的原因
1、季节/时间因素
1月历来并非旺季，虽然今年过年延后，但季节/时间的影响仍在，叠加疫情，很多年前买车的人可能更早买了，有些买车的人可能也被疫情+想办法尽快回家打断了计划。
此外，1月对新能源车的影响甚于油车，主要是由于政策因素和补贴下降。据传1月特斯拉model 3国内销量环比下降45%，可见一斑。
2、DMI的替代效应
DMI的替代效应必然会替代自己的汽车销量，这在我之前的文章中也说过了。比亚迪1月一下推出三款dmi车型，与现有车型尤其唐宋元秦直接竞争，且dmi车型竞争力较强，自己当期销量肯定受影响。
二、主要关注点及分析
目前猜测具体车型的数据，预期汉销量不受影响，dmi的对应车型秦宋唐和低价的e系列肯定受影响很大。如果汉微增，唐差不多稳住，其他车型降，我觉得1月销量就至少算中性。
现在感觉有几个数据比较重要，一是自己燃油车销量下降多少，亦即自己燃油车可能被替代的比例；二是dmi具体的订单数，这个拿不到数据，不过根据草根调研，dmi的订单还是很多的，中信证券做了草根调研后，给出了9500亿的目标价;三是可以分析下dmi竞品车型的销售数据，是不是可能被dmi替代了，这个有空的话我后续整理分析下
总结来看，1月销量表明看是利空，估计股价也会承压。但背后有其合理性，也有可解释为利好的因素。我本身更看重的不是1月的销量，而是dmi的销售情况甚至混动的价值重估；新的纯电平台的发布；新车型甚至新品牌的发布；公司的组织管理调整和销售整合等等。所以我还是看好比亚迪的
往期写的些内容如下，欢迎多交流
关于比亚迪12月销量的简要分析及一季度展望