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之前讨论过，国内每年的住宅新开工面积在6~8亿平米比较合理，当然也有人认为是9亿平；反正，连续几年显著超过这个范围后就会形成积压，得去库存。2015年之前就有过5年时间是这样，后来弄了个“z价去库存”好不容易才去掉；但是，得救的地方和开发商完全控制不住，之后又来了连续4年天量新开工，201...
不懂宏观经济的人操盘宏观经济，经济得到的一定是衰退。因为他们是微观思维者，有两个天经地义的认知，也是从经验中得到的常识：第一点，不能过度负债，否则迟早还不起。第二点，投资一定要有足够的回报率，没有收益的项目一定不能投，投了就是浪费资源或庞氏骗局。这两个观点所有人都会支持，但放在宏观经济层面就不对。克鲁格曼是诺贝尔经济学奖获得者，2004年他写了一篇文章，原文标题叫《成功的商人不懂宏观经济》，里面有这么一段话，他说：
“国家并不是公司。国家的经济政策，即使是在一个小国，也需要考虑【在商业生活中常常无关紧要的】某些类型的反馈。例如，即使是最大的公司，也只会把一小部分产品卖给自己的员工。然而，即使是很小的国家，生产的大多数商品和服务，也主要是卖给国内居民。”所以请注意，国家或者一个宏观经济体，它的重点，它与微观的经济主体的差别在于，国家在供给——需求这方面有很多复杂的反馈，这是在微观层面不具有的，所以微观层面的，比如一个商人他是不会考虑的。比如说一个再大的公司，它一定也是把它面对的市场需求当成外生给定的，他不会觉得，我的公司给我的员工多发工资，多提高他们的收入，自己的产品所面临的消费需求会增加，对一个企业主来讲他不会有这样的想法。所以当一个企业主面临市场需求不旺的时候，这个企业主他会做的决策，一定是缩减他的生产，财务紧缩（去杠杆降负债）。但是在宏观经济里面可不一样，宏观经济就像克格曼克鲁格曼讲的，即使是很小的国家，大多数商品和服务主要是卖给国内的居民。什么意思？比如说如果你把国家比作一个企业，那么这个企业的需求的绝大部分，来自于你国家里面的自己人，所以你在一个国家里面，你给你的民众多发钱，增加他们的购买力，事实上会增加国家产出所面对的需求。所以这种需求与供给之间反馈的关系，才是理解宏观的关键。所以仅仅用微观层面得到的感受，来去理解宏观经济，他是理解不了的，所以才需要我们这样专业人士来分析宏观经济，给出宏观经济的结论。有些宏观经济结论你会发现在从微观思维来看，它是反直觉不可行的。举个简单的例子，稍有一点点宏观经济学知识的人都知道，凯恩斯是宏观经济学的鼻祖，凯恩斯在他的著作《通论》里提过这么一个建议：当经济不行的时候，那么请政府出钱雇人在地上挖坑再填，挖坑再填，可以刺激经济。后来就被总结成为“让凯恩斯去管理”，它有乘数的效应，政府雇人来挖坑填坑，这个事情本身没有任何收益，但是它让这些工人有工作，这些工人有工作之后，他有了收入，他再把他的收入再花出去，会让更多的人有工作有收入。如果你从一个微观层面的感受来去看，凯恩斯提的意见你会怎么理解它？如果你想这挖坑填坑能有任何回报吗？回报率直接为0，那么这不就是在搞庞氏骗局吗？但是我们来想想，凯恩斯作为一个伟大的经济家，他难道不懂吗？他当然懂，只不过他站在宏观层面在分析宏观问题，而不是像很多人不懂宏观，站在微观层面，用微观思维来理解宏观问题。
体制主流观点是降杠杆，限制地方债，限制地产融资，减少基建投资。你可以买一本黄奇帆《结构性改革》看看，上面说的就是这些年我们做的，于是得到了现在的结果。
市场化供应困难在于管理法和2005-2020 国土规划管制。不在什么平整土地时间差。有地票的地方就一直起不来，直到地票废了。