最近上雪球上发帖比较少，但大家的帖子还是有看的，打赏雪碧就免了，方便的话给点比特币吧其实我对于大秦和神华未来还是挺担心的，翻了翻旧帖去年10月大秦铁路和长电的论述：
大秦铁路和长江电力是有显著区别的，
1、长电员工7700人，差不多市值的大秦员工10万人，面对人力成本增长有显著区别
2、长电成长性更优，受益梯级开发模式，将来要注入资产规模远高于当前资产。
3、大秦铁路运费并非不会下调，如月前内蒙下调铁路运费。而长电无此担忧
4、在建的20条特高压线路对煤运的压力，一条+-800直流特高压相当于2000万吨的煤炭输送量。未来煤从空中走对煤运影响很大。
5、在建多条煤炭运输铁路对煤炭运输起到分流作用
6、折旧不同，长电净利润远低于大秦，2012年自由现金流却高大秦一倍

当然大秦特点是运费弹性显然更市场化一点，现在回头去看除了第3条，其它几条基本上都逐步的发生了，而大秦铁路去年逆势提价以因为铁路较公路煤运的有明显的成本优势，导致三西公路煤运市场挤出，（当然现在公路运输基本上被铁路挤占差不多了，近一步空间不大）而未来煤运多条通道投建对于大秦运能分流构成潜在威胁，东乌-张唐曹妃甸线、华中煤运通道、以及一些客转货导致运能增加，如投资1200亿元新建兰新铁路客运线，将原有的客运线改为货运线，主要用于煤炭运输。
所以一定意义上来说大秦铁路最好的日子正在慢慢的过去，而长电最好的日子就块到来。
另外@跨越巅峰 兄的净利润+固定资产折旧来衡量两者间企业价值我还是认为不太严谨的，无法反应无形资产摊销、运营资金占用如存货、应收账款等方面的变化。更重要的是无法反映因为产能过剩导致无效投资，我还是比较喜欢用自由现金流-财务费用。