净利润是否转化为现金流入公司，是判断一个企业利润质量的重要指标。鉴于茅台先款后货的经营模式，其利润含金量，可以作为我们考察其他 企业的标杆。我们先看看茅台上市以来，历年“归母净利润”与“经营活动现金流量净额”的对比情况。如下表：从2001~2022年，上市22年来，茅台归母净利润合...