$瑞幸粉单(LKNCY)$ 价格战结束了，我代表瑞幸宣布胜利。很难想到什么理由认为瑞幸的24Q1不会超预期
看了一下雪球里有很多新建仓的朋友，分析的很精确，不过还是很少有人聊到瑞幸的护城河。很多人的估值我看了，要么是模糊的错误，要么就是精确的错误。只要认为瑞幸没有护城河，那一定就是错误的。
大家把瑞幸的很多数字算得很精确，但关键的逻辑性的东西却搞错了。瑞幸为什么可以提前结束9.9？瑞幸未来涨价靠什么？瑞幸为什么可以一直开店，而库迪、幸运咖不行？两家店开一起，为什么瑞幸销量可以是库迪的两倍？全部当成黑盒子，不研究也不思考了吗？
把每一分钱成本、每分钱原材料价格算的很清楚固然好。但估值的时候，居然有人会假设新开门店会因为价格战倒闭大半看来这是把瑞幸当烟蒂股在估值了，全然不考虑护城河，只想着以最低的价格买过来吸一口。
瑞幸100亿美金的时候我没卖，我知道不怕价格战。一年后回头看，库迪比我想象的弱。幸运咖、星巴克也比我想的要弱。T97、Manner这些杂鱼更是弱的不堪一击。这一波我看到200-300亿美金，从现在开始3-5倍涨幅，1-2年内达到价格目标。