恭喜恭喜，厉害厉害，佩服佩服

关于电力和华润，过去三年，应该陆续把关键点和逻辑都讲清楚了，而且数据和信息都是可靠可信，股价涨的比我预期好一些。如果有兴趣就自己读一读吧。

早上有个朋友说电力股有阿尔法，看$华润电力(00836)$ ，以前无论如何都对电力的生意提不起兴趣，点开华润电力一看，第一条看到山行兄的帖子，一看华润电力最近两年增长迅猛。。。但拉长一看，经过两年的迅猛增长，利润和分红回到了2013-2014年时的区间，然后一看股价相当2013-2014年涨了一倍。。。然后翻了下07年入股市时买过的第一只股票$国电电力(SH600795)$ ，分红利润也刚好回到10年前的样子，股价涨了一倍多，妥妥的牛股，再看其它电力股也都是牛股。。。无风险利率这期间确实跌了一半都不止，30年期国债也涨了接近一倍多。。。所以想请教下山行兄，电力的生意这么多年是真的有变化？看数据好像只能看到周期，还是只是因为降利率提估值？。。。

大师：不如海油

不管是生意优秀还是管理层优秀，长期一定体现在财务数据上。你如果看一个简单的数据，就是$华润电力(00836)$ 过去的每年的经营活动产生的净现金流减去资本开支，作为其为股东创造价值的一个近似，没看到这个业务有什么变化，新能源发电也不是什么新鲜事物，甚至可能还未必有十年前好，过去20年，也就2014-2015年煤价暴跌的时候数字稍微好看点，如果把20年的差值加总，这个数字是-492亿，是个真正的公用事业企业，带慈善性质的公用事业企业，见下表。。。由于早年工作的原因，对电力企业略知一二，看到大家把这些生意当成香饽饽追捧，顿觉时代变了。。。

大佬真强👍

厉害 现在完全是大佬的主场

真.大佬

山神威武

山神威武

不扶墙，就服你。我的神

不是四年四倍吗？

现在的价位还能买吗

卖不卖

@林夕118