科创板的一些细分龙头，股价跌了几年直接脚踝斩，股东亏成狗，但对公司长期发展而言可能反而是好事。
举一个例子，奥浦迈，细胞培养基龙头。细胞培养基这个行业在21年的融资圈非常火，市场玩家很多，当然规模也普遍较小。但挡不住资本的热情，规模一亿营收的企业甚至能给到数十亿的估值。奥浦迈比较幸运，成为行业里第一家成功上市的企业，市值最高时突破百亿。但当时他有一个最大的竞争对手，叫澳斯康，澳斯康凭借康希诺的新冠疫苗大单，21年营收4.5亿，是奥浦迈当时营收的两倍还多。融资市场上澳斯康也是当仁不让，20-21年3轮融资超20亿，还是高瓴资本领投。其中2021年底最后15亿融资完成后，投后估值约85亿元。接下来自然就是上市了。
结果呢，澳斯康成了2024年第一家IPO终止的企业。终止的原因有很多，最主要的还是新冠大订单退潮后的业绩下滑，基本滑落到和奥浦迈一个水平。于是估值就谈不拢了，澳斯康原本计划募30亿，就算最后一轮85亿投后估值不缩水，相当于IPO后估值115亿（而奥浦迈估值已经跌到了50亿），所以这个价格根本不可能承销的出去。
澳斯康的IPO滑铁卢，意味着在可预见的时期内，奥浦迈都将是行业唯一一家上市公司，在一个快速发展的行业里，独家上市的重要性不言而喻，这可要比股价上涨带来的效益要大的多。
类似的例子还有很多，比如极米科技，也是唯一一家主营投影仪的上市公司。市占率第一，第二和第三分别是当贝和坚果。坚果在22年融过一轮资，10亿元，投后估值大概要40-50亿左右。然而极米目前才60亿市值，坚果的市占率只有极米的三分之一，一二级市场估值严重倒挂，导致根本没法IPO。所以同理，在可预见的时期内，极米都将是唯一一家投影仪上市公司，而竞争对手的融资渠道都被极米估值压制锁死。
虽然股价跌成狗，但竞争环境反而在快速优化。这倒跟“毒丸计划”有些相像。