| 发布于: | 雪球 | 转发：94 | 回复：87 | 喜欢：162 |
周末把即将上市的华电新能招股说明书看了下，恰好华润也要分拆。咱就拉一个最关键的数据，比较下优秀与良好，及格之间的差距。这里面，华润和中国电力是没有海风的，三峡新能源海风最多，利用小时居然泯然众人矣。所以，如果华润新能源上市，以下几家都他的估值下限，而不是同等科比。
说完风电，是未来的核心。再用光伏对比下将来的。看下表（集团口径，非上市口径）发现几大发电集团，除了华润，其他家都装机上千万的光伏，唯有华润意思一下而已。
接下来，就有意思了，历史上大家都用1.8元以上的组件，可是上周，组件掉到1.4元出头，接下来可能是1.3元甚至1.2元多的组件。那么你搞了一堆1.8元，效率可能20%的组件，我现在搞1.3元，效率22%的组件。这怎么pk，怎么竞争？这就是我一直强调的，历史上存量光伏越多的，越垃圾！
当说华润电力好的时候，总有人来问我其他家如何。凡是动手整理下，就知道这里面的差距，这个并不难。如果非要补充下，那么就是华润的风电主要在河南，广东，江苏，湖北这些陆风资源不太好的地方，取得这么好的利用小时。再关注招投标和建设的人也应该知道，他家向来控制价格最严。那么这里面的差距就出来了。
这两年华润电力帮困了辽宁的火电供暖亏损企业，多拿了两个1GW的风电项目（都已经开工建设了），利用小时数分别有3400h和3100h，和内蒙的有的一拼，但电价要好很多（辽宁0.375元vs蒙东0.303元vs蒙西0.283元），单GW盈利相当不错。而且，辽宁的火电供暖亏损企业大概率也会大幅度减亏，甚至不亏到盈利(如华润盘锦的发电供暖业务）。
一个普通小投资者，只是多花时间跟踪公司和行业的信息（公开的和球友的）来进行合理推敲以便证实或证伪，细微处观察公司是否是优秀，还是良好，一般。
持有华润电力从2021年的8%仓位（当时看中其6+%的股息）到上升到2022年的30%仓位，还是2022年看了@山行 的陆上风电行业的盈利优势分析以及对华润电力的电力界的”招商银行“定位的同感。
同时一直也在观察同类的：华能，华电，国电，大唐，三峡，中广核，中核（中核的风电主要还是以前中海油的，其新能源净上马大量光伏项目）等的变化，也观察协合，京能清洁等公司的商业生存之道，等等。
俄而会产生换股做波段，或波动或弹性大的标的（实际上是博困境反转，对华润电力则没有困境一说）念头，但由于自己已经选择了”择优低买“，换股会带来夹头的投资飘逸。
有时候想，”错过了10多年前的招商银行的低位买入，对待类似的标的，投资人该如何跟踪、应对和进化？“
（当然也错过了10多年前的长江电力！因为2021年2月在港股3万+点，我才刚开始入市的，第一笔买的是中海油，目前也是30%的仓位）
存量的上网价格也要高些吧
$华润电力(00836)$ 融资端的突出也是肉眼可见
这两年华润电力帮困了辽宁的火电供暖亏损企业，多拿了两个1GW的风电项目（都已经开工建设了），利用小时数分别有3400h和3100h，和内蒙的有的一拼，但电价要好很多（辽宁0.375元vs蒙东0.303元vs蒙西0.283元），单GW盈利相当不错。而且，辽宁的火电供暖亏损企业大概率也会大幅度减亏，甚至不亏到盈利(如华润盘锦的发电供暖业务）。
华润好我们都知道，但这次分拆后，会不会a股贵，h股就一直肉眼可见的便宜，但这种状态长期存在呢。
新建光伏投资越来越低，存量光伏资产面临减值风险。这个跟水电正好相反，新建水电成本越来越高，而且固定资产实际使用年限高于折旧年限
请问山神，那前期投光伏的不也抢占了好的地盘吗？
上网电价是有差异的，越晚建，上网电价也会下调，除非自己调峰后上网。如果明摆着早建吃亏，那么就都拖着了，政策不可能看不到这一点
万一光伏比风电成本低了可怎么办呀
必须手动点赞
之前的光伏有补贴的吧！