张化桥

张化桥

香港慢牛投资公司董事长

张化桥回复的提问

张老师,评价下信也科技,360金融和美国的upstart,模式上有啥差异,哪个更有先进性。为啥估值差距这么大?

他的全部讨论

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新公司在日本难以出头
新书:The Contest for Japan's Economic Future: Entrepreneurs vs Corporate Giants
作者:Richard Katz。
这本书的一个核心观点是,新公司在日本难以出头,难以获得市场和资金,难以招到合适的员工。社会对于新公司也有偏见。作者说,老公司笨拙不堪,甚...

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人民币的升值压力。
今天,英国金融时报发表澳新银行ANZ首席经济学家Richard Yetsenga的文章,Renminbi likely to draw fire as trade tensions mount。该文章有两个观点。第一,人民币被低估了。第二,西方国家的贸易保护主义在抬头。它们将向中国施加压力,迫使人民币升值。

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普惠金融究竟能否帮助穷人?
新书:We Are Not Able to Live in the Sky:The Seductive Promise of Microfinance.
作者:Mara Kardas-Nelson
如果普惠金融能够帮助穷人,那为什么借款人几十年都离不开普惠金融平台呢?这本书以塞拉里昂等国为例子,说普惠金融平台帮助不了穷人。作者...

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欧盟对中国电动汽车征收关税的影响。
今天英国金融时报有一篇文章解释这项关税的影响。它说,这个关税高达48%。虽然它会影响中国电动汽车的势头,但是出口到欧洲仍然比在国内销售更加有利可图。(可见国内多卷。)由于这项关税,中国企业可能会更加努力到欧盟去建厂,到其它发展中国家的出口也...

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尼日利亚的高通胀。
今天纽约时报有一篇长文章,讲尼日利亚的高通胀。一年多前,新政府上台,取消了对食品和石油制品的补贴、对货币实行了贬值。结果通胀高企,民不聊生。

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英国经济的困境。
7月4号英国将举行大选。现在两党都在强调要提高经济增长率。英国经济学家杂志和金融时报也都发表了专门的文章谈论此话题。比如前者的Labour’s growth plan。
我认真读了这些文章,可是找不到一点干货。究竟如何让英国这样疲软的经济恢复增长呢?2008年以来它的年均GDP增...

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欧洲落后了,为什么?怎么办?
今天纽约时报有一篇文章讲欧洲落后于美国和中国。但是文章只讲了一些表象。比如欧洲在世界上的GDP比例在下降、人均收入低于美国越来越多、竞争力越来越不够等等。
可是为什么会出现这种情况呢?究竟怎么解决呢?欧共体委员会应该具有更多的权力呢?还是具有...

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美国国债没什么了不起。
今天,纽约时报发表Paul Krugman的文章。他认为美国的国债没什么了不起、完全可持续。
他说,美国国债34万亿美元虽然是个很大的数字,但是有一部分是政府左手欠右手。真正欠公众的债务也就27万亿美元。
第二,美国的经济巨大。债务相当于GDP的比重比二战以后高...

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如何消除贫困?
本周的英国经济学家杂志有一篇长文章,Two wars on want,比较中国和印度在消除贫困方面的差别。文章说,中国更重视修桥修路以及提供工作机会。而印度更强调直接给穷人发放大米和其它物资。印度在消除贫富悬殊方面似乎比中国做的更好。但是在一系列其它指标,比如文盲率、人均...

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AI革命正在降温。
今天的华尔街日报有一篇长文章,说,AI的改进已经慢下来了;而它的应用领域又非常狭窄;投资巨大;维护成本极高。原文节选:
The AI Revolution Is Already Losing Steam.
The pace of innovation in AI is slowing, its usefulness is limited, and the cost of run...

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金融科技并未动摇传统银行。
今天英国金融时报发表文章Why fintech upstarts have failed to unseat UK banks。它说,金融科技银行(neobanks 比如Monzo, Starling and Revolut)成立以来已经10年了。但是这些新银行并未动摇传统银行的存款基础,只是为消费者提供了支付方面和外汇方面的方便而...

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发展中国家如何对待中国产品?
本周的英国经济学家杂志有一篇文章,标题为Trade wars: Quite a shock。文章说,近几年西方国家对中国的产品增加了关税、增加了非关税壁垒。现在,发展中国家也在采取类似的行动。去年跟前年相比,中国出口的产品数量增加了,但是出口产品的平均价格下跌了10%左...

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印度不能成为制造业大国
新书:Breaking the Mould: Reimagining India's Economic Future,也许可译为:《 打破常规:重新想象印度的未来》
作者:Raghuram G. Rajan,Rohit Lamba
这本书的核心观点就是:印度不能跟中国学发展模式。世界上已经有了一个中国这样的制造业大国,就...

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政治不重要。
今天,英国金融时报专栏作家janan.ganesh@ft.com发表了一篇有趣的文章。他问一个问题:美国最近几十年的政治非常混乱,可是经济为什么不受影响呢?事实上,美国经济把世界各国甩到了后面更远。他的答案似乎没有太多的道理。他的答案是:政治不重要。然后就不拉、不拉、不拉讲了一...

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企业呆子的成功秘诀
新书:The Geek Way 可译为《呆子的文化》
作者:Andrew McAfee
在硅谷,成功的企业都有一个呆子文化,geek way。呆子文化可以分为四个维度。
第一,科学。公司内部的决策是以数据和证据为主,还是唯上、唯专家,看谁的嗓门大等等。
第二,主人翁精神。成...

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用数字货币的名义搞庞氏骗局
书名:The missing cryptoqueen,
作者:Jamie Bartlett
这本书讲一个保加利亚的女人把数字货币和传销手段有机地结合起来,一时风头无双。他们在全世界范围内用传销手段推销数字货币。但事实上,他们连区块链都没有,也不是所谓的去中心化。而是一个堂堂正...

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英国被玩残了。
新书:How they broke Britain,
作者:James O’Brien,
这本书的中心思想是: 近二十年来,英国经济衰败、贫富悬殊加剧、道德沦丧,全是因为媒体和政治领袖们的胡作非为。作者批评若干媒体领袖(Rupert Murdoch为首)在脱欧、移民、社会福利、医疗及经济政策等方面歪曲...

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中国的储蓄率为什么一直非常高?
英国金融时报发表北京大学教授Michael Pettis 的文章,认为这主要是因为工资一直低于它在GDP中应有的份额。家庭部门一直在补贴生产部门。再加上,生产部门享有信贷方面的补贴、税收方面的补贴、人民币的低估、劳动力受到的限制、政府在基础设施方面的过度投资...

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中国人为什么不消费?
今天,英国金融时报长篇文章分析中国人为什么消费不力。它讲了各种各样的问题。比如制造业过大、投资过大、社会福利不够、国有资产太多等等。但是总觉得好象没有说到点子上。另外,它也没有提出可行的解决方案。可能未来如今吧。

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埃及人民真的想改革吗?
书评:也许可以译为《王陵遗址:埃及革命的历史》The Buried: An Archaeology of the Egyptian Revolution. By (author) Peter Hessler.
何伟
2011年,开罗示威,穆巴拉克下台。Hessler带着妻子和双胞胎女儿来到开罗,一住就是五年多,与垃圾工人、门卫、教师...