个别时候,要比市场理解得更深,才能获得阿尔法收益。
2024下半年的供给偏紧已比较确定,不确定的是猪价高度;
2025上半年的供需状况存在分歧,这种分歧反而有利于明年上半年的行情;
2022下半年的高猪价只让约1/4的猪企稍微得以休整,今年在融资环境及盈利水平总体受限情况下,想显著提升2025上半年的猪肉供给是欠缺逻辑的。
总的来说,高度不够,长度来凑,也许没有想象中那么好,但肯定不会太差。
提个对比:聚焦降本胜于聚焦扩张,个人认为应该反着看。
前几年:各大猪企全力向外传播自身扩张计划,生怕投资者不知道(更应看降本);
当前:各大猪企费力传播自身降本成效,生怕投资者不知道(更应看扩张);
$牧原股份(SZ002714)$ $温氏股份(SZ300498)$ $新希望(SZ000876)$
华统本身负债率偏高,现金流略微紧张,PB角度下估值在板块中数一数二了(当然从出栏来看似乎不高,但多数从出栏量角度看都不高),涨跌本乃常态,尤其短期下很难判断具体驱动因素。
现在不是牧原基本面的问题,也不是行业去产能的问题,而是整个股市缺少流动性,极度没有信心的问题。持有资产就是罪,活该被缩水!此刻,没必要再讨论个股或者行业基本面了。。。