终于把平安寿险2017年年报数据整理差不多，按照最新数据掰扯下中国平安2018年寿险净利润。结果有点吓人。
假设：
1。考虑无风险利率快速回升，业绩交流会透露持股股息率5.6%，同时还有大量浮盈在。保守假设全年总投资收益率5.5%。
2。2017年末剩余边际6163亿，预计2018年剩余边际摊销678亿。
3。寿险调整后净资产1840亿，全年投资收益101亿。
4。准备金部分投资收益率5.5%高于准备金会计假设（约4.5%），贡献息差收入73亿。
5。连续多年经营偏差，继续假设2018年经营偏差贡献100亿，与2017年持平。
以上合计税前净利润952亿，按照所得税率22%，税后净利润742.6亿，较2017年(361.4亿)增长105%。
总结原因如下，
1/由于存量保单快速增加，经营利润（承保利润）快速增长，较2017年增加35%左右。
2/以上计算，没有考虑准备金计提等会计调整影响，实际上目前也想不出2018年有啥需要调整的。会计假设保守，导致一致经验好于预期，无风险利率高位，应该增加释放准备金而不是增加计提准备金。但是这个计算也没有考虑增加释放准备金。即不考虑准备金折现影响。
下一节，将试图来分析下平安集团利润预估。欢迎拍砖，欢迎斧正，但在本贴讨论股价涨跌的进绕道。
$中国平安(SH601318)$ $中国太保(02601)$ $中国人寿(SH601628)$
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