| 发布于: | 雪球 | 回复：36 | 喜欢：3 |
楼主这篇说的就很好啊。国际一线的药企成功的路径主要是创新+并购+国际化，复星医药的并购（外延）能力和国际化能力在国内是第一的，创新过去重视不够，但近几年发生改变，过去三年累计研发投入达到50多亿，今年一季度6亿多，比肩恒瑞。研发负责人，临床负责人都从国际一线药企挖的总监，研发能力和临床能力都有了明显提高。形成了复宏汉霖，复创，弘创，星泰等研发平台。产出看，目前全球销售金额前10的单品复星有5个处于三期临床，待评审，获批等状态，全球多中心临床，未来销售范围遍布全球。在研项目215项，小分子创新药15项，生物创新药10项，生物类似药17项。国际标准仿制药117项，目前通过一致性评价13个品种，排第一。
资产看，四大板块都处于长期上升趋势中。 制药板块目前处于产品升级中，将完成华丽转身，生物药进入收获期。 医疗器械板块今年开始进入高增长阶段，其中达芬奇开始爆量。医疗服务板块已经是全国四大医疗集团之一，和睦家是全国高端第一品牌，佛山禅城是综合排名第一。这个板块公允价值已经有了巨大增长，但净利润绝对值不高，其实市场最看好的爱尔净利润也不过10亿，但总市值近1000亿，就看市场怎么估值了。 商业部分国药是绝对全国老大，在二票制大背景下长期市场占有率有很大提升空间，今天还有外行的研报预测分销，零售，器械分别会增长10,30,40个点，未来三年收入保持2位数增长。
公司治理，平台型企业，全球合伙人制度，激励到位，尤其在研发上激励力度最大。复星医药在全球最佳雇主名单上位列大陆医药企业第一名（楼主昨天有篇小文写了药友是怎么对待一个老员工的）。
业绩看，去年是低谷，今年走过拐点重回增长。估值在头部企业中最低。
商业模式上看，单纯研发驱动容易遇到瓶颈，巨无霸往往是各种武功全会的。如果强生辉瑞不懂得并购和多元化，如果平安只做寿险都没有今天。
我觉得你说的是恨铁不成钢的气话，而不是真实的想法。
①好的企业永远也不是企业自己说了算的，而是行业的共识。
②有本事找到资本，并且资本愿意与你合作，那就是你的核心竞争力，我估计绝大多数人有100亿想到的都是把他放进理财产品。
③收购一家企业并不是那么简单的一回事，中国企业愿意给高溢价收购的最后失败的占绝大多数。
④按照今天收盘价，复星医药十年涨了接近四倍，上证指数比十年前跌了300点。
复星其实不错毕竟这也是600亿市值呢，复星医药旗下的药品制造前几年很一般都是些大路货要不辅药，真正的临床大品种没有管线也不清晰，复宏的生物类似物不错进度品类国内第一档这个必须承认，国药控股也是全国第一，和睦家就更不用说了，复星现在内生增长还不行，什么时候布局完全了造血动能充足了市场自然就高看了，关键是复兴舍得愿意也有钱花，只要专注医药我认为复星还是不错的
如果你让马明哲把平安银行卖了，把平安信托卖了，把平安证券卖了，再卖了陆金所，平安好医生等等，他会同意吗？复星手里的医药商业，医疗服务，医疗器械板块如果给其它企业他们还不得笑昏过去？！
teva格局也很大 把自己大死了，市场更看重内生，复星这几年进行产品替代，把负债降下来就好了，就怕公司把资本市场当成工具 高举债增发并购，股东可就有苦了