丹书铁券 的讨论

收购肯定是有利的。估计EPS增厚不会很高，但是长电的业绩成长空间会变大。

算上资金成本，越来越高是正常的，因为人工在涨，设备在涨价，安装同样一台机组所需要的成本是不断上涨的。
另外三峡的地下电站本来就是一个面子工程，为了让装机容量世界绝对第一，而其价值确实有问题。上游四座电站没有这个问题的[滴汗]

收购价格定价低了国资委通不过，溢价是必然，这涉及到国有资产保值增值问题，而且这种涉及到2000亿资产规模的收购，需要更高级别的领导拍板。另外收购方式难以确定，据我所了解的一点信息，增发新股是确定的。

2010年之前上市公司收购水电基本没有溢价，因为当时最高的开发成本是每千瓦8000左右，2010年之后水电开发成本快速上升，现在每千瓦造价2万的水电站都不鲜见，所以目前上市公司收购水电资产普遍溢价，按照目前市场行情，建设成本8000多的水电站评估之后达到1-1.5万是很正常，如果按照市盈率评估，收购价则不低于15PE。

整体看是划算的，但是分步骤来看就乱七八糟了[滴汗]本来分期注入就有定价混乱的问题，因为每次注入的机组效率是不一致的，同一个电站先注入的资产利用率高，效益好，而越往后注入机组利用率就越低，效益越差，这是很正常的事情，很多股东在收益最先注入的机组高效益的同时，却不愿意承担后面的资产，肯定是无理的，并且也是无知的。