美国版国进民退
22下半年开启的拜登经济学，大放水大刺激，跟疫情期间的放水有显著区别。
疫情期间直接给老百姓发钱，最近一年多的拜登经济学则是以产业政策的形式，美国政府自己来花钱。
以产业政策放水，水先流到相关既得利益的池子里，溢出的少部分才会流到老百姓池子里。
初期，既得利益大爽、老百姓小爽；
后期，老百姓来承担放水的成本，既得利益继续爽。
最近大半年，美国adp小非农和大非农产生明显背离，原因是什么？
小非农只是私营企业的雇佣数据，大非农是私营企业雇佣+政府雇佣的总数据，小非农低迷、大非农景气，就是私营企业低迷、美国政府很景气嘛。
政府部门胀，私营部门滞。
是不是很熟悉的局面？这就是美国版的国进民退。
这就是为什么，市场在降息和不降息之间反复横跳，因为实在太割裂了。
除了小非农，其它很多数据也显示美国经济在快速下行，但我估计，大非农很难彻底降下去，美国财政部4月份税期账上没钱、没怎么花钱，所以4月大非农不好，但5月份又突突一顿花，估计5月的大非农又很好，降息预期将再次破灭，周五来验证下。
又有一个问题，如果美国私营部门不景气，为什么微软亚马逊谷歌卖它的业绩又很好？因为这四家企业是向中小企业收“税”的。
拜登经济学之后，美国普通居民的名义收入增长，实际收入增长很低，甚至是下降的，对于广大企业来说，雇佣成本上升，订单却不景气，两头承压。
为了降低雇佣成本，就要更多使用微软和亚马逊的云服务；为了获取更多订单，就要更多在谷歌和卖它上打广告，美国中小企业已经内卷起来了。
私营企业的不景气，才恰好促成微软亚马逊谷歌卖它的景气，抽税抽的很爽。
而且云服务和广告业务，边际成本比较低，多出来的营收大部分可以转化为利润。
云服务背后的总龙头英伟达，涨的最爽。
而直面消费者的苹果特斯拉就惨了，其它直面消费者的企业耐克 麦当劳 保洁 迪士尼等，基本上都不增长。
基本可以说，整个美股就五家企业在涨，本质因为他们是收“税”的，是拜登经济学既得利益的一环。
其实还有一些垃圾企业涨的很猛，这些企业没啥业绩，却无厘头框框猛涨，这又是怎么回事？
过去这些年，美国经济增长都不是靠m2驱动的，是实打实的增长。
这几年美国大放水，m2进入明显的上行通道，一旦到放水后期、经济开始下滑之后，m2从实体经济中流出，无处可去，就只好去炒作垃圾股、题材股。
是不是很熟悉的局面？过去这些年中国m2高增长，经济却不怎么景气，导致游资生猛，如今美国也这样了。
这就是拜登经济学的三大后果：
美国版国进民退，私营不景气、美国政府景气；
直面消费者的企业不景气，内卷之下，微软亚马逊谷歌卖它英伟达抽税爽歪歪；
m2高增长，脱实入虚，游资崛起。
美国人对这些现象比较陌生，中国人对这些现象应该相视一笑、嘿嘿秒懂吧。