本文是在上周日的“杭州价值投资西湖会”的分享，感谢@Munger1924 组织的地产专场研讨会。会上Munger和@风林火山球 分享了新城控股的深度报告，@傲世浩天 谈恒大也非常精彩，大家对A股地产和内房进行了热烈的讨论。会上见到了杭州的一些雪球活跃大V比如@滚一个雪球 @潜龙在渊 @金鹏鸟 等。
很多个人投资者把地产股的股价跟房价联系起来，认为今年房地产市场前景不佳，从而不看好地产股，本文把过去二十年的房价和地产指数（000006）、上证指数等罗列对比呈现出来，看下房价与股价到底是怎样演变的，实际上过去二十年房价稳如狗，而股市和地产股蹦跶的欢，而且往往跟房价的走势背离。
过去的15~18年，A股的投资者整体是悲催的，大幅亏损者很多。但是，有很多专注于投资地产股的，却取得了非常好的投资业绩，比如@小兵oo9 @正合奇胜天舒 等取得了非凡的回报。
下面上报告图片：
申明：本人分散不深研，常年持仓个股及ETF50只以上，所有的数据来源是克尔瑞、年报、雪球文章，未经考证，大家自己鉴别使用。
