讨论详情 - 雪球

作者：强47

发布于:2017-02-02 16:55

雪球

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山神研究得很深入。

国投电力无论怎样算都是低估的。正因为如此，才坑了很多价值投资者。
1，大股东道德风险。国投，桂冠，长江电力都有低价增发的犯罪记录。正如银行股，赚钱赚到不好意思都不回报股东。
2，高负债风险。国投，黔源电力负债率超7成。加上利率风险。
3，政策风险。南方电网要收黔源电力2分钱过路费，大跌 [吐血]

公用事业股票没有定价权。
4，巨额资本支出风险。两河口水电站预算从300亿变成500亿；一屁股债，又要收购英国风电，又要收购加拿大清洁能源
就事论事，不是来踢场的，希望山神大人有大量

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山行

2017-02-04 11:22

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虽然我欢迎任何人来质疑，尤其是欢迎发表不同意见。问题是你这个太不敬业了，说白了我费了大量功夫来研究和论证，你拿个根本自己都没认真想的想法，没有仔细核实的数据来质疑。表面上是质疑，而我的回答完全成了帮你去矫正数据，澄清事实。根本起不到交流和探讨的目的。
当然，大多数人是浅尝辄止，这是我没法改变的实施。所以还是唠叨几句。
第一、国投最近增发被我们小股东给搅黄了，长电的增发交个你认为是低价的话，那也没啥好说了。长江的股东对这次增发加资产重组都很满意，股价在大盘弱势之下表现，应该是二级市场的认同。不知道你这个第一点来自哪里？或者说数千家上市公司之中，有比长电、两投这种更有道德的大股东，欢迎推荐，我也想要。
第二、水电这种业绩稳定并大量经营现金流的公用事业，高负债并不是什么大风险。这点无须我更多解释，看看公司贷款利率，发债利率和评级就行了。
第三、电网建设、运行有成本，电网收过网费是一直都有的，也是合理的，一直都有，不是现在才有的事，你看到的经验业绩，也是扣除这些成本之后的。
第四、公用事业的确没有定价权。但是，从历史上看，公用事业的定价权正逐步的放开，如果说历史上的水、电、油、气是100%的政府管制和定价，那么现在至少有30%是放开的。而且，像油价，这种尽管是政府定价，但是按时定量调整，其实是迈向市场化了一大步。我不知道各位是不是了解，你上学的学费，你去看病做个b超，你去银行办理一笔业务收费，你坐火车的车票，你存贷款的利率，你去景区游玩的门票。。。。这些其实都或多或少有政府定价的成分或者影响。总之，政府定价不是代表胡乱定价，政府定价不代表就不挣钱，事实上，政府定价最大好处在于避免了价格大起大落，给予企业一定的合理利润提供了保障。
第五、关于两河口投资规模，一个上市公司都已经公告的数据，就不要张口胡说一个来问我。关于两河口的投资和价值，建议多了解之后再来质疑，因为我有理由怀疑，说多了你也未必懂。

2017-02-04 11:34

像曹德旺这样的，屈指可数

2019-01-10 06:16

山神真是太厉害了，佩服

2018-02-22 21:21

这才是真实的投资，大蓝筹2017年的这波估值集体提升的好事也是历史性机会。