本文首发于“黑龙投研”，转载到雪球。
极不平凡的2022年过去了，我不怀念，但需反思。
职业投资的第二年，在疫情肆虐，战争冲击下，全球股市经历了熊市寒冬，市场经历了从高台到深渊的坠落，我的投资账户也体验了大幅波动，过程中，心理纠结动荡难以言表，我在12月2日的文章“职业投资一年半，总结再出发”中已经做了深刻的阐述，这里就不再重复，感兴趣的点击：职业投资一年半，总结再出发——进化，舒适区与刻意练习 (qq.com)。
全年的投资过程曲折，结果还可以接受。22年的最后一个交易日，我在公司发行的私募产品正式入市交易，后面，将是阳光化的产品净值呈现。
诚实与好奇，是投资成功的重要秉性！此时，是该系统地总结自己过去干过的蠢事，吸取教训，持续进化，向阳而生！
那些年，我的愚蠢与天真！
1、我最大的愚蠢，是加杠杆死扛，在港股最惨无人道的位置，被迫砍仓一部分，投资体系的分散救了我，A股分账户打新，港股、B股账户之间天然分割，投资的私募收益较好，因此受损烈度不大，但也让我深刻体验了投资的生死存亡；
2、我的天真，在于东施效颦地学习投资大师，以为投资就是找到“伟大”的公司，长期持有，云淡风轻，妄想以不变应万变，找到投资“圣杯”后躺赢；
3、我的愚蠢，是在周期顶部的时候按计算器，相信以量补价，周期下行的时候看估值，以为自己的持仓可以穿越周期。20年的猪股，22年的地产，都让我印象深刻；
4、我的天真，在于死板硬套“价值投资”，以为市场错误我独醒，别人恐惧我贪婪，以为用低残的价格买到了“宝贝”，指望市场反弹，估值修复；
5、我的愚蠢，是自以为聪明，去研究挑战高难度的公司，投资地产、保险等高杠杆公司，用装模作样的基本面分析来麻痹自己，逃避决策；
6、我的天真，在于认为中国的股市也参照美股历史，长期牛市，择时无效，因此长期满仓，择股不择时，经历了一波又一波过山车，港股账户部分被迫平仓；
7、我的愚蠢，是过于分散，一度分散到十几个行业，几十只个股，贪多嚼不烂，基本面的研究浅薄无力，安慰自己是做“资产配置”，实际很多小仓位只是在蒙眼赌博而已；
8、我的天真，是自以为是“价值投资者”，闭门造车的研究基本面，蔑视“投机”、“趋势”、“技术”，对市场缺乏敬畏之心，观察和理解市场不够，最后被市场教育的鼻青脸肿；
9、我的愚蠢，是片面的理解逆向投资，漠视政策的打压，轻视周期下行的力量，在错误的时点上坚守地产和教育，融创中国和枫叶教育的停牌虽然仓位很小，但也足以铭记一生。
10、我的天真，在于用战术的勤奋弥补战略的缺失，指望仅用微观的研究来做好投资，没有深刻思考建立自己的投资体系和框架，同时缺乏股票池的搭建与筛选，选股标准过于放松，买卖交易过于随意。
上面十条愚蠢和天真，都是我用很多投资失败案例和真金白银换来的，所幸，因为个人性格因素，有价值信仰和资产的心，还有很多愚蠢症状不明显，比如盲目追高杀跌，相信宏大叙事，顶部贩卖梦想，底部兜售焦虑，因此还能在市场活下来，一步步地总结反思，持续进化，努力成为职业的资产管理人，做自己喜欢的事情。
职业投资两年，认识了很多专业的朋友，见识了很多大佬的深刻功力，通过线下聚会办公，微信交流互动，让我有机会通过近距离的观察、学习、交流，不停地阅读、思考、进化，一次次金蝉脱壳，攀越高峰，逐步建立自己的投资体系和框架。这个市场，很复杂，也很残酷，必须要保持与时俱进的学习能力，物竞天择，适者生存，不断进化提升，是唯一出路。
23年，我给自己的目标是向赢家学习，拥抱变化，通过刻意练习，弥补自己的愚蠢和天真，进而提升自己的投资能力。
近期集中学习了身边的几个实战派高手（大佬）的文章/言论，总结提炼学习笔记。以下是要点摘录（部分内容有整合补充优化）：
1、股票市场没有大佬，差别在于洞悉事物本质的能力与快速迭代学习并更新的能力；做减法，集中精力于自己擅长的某个领域或方法，精益求精深研，打通上下游成为最深刻的行业专家，并能有效识别重大战略机会，精准出击。
2、投资的核心是建立大局观，选择大空间低渗透率的产业大趋势，识别出最有价值环节的领先企业，在渗透率快速提升的拐点处买入并坚定持有。
3、投资认知的变现，要有广度、深度与敏锐度，广度用于选股，深度用于持股，敏锐度用于择时。
4、投资需要独立思考，与智者同行，与赢家作伴，勤奋进取，开放思维，锲而不舍，多角度，努力抓住时代的最强音。
5、投资是充满遗憾的技术，高手也会犯错，甚至经常犯错，区别是高手能迅速调整，优化决策，从低估中崛起，拉长看净值曲线一路上扬！
6、平常心，保持敬畏与进取之心，承认自己的缺陷与不足，勇于认错止损，涅槃重生，知行合一才能走得更远。
7、投资最好只做选择题，少做判断题，更不要做问答题，遇到复杂的问题，最佳的方式是绕过去，只寻求跨越那些一英尺高的栏杆。
8、牛市后期少总结，也不要看别人的成功经验，熊市后期少反思，保持愉悦，确保自己有能力从熊市中早早醒来。
9、人们错失牛股的主要原因：
a、对巨大的变化视而不见；
b、对卓越的组织和人才信心不足，高估困难；
c、对价值重构产生的强大优势认知不够；
d、对时代趋势欠缺洞察力；
e、在大机会面前纠结小细节；
f、在大众选美面前闭门造车。
10、投资最值钱的是体系、框架和底层逻辑，好的投资体系什么风格都能适应。一生能把握住的大机会不多，要稳、准、狠、等、忍，找到自己能深入理解，且市场底、估值底、周期底叠加的大机会。
11、投资要与时间为伍，确保长期留在牌局中，要适度分散，构建组合，立于不败而求胜，活着，才能享受认知和资金上的双重复利。
12、投资策略上，轻预测，重应对，市场不可预测，但可应对，寻找相对优势的应对策略，见招拆招，做最坏的打算，基于事实做调整。
13、投资用企业质地和估值风控，做好仓位管理，不指望别人接盘，也不要参与泡沫。投机用价格和边际变化风控，不解释股价，更关注边际和增量。
14、共识是对未来的透支，分歧才是超额收益的来源。价值投资是逆人性的，超额收益来自于常人所不能。
15、投资是通过研究，在市场分歧中下注，让时间验证逻辑，用仓位表达观点。本质上，是赚逻辑兑现的钱，而不是估值提升的钱，估值修复仅是礼物。
16、从“低估值里找成长逻辑”进化到“从成长里找合理估值”，守正不出奇，与优秀公司为伍，查其言，观其行，不抱怨，用脚投票，不断应对，做长期正确的事情。
17、满足绝对估值的前提下，再去想相对估值，再好的公司也是有价格的，赚认知内的钱。
18、真正的好机会是自然呈现的，一眼就能分辨，低头捡起，市场最萧条的时候，风控差的卖家被迫砍仓，这时是没有竞争对手的。
19、低估值、高增长、高股息，近期有催化剂，这种是大机会，但也可能被出千，因此不要指望有必杀牌。寻常的机会也要适应，毕竟持有现金也是有机会成本的，必定会被通胀稀释。
20、用长期视角去做选择，相信常识与价值，追求简单，不做复杂的事，聚焦变化，研究取舍，自下而上的寻找优秀企业。
21、最好的避雷方法，是避开政策明显打压的行业，回避周期下行的行业和公司。
22、每一年的投资主线都是一样的，就是买好价格的好资产，绑定优秀的团队和生意。
展望2023年，黑龙目前没有观点，不预测，只应对，见招拆招，希望走过荆棘，繁花满地！