至少不高吧,向下空间有限,向上空间或有。
现在很少提牧原,它已被挖掘得非常充分,想说的是关于牧原的扩张:它的二元繁育体系能够较为高效地应对市场变化,这个就是差异化,如果这种差异化长期来看能够提供超额利润,那扩张仍是备选的经营策略,只待时机。
2024下半年的供给偏紧已比较确定,不确定的是猪价高度;
2025上半年的供需状况存在分歧,这种分歧反而有利于明年上半年的行情;
2022下半年的高猪价只让约1/4的猪企稍微得以休整,今年在融资环境及盈利水平总体受限情况下,想显著提升2025上半年的猪肉供给是欠缺逻辑的。
总的来说,高度不够,长度来凑,也许没有想象中那么好,但肯定不会太差。
提个对比:聚焦降本胜于聚焦扩张,个人认为应该反着看。
前几年:各大猪企全力向外传播自身扩张计划,生怕投资者不知道(更应看降本);
当前:各大猪企费力传播自身降本成效,生怕投资者不知道(更应看扩张);
$牧原股份(SZ002714)$ $温氏股份(SZ300498)$ $新希望(SZ000876)$
至少不高吧,向下空间有限,向上空间或有。
现在很少提牧原,它已被挖掘得非常充分,想说的是关于牧原的扩张:它的二元繁育体系能够较为高效地应对市场变化,这个就是差异化,如果这种差异化长期来看能够提供超额利润,那扩张仍是备选的经营策略,只待时机。
你的解释很到位[很赞],反着看实际上是在找差异化,但要实现差异化需要突破制约。
扩张不错,成本还不错的化,后者就是差异化优势;
降本不错,扩张速度也不错,后者就是差异化优势;
具备差异化优势(你有但别人没有)的理论上讲有更大机会率先突围,之前神农就是这样的;