達人知命05-26 15:33好的地方投资者只需要花一个小时就能看出来,坏的地方至少需要10个小时
一个不错的公司,假设有五大优势,也有5个问题点,有些问题点说不定很严重
一般情况下,公司会宣传自己的优势,而选择性的忽略了问题点。想一下也很正常,你春节回乡会说自己的光鲜,博得同乡的夸赞呢?还是主动说自己有哪些不如意的地方?
公司对优势会大书特书,但对问题点,有些不得不说,只会在年报的财报附注里提一笔,不强调。所以财报附注必须仔细看!有的只是隐忧,财报里确实看不到
5个问题点,估计其中有三个,你可以通过深度挖掘财报,对比同业等方式逐步发现,可能另外还有两个,只有业内资深人士,甚至公司高管才知道,外人无从知晓。这就是能力圈的定义。
希尓瑞斯05-26 13:10之前我观察到一些现象一些业绩好的投资者深度上并不突出,但业绩比深度上很好的投资者要好不少,但是一直没有很好的归因,昨天线下交流的时候黑龙提出广度、深度和敏锐度的框架对我启发蛮大的,自我剖析的时候发现广度的不足导致出价随意、深度层面给的自信让自己丧失了敏锐度,非常危险。
静待花开十八载05-26 13:45这个话题真的特别有意思。就我过去几年的经验来看,很多深度研究者真的很惨。同时近几年接触卖方比较多的缘故,很多优秀的卖方投研能力真的很强,但还是无济于事。至于一些深度价投取得不错成绩的,我甚至于认为将其归因于深度是错的。其优秀应该更多归因于广度,他从众多行业从选择出最能够创造真实价值的行业,基于这个前提再结合他的深度才有了不错的成绩。可不就是广度是第一位的嘛
点一05-26 13:17冯柳有段时间模型选出了1000多个A股可以投的股票,代表整个A股低估了,他和研究助理讨论完,选择了一些标的投资。
然后他复盘发现,虽然他们选出来的标的也赚钱了,但是收益最好的标的大多被他们排除了,原因是他们对那些被排除的标的更熟悉,研究员能很清晰的说出来这些标的为什么不好,为什么应该低估。
静待花开十八载05-26 13:28总结的不错。大众对于广度和敏锐度很强的参与者都有一个标签:滑头。其实基于广度和敏锐度很强的模式,属于形似但神不似,基于广度的决策不应该被归类为滑头。